网络预售环境下价格敏感品的库存与定价模型

通过构建两生产阶段模型,探讨和验证了使制造商利润最大化的最优产品定价、产品库存以及销售期期长的存在性和唯一性,并用MATLAB软件对相关参数灵敏度进行了讨论分析.研究结果表明:两阶段的市场需求受到不同因素的影响;销售阶段潜在市场需求对商家总利润的影响程度大于预售阶段潜在市场需求对商家总利润的影响;制造商前期的利润值增长...     

基于需求侧响应的上网侧与售电侧峰谷分时电价联动机制

电价联动是继续推进电力市场化改革迫切需要解决的问题之一。针对当前峰谷分时电价的实施现状,本文在综合考虑需求侧响应及有关主体利益平衡的基础上提出了峰谷电价的联动模型，并作了案例计算。     

中国上市公司股利政策"追随者效应"分析--基于市场微观结构理论方法的实证研究

中国上市公司不遵循一个稳定的向市场传递公司未来盈余信息的股利政策，且较多的使用了在西方较谨慎使用的股票股利支付形式。一种行为能在市场上长时间存在必然有其特定的市场微观结构基础。基于市场微观结构理论与方法的研究表明当前中国上市公司股利政策选择的微观基础是市场上存在着一种特殊的“追随者效应”一投资者对不同的股利支付形式有着明显不同的偏好。该效应对股市稳定是一个不利因素，有必要采取各种措施逐步改变这种局面。     

油价系统的随机模拟

石油价格的波动已经对相关产业及国家经济产生了重要的影响,未来油价趋势的准确预测是国家及相关产业经济的重要参考因素,在综合分析已有的油价预测方法的基础上,笔者提出了一种新的研究思路,首次把石油价格及其影响因素作为一个随机系统来展开研究.基于系统、信息、控制的观点,在分析油价系统结构的基础上,从随机的角度研究了油价及其影响因素的变化规律;设计了一个随机模拟器,对未来油价的概率分布函数及统计特征进行随机模拟.     

我国股票市场共因子的价格发现——以上证指数、H股指数与H股指数期货为例

随着越来越多的国有企业在香港市场发行H股股票，A＋H的股票发行方式愈加普遍，A股市场与H股市场的指数构成趋于相似，两个市场有进一步整合的趋势。本文分别利用Hasbrouck的信息份额模型（I—S）与Gonzalo-Granger的永久短暂模型（P—T）分析了上证指数与H股指数、H股指数期货之间的价格发现机制。研究表明，上证A股综合指数对我国的股票市场共因子的价格发现起着主导作用，H股现货和期货市场对我国股票市场的共同有效价格的发现仅起次要作用。本文认为，我国股票市场的特定信息首先发生在境内，因此境内市场信息流动应该会引导境外市场，这同“本国／本地偏好”假说相一致。     

浅谈跟踪审计操作规程

简述了建设项目跟踪审计的操作规程,重点介绍了跟踪审计三个阶段的审计内容、审计程序及审计方法,突出了跟踪审计在项目建设中的重要性。     

基于异质信念的股权发行方式及其股价效应

股权发行主要有配股、公开增发和定向增发三种方式,本文基于Miller(1977)的异质信念分析,使用Order-Probit回归方法和2005～2010沪深A股再融资数据,实证研究异质信念对公司股权发行方式的影响,并通过考察不同发行方式的股价效应进一步确认这种影响.实证结论表明:随着投资者翼质信念的增大,公司股权发行依...     

A股、红筹股及美国股票市场定价比较

对中国大陆的A股、香港的红筹股和美国市场股票的市净率及其决定因素进行比较分析,判断A股市场是否存在泡沫.通过与美国市场的市净率与净资产报酬率之间的关系进行比较,发现:(1)红筹股公司的市净率略高于美国市场,但红筹股公司的市净率与净资产报酬率的关系曲线的斜率与美国市场相等.(2)相对于红筹股公司和美国上市公司,A股亏损公司的市净率的中位数达到4倍以上,这就是所谓的垃圾股现象.(3)盈利A股公司的市净率远高于红筹股公司和美国上市公司.A股公司的市净率相对于净资产报酬率的斜率,亦远高于红筹股公司和美国上市公司,并且这一现象在小规模公司中更为突出.(4)在控制了年度、交易所、操纵行为和公司规模之后,A股公司市净率与净资产报酬率之间的正相关关系消失了.这一结果表明探纵行为及A股市场浓郁的投机气氛是A股市净率相对于成熟市场高企的主要原因.红筹股与成熟市场的市净率比较接近,红筹股回归在一定程度上能够平抑A股市场可能存在的泡沫.     

容积率对城镇土地价格的影响

容积率是影响城镇土地价格最重要的因素之一,在进行地价评估时一般都要进行容积率修正,但目前确定容积率修正系数的方法存在种种不足.本文根据作者多年的基准地价评估经验,分析容积率对地价的影响规律,建立地价与容积率的关系模型,并进行实证分析,为城镇地价评估工作提供一条思路.     

碳排放权交易价格影响因素实证研究——以欧盟排放交易体系(EUETS)为例

碳排放权交易是目前的研究热点之一。本文以碳排放权交易价格影响因素为研究对象,从供给、需求和市场影响三个方面进行了理论分析,并以欧盟排放交易体系为样本开展了实证研究。研究发现,受政策和制度影响的配额供给是交易价格最重要影响因素,但是随着政策与交易制度的完善,影响程度逐渐变小。原油、天然气和煤炭等能源价格也是EUA价格的主要影响因素,其中煤炭价格是最大的影响因素。风速、温度和降水等天气因素对EUA价格的影响不明显。