A股、红筹股及美国股票市场定价比较

对中国大陆的A股、香港的红筹股和美国市场股票的市净率及其决定因素进行比较分析,判断A股市场是否存在泡沫.通过与美国市场的市净率与净资产报酬率之间的关系进行比较,发现:(1)红筹股公司的市净率略高于美国市场,但红筹股公司的市净率与净资产报酬率的关系曲线的斜率与美国市场相等.(2)相对于红筹股公司和美国上市公司,A股亏损公司的市净率的中位数达到4倍以上,这就是所谓的垃圾股现象.(3)盈利A股公司的市净率远高于红筹股公司和美国上市公司.A股公司的市净率相对于净资产报酬率的斜率,亦远高于红筹股公司和美国上市公司,并且这一现象在小规模公司中更为突出.(4)在控制了年度、交易所、操纵行为和公司规模之后,A股公司市净率与净资产报酬率之间的正相关关系消失了.这一结果表明探纵行为及A股市场浓郁的投机气氛是A股市净率相对于成熟市场高企的主要原因.红筹股与成熟市场的市净率比较接近,红筹股回归在一定程度上能够平抑A股市场可能存在的泡沫.     

容积率对城镇土地价格的影响

容积率是影响城镇土地价格最重要的因素之一,在进行地价评估时一般都要进行容积率修正,但目前确定容积率修正系数的方法存在种种不足.本文根据作者多年的基准地价评估经验,分析容积率对地价的影响规律,建立地价与容积率的关系模型,并进行实证分析,为城镇地价评估工作提供一条思路.     

基于结构突变的存货质押融资流动性风险实证研究——以中国东方丝绸市场交易所坯布动产为例

引入非参数ICSS结构变点检测算法,以中国东方丝绸坯布市场为例,研究了存货质物商品市场的结构突变和流动性风险模型,并分析了结构突变、不同持有期、不同风险模型对存货质物的质押率的影响。研究发现:(1)对存货质物进行风险度量时加入流动性风险可以更准确刻画商品市场的总风险,且流动性风险占总风险的比重与持有期限呈反比。(2)存货商品市场的波动性、流动性风险有着显著区制转换特征,且不能忽略。考虑结构突变可以更准确地刻画市场风险、流动性风险,也能更准确地确定合理的动产质物的质押率。     

Analyses of location-price game on networks with stochastic customer behavior and its heuristic algorithm

<正> In this paper,a two-stage model is developed to investigate the location strategy andthe commodity pricing strategy for a retail firm that wants to enter a spatial market with multiplecompetitive facilities,where a competitor firm is already operating as a monopoly with several outlets.Expected market shares are calculated based on the stochastic customer behavior on networks.Theauthors provide a sufficient condition for the existence of equilibrium prices in the price game for thefirst time.The existence and uniqueness of the pure strategy Nash equilibrium price with a specifiedutility function are proved in the subgame.A metaheuristic based on tabu search is proposed tosearch the optimal location-price solution of the model.In addition,the authors provide two numericalexamples to illustrate how to obtain the optimal solution and conduct sensitivity analysis.The analysisshows that the best location decision is robust for the follower firm,price game is more intense whenincomes of consumers are lower or there are more substitution products,and neither chain retail gainsfrom the price competition.     

基于TVFIN的压铸模排溢系统溢流口设计方法

根据真值流推理网络（Ｔｒｕｔｈ－ｖａｌｕｅｄＦｌｏｗＩｎｆｅｒｅｎｃｅＮｅｔｗｏｒｋ，简称ＴＶＦＩＮ）的作用，通过对压铸模排溢系统溢流口截面积Ｓｖ与浇注系统内浇口截面积ＳＧ之比值Ｓｖ／Ｓｃ的模糊推理，进行了溢流口的设计。     

用高岭土生产碱式氯化铝的研究

本文介绍在常压下用高岭土生产碱式氯化铝的工艺路线和工艺条件。     

基于知识管理的企业活动竞争优势的探讨

长期以来,以知识为基础的竞争优势观与以活动为基础的竞争优势观都对其各抒己见,甚至处于孤立或对立的状态,很少有把两者联系起来分析。实际上,在企业中二者间有着千丝万缕的联系。将知识和活动结合起来在新的框架中探讨基于知识管理的企业活动是如何促使企业发展,保持竞争优势的。     

函数项级数一致收敛性的判定

对比数项级数和函数项级数，给出了与数项级数收敛性判别法类似的函数项级数一致收敛性判别法，即比式判别法、根式判别法，同时还给出了函数项级数一致收敛性的对数判别法．     

智力资本驱动的动态能力与企业竞争优势实现机理研究

总结和甄别了中国环境下企业智力资本的内涵要素与结构,并在此基础上构建了在超竞争环境下企业竞争优势的动态实现模型,通过分析企业智力资本、动态能力及战略与竞争优势之间的相互作用机理,以寻求企业竞争优势的“内在逻辑”及其持续根源,从而为企业自觉而有效地管理智力资本、获取竞争优势提供理论依据。     

燃料对高磷鲕状赤铁矿气化脱磷的影响

以酒泉烟煤、阳泉无烟煤、焦煤混合物和木炭作为燃料,在900℃下模拟烧结预热层进行焙烧,研究燃料种类和用量对气化脱磷的影响。结果表明：由于不同煤和木炭的挥发分不同,对于气化脱磷的影响不同,在配碳量为4％时,挥发分最高的烟煤脱磷效果最好。