我国证券分析师信息供给效率研究

证券分析师作为资本市场的信息中介,其在成熟市场上的增进市场定价效率的作用已得到普遍论证,而我国作为新兴资本市场,分析师的资本市场作用仍有待理论和经验数据的支持,基于这个背景,此文以2006年-2010年中国所有A股上市公司为研究对象,通过研究分析师与股价同步性的关系来看证券分析师的信息供给效率。研究发现,随着分析师跟进人数的增加,股价同步性随之变大,说明中国的分析师更多的是基于市场层面的信息向投资者提供投资建议,而不是通过挖掘公司基本面信息,其并没有很好地起到提高资本市场定价效率的作用。     

基于缺货损失的配送中心调度在线策略

为改变零售业缺货的现状,供应商管理库存(VMI)被广泛应用,同时配送中心的配送与调度效率就成为影响零售商缺货与否的关键。本文在考虑销售损失的基础上,研究了配送中心配送时的调度策略。假设由缺货引起的销售损失与缺货时间平方成正比,首先给出了完全信息下的最优离线策略。然后,引入占线方法,研究各销售点需求序列未知情况下,提出了权衡销售损失最大的优先处理策略,并将其竞争比m+2M/3m与先来先处理、按销售损失最大处理两个传统策略进行了对比。     

线性神经网络模型在新上证综指的预测

利用线性神经网络模型对"新上证综指(000017)"进行拟合预测,选取从"新上证综指"开始发行月份(2006年1月)开始到2011年6月的月度数据,共计66个,用前62个做训练组,最后4个数据做预测组,通过比较不同滞后窗口模型的误差平方和,选择适当的窗口数为最优模型,为了提高模拟的效果,对模型的初始数据进行优化,然后进行预测分析;结果显示,拟合效果很好,除6月份股市波动稍大,其他月份拟合误差不到3%,阐释了股票市场的短期可预测性。     

上市公司开发支出对市场绩效的影响——基于中国资本市场的实证研究

基于上市公司列报的"开发支出"等数据,系统检验了资本化的开发支出占公司总资产比与股票超额回报率以及盈余质量之间的关系。本文的主要实证结论如下:开发支出占总资产比不仅能显著解释股票超额回报率,而且对公司盈余质量也具有显著的解释力。     

机构投资者行为模式及对市场定价效率的影响

从机构投资者行为模式与资本市场定价效率关系的角度出发,对我国机构投资者行为模式进行归纳总结,并利用证券投资基金的持股数据实证研究了基金持股行为及持股变动对资本市场定价效率的影响,研究发现我国证券投资基金的持股及持股变动行为在总体上有利于提高资本市场的定价效率.     

基于极值理论证券市场风险的相关性研究

金融资产间的相依性度量是人们进行风险管理时所面临的一项难题．在过去的几十年里,相依性研究一直是金融和保险领域的研究热点和难点,线性相关性的许多假设和统计缺陷,使多个金融资产间相依性度量遇到了难题．本文基于极值理论以中国上海和深圳股票市场为例,运用Logistic模型,采用秩相关度量相关系数,得出在深市出现最大损失时,沪市也出现最大损失的概率为72％．     

采用MCMC方法的上海股市随机波动模型

采用贝叶斯统计中的马尔科夫链-蒙特卡罗(MCMC)方法对上海股市的随机波动性进行研究,基于Gibbs抽样的MCMC数值计算过程,对上海股市的随机波动率模型(SV)进行参数估计,并在WinBUGS软件中实现.根据信息判别准则(DIC),对比拟合的SV-N,SV-T,SV-MT模型参数,结果表明:SV-T模型最能反映上海股市波动具有尖峰厚尾的特性,可进一步用于预测样本外的波动率结果.     

我国证券投资基金羊群行为及其对股价影响的实证研究

建立CCK校正模型，分别检验我国证券投资基金羊群行为及股市整体羊群行为是否存在；在CCK校正模型的基础上建立虚拟变量模型，以检验基金羊群行为与股市整体羊群行为二者的显著程度是否相同，从而证明基金羊群行为能否引起股市整体价格的波动。研究结果表明：我国基金羊群行为与股市整体羊群行为均显著存在，且二者的显著程度基本相等，主要是基金在整个股票市场中所占份额较少所致，因此基金羊群行为不会对股市整体价格波动产生大的影响。     

乙醇水溶液可见光催化脱氢的研究

考察了光催化剂浓度、粒径、反应温度、乙醇浓度和高温热处理对悬浮Pd/CdS粉末光催化剂的乙醇水溶液可见光催化脱氢活性的影响,得出2.5m gml~(-1)为最佳催化剂浓度,活性达300ml/h·l;温度在305～365K内,反应的表观活化能为36.6kJmol~(-1);在乙醇浓度低于50％时,脱氢反应对乙醇是一级反应;实验证明高温热处理使Pd颗粒向内表面扩散,且强化Pd移去CdS表面的自由电子,两者均提高脱氢活性;得到选择性高于70％的主要氧化产物乙醛;提出了可能的反应机理。     

改性HY沸石催化作用的研究(Ⅰ)——间二甲苯异构化生成对二甲苯的选择性

用载铂HY沸石作催化剂进行了间二甲苯异构化反应,与未载铂的HY沸石比较、其对二甲苯的选择性有明显提高.经NH_3 TPD法证实载铂后总酸度、酸强度降低,说明载铂HY的酸性和择形度有利于对二甲苯的生成,研究了该反应的脉冲反应动力学.