财经剪贴

微软放弃收购雅虎;布什开始向1．3亿美国家庭派发红包;北京明确提出建设国际金融中心城市;印花税下调导致中国股市剧烈反弹;首次中欧经贸高层对话在京举行;纽约市场油价首次突破每桶120美元。     

罕见灾难风险和股市收益——基于我国个股横截面尾部风险的实证分析

本文从个股横截面数据提取尾部风险作为时变罕见灾难风险的代理指标,实证分析了罕见灾难风险作为定价因子对我国股市收益的预测能力和横截面收益的解释能力.基于中国A股市场1997-2013年横截面日收益率数据,利用极值理论和尾部幂指数分布统计量,提取动态尾部风险指标,实证研究表明:1)尾部风险对我国一个月、半年、一年和两年股市收益率具有显著的预测效果;2)尾部风险对于我国股市横截面收益也具有显著的解释能力,尾部风险因子载荷系数大的投资组合所获得的风险补偿显著大于尾部风险因子载荷系数小的投资组合.此外,实证分析还发现尾部风险同宏观经济变量有着显著地反向关系,这进一步验证了尾部风险作为罕见灾难风险度量的合理性.     

数字

盂加拉国达卡证券交易的综合指数2010年上涨了近80％,然而最近几周以来,该国股市暴跌27％,有大约5000名股民走上街头,焚烧轮胎、打砸车辆抗议。     

天王星的公转影响地球和地球上生物体的行为

指出了地球和地球上生物体的行为,特别是人类的行为,受到天王星运转的影响,支持这一观点的科学证据是非常有限的.一些研究证据表明:全球温度变化、地震的频率和强度、地球上生物体和人类的行为包括流感的流行、股市的趋势和崩盘,甚至战争,与天王星的公转有关.提出了导致这些改变的原因是由于天王星84年的公转周期伴随节律性的磁场方向和强度的变化,这可能节律性地改变地球自转轴倾斜度,结果影响地球本身和地球上生物体的行为.     

具有多种市场形态的多主体股市演化动力机制

股票市场呈现出的多种波动形态,对其内在机制的探讨备受学者和业界的关注.建立多主体股市演化模型,并抽象出一个常微分方程系统描述其核心动力机制.对该系统的定性分析和数值实验表明,受交易主体模仿学习倾向、价格追踪倾向和交易策略转移倾向等市场环境参数影响,模型呈现出基础价值均衡、非基础价值均衡、周期和混沌等市场形态.     

基于粗糙集理论的股市预测研究

提出一种基于粗糙集理论的股市预测方法.首先选择"收盘价"、"成交量"、"日均线"等指标作为条件属性与决策属性;而后采用RS理论,选择不同的条件属性子集进行约简和属性重要度排序,并由此提取出股市的预测规则.结果表明,该方法不需要任何前提假设,而且可以根据不同的参考指标,形成不同的预测规则集.     

是转折而不是股灾

吴敬琏“股市像赌场”的观点引爆了一场空前激烈地大辩论,同时也带来了对股市若干重大原则问题的转变。对管理层强化监管、规范市场等系列问题的政策接二连三地出台,引发了中国股市的“阵痛期”。 吴敬琏引出的大辩论 “十年股市纪念”活动余音未了,经济学家吴敬琏关于“股市像赌场”、“60多倍的市盈率存在着太多的泡沫”、“全民炒股不正常”的三大观点,就像在热油锅里撒了一把盐,引爆了一场持久不熄的激烈辩论。     

量子粒子群优化神经网络集成股市预测模型研究

利用量子粒子群优化神经网络集成个体的网络结构和连接权值,对集成个体进行支持向量机回归集成,建立一个新的量子粒子群优化神经网络集成股市预测模型。新模型能有效提高神经网络集成系统的泛化能力,易操作,稳定性好,预测精度高,具有良好的应用前景。     

基于引入技术指标的Elman网络的股市预测

利用能够反映动态系统特性的Elman回归神经网络,结合传统的技术分析方法,通过对股票市场的技术指标的建模,寻求股票价格的变化规律,实现对股票价格的预测.实验结果表明,Elman网络具有较好的的逼近性能,能够实现对股票市场的预测.因此,引入技术指标的Elman神经网络用于股市预测是可行、有效的,具有很好的应用前景.     

国际股市联动条件下中国股市与汇市的非线性相依性关系研究

与以往仅对市场间相依关系进行静态、孤立的研究不同,基于全局化视角,在国际股市联动条件下研究中国股市与汇市间的相依关系。选取2006-01-04~2019-02-28沪深300指数、人民币兑美元汇率中间价、美国S&P500指数、欧洲STOXX50指数、香港恒生HSI指数、日本N225指数、英国FTSE100指数以及全球股市MSCI指数为研究样本,聚焦于2008年全球金融危机和2015年中国股灾两次极端波动事件,采用R-vine Copula方法研究国际股市联动条件下中国股市与汇市间的非线性相依关系,并构建参数动态化的动态R-vine Copula方法进行稳健性检验。研究结果表明：国际股市与中国股市和汇市之间分别存在着正向联动关系;在国际股市联动条件下,中国股市对汇市具有引导作用,且两者间的相依关系可以由资产组合平衡模型解释;中国股市与汇市在国际股市联动条件下间的相依关系弱于不考虑国际股市联动条件时的相依关系,且这种偏差在金融危机、股灾等极端波动后会显著增加。本研究对国际投资者合理配置资产规避风险、政府监管部门制定相关政策具有重要参考意义。