“蝴蝶效应”的验证——地震对全球股市的冲击

在全球一体化的今天,环境、自然灾害带来的损失和影响已不仅仅是受灾地,往往是一条灾害链。“祸患常积于忽微”影响股市有许多因素。地震与股市原本是“两股道上跑的车”。但有时也会相互受到影响:地震导致上游产品的短缺,造成股市的波动。尽管这种“短缺”没有完全被证实,但股市上并不能阻止其价格的变动。股市也会对地震地区有影响,主要是股市波动使来自地震灾区的产品价格被迫处于不稳定状态,导致大量产     

中国股市的主要因素分析——利率、工业景气指数以及人们预期对股市的影响

一、背景及问题提出受股权分置改革以及中国经济持续走好等众多因素的影响,中国股市从2005年6月开始以强劲的姿态上扬,在随后的时间里一路攀升,上证指数更是在2007年短短的3个月时间内从4600点突破6000点大关,见图表1。面对中国经济由平稳增长转向过热的压力,中国人民银行多次采取货币政策进行宏观调控,数次提高基准利率（见表格1）以及存款准备金率,并且在债券市场上回笼货币。面对央行的大力调控,中国股市并没有如央行预期做出反应。中途虽时有振荡,但整体依然呈强劲上扬态势。直到2007年10月-11月,股市再次振荡,上证指数跌至最低4804点①。本文运用经济计量方法,试图探讨中国股市的主要影响因素及其它情况。     

新闻

中国正步入郊区扩展之路?美国《纽约时报》2009年8月20日载文《中国正步入郊区扩展之路?》。文章指出,世界银行一项最新研究发现,作为世界头号温空气体排放国的首都,北京正陷入洛杉矶     

模糊推理方法在股市预测中的应用

以日成交金额和15日相对强弱指标的绝对量和增量共4个变量作为影响股指走势因素,应用模糊推理方法对沪市中短期上升行情进行预测,结果较为满意.模糊推理方法对每一种影响因子(xi)与输出因子(y),统计其在每一分级中占的次数,取两者次数的比值即为分级模糊关系值,从而得到模糊关系矩阵R(xi,y).再取R(xi,y)每行最大值相加,可得到4个数值.以每个数值除以4个数值之和,即为每个影响因子权重wi.最后,建立预测模型y=w°R*.R*是由所预测行情的4个变量决定的矩阵.     

最珍贵的资产:生命资产表

<正>那一年,纽约股市崩盘,美国一家大公司的老板忧心忡忡地回到家里。"完了!完了!!我被法院宣告破产了,家里所有财产明天就要被查封了!"他说完便伤心地低头饮泣。妻子柔声问道:"你的身体也被查封了吗?""没有。"他不解地抬起头来。"那么,我这个做妻子的也被查封了吗?""没有。"他答道。"那孩子们呢?""他     

GARCH模型分析股票市场的波动性

本文全面比较了描述波动率的各种模型以检验各种模型设定在改善模型表现、降低模型误差方面的作用并运用GARCH族模型对深证成指收益率的波动性进行研究,分析了我国股市波动性的特点。通过比较发现对于深市股指收益率的波动性,EGARCH（1,1）模型能很好的拟合。同时还对股指收益率的波动性进行了预测分析。     

中国股市长记忆检验的滑动分块自助法仿真

提出基于滑动分块自助的GPH(Geweke,Porter-Hudak)检验方法,并检验沪、深股市的各种收益率序列的长记忆性.结果表明,沪、深两市的日指数收益率序列是一个I(0)过程而非长记忆过程.然而,沪、深两市的绝对值收益率和收益率平方序列却是一个分数差分过程,沪市的绝对值收益率和收益率平方序列的分数差分值大约为0.30,深市的绝对值收益率和收益率平方序列分数差分值大约为0.35.即深市的长记忆性强于沪市,同时也说明上海股市的运行效率要高于深圳股市.     

基于GD-FNN的股票市场泡沫模型

针对股票市场内部结构复杂性和外部因素多变性, 构建一种基于预测的股票市场泡沫模型. 以上证指数为研究对象, 在价格和成交量的基础上, 将与股票市场密切相关的宏观经济指标引入泡沫模型指标体系, 并对指标体系中各变量之间长期均衡关系和因果关系进行数量分析. 在此指标体系下, 构建向量自回归模型(VAR)模型衡量股票市场基础价值, 并据此分析宏观经济指标对市场的影响; 同时构建基于椭圆基函数且能够动态调整网络结构的广义动态模糊神经网络模型(GD-FNN)对上证指数进行拟合预测作为股票市场的市场价值, 并通过GD-FNN模型提取的模糊规则对股票非线性系统运行模式进行分析. 最后, 根据预测的股票市场市场价值与基础价值之间的偏差计算泡沫度, 并提出相应的预警策略.     

基于EMD与神经网络的中国股票市场预测

应用EMD分解算法、混沌分析和神经网络理论提出了一种中国股票市场建模及预测的EMD神经网络模型.首先应用EMD分解算法把原始股市时间序列分解成不同尺度的基本模态分量,并在此基础上进一步分析, 表明中国股市存在混沌特性;再经混沌分析和神经网络进行组合预测,提高了模型对多种目标函数的学习能力, 有效提高了预测精度. 实验表明:与现有方法相比, 该方法具有较高的精度.     

股市负财富效应对居民消费的影响

股票市场财富效应存在＂正面效应＂和＂负面效应＂,且股市的负财富效应对消费的负面影响可能比股市的正财富效应带来的积极影响更大。本文分析了股市负财富效应对消费的负面影响,进而探讨了如何防范股市的负财富效应。