马尔科夫预测法在股市预测中的应用

根据深圳市上市公司深圳发展银行的股票历史收盘价格数据,运用马尔科夫预测法对其短期价格走势进行预测,并对预测结果作了分析。     

直销VS股票 利伤皆存

从去年第四季度起，中国股市持续走高，从2003年的熊市一举跃升牛市，引起了社会各方面人士的关注与参与。投资或者投机，各种心态皆有。无独有偶，2002年至2003年，直销面临立法的紧要关头，也是掀起了一波“直销回归潮”，市场上关于直销的谈论与纷争也持续不断。本文通过讨论直销与股票的共性与差异，来区别投资与投机的各种心态，树立良好的从业意识，无论直销还是股票，利伤皆存，都要平和视之。[编者按]     

一个“公地悲剧”与“反公地悲剧”的畸形集合——中国股市治理权与上市公司产权属性及其效应分析

当前的中国股市是“公地悲剧”的一个现实版本。由股市治理权的现实构架决定的各类市场主体的机会主义行为，导演了中国股市的“公地悲剧”；中国上市公司的产权属性是一个“反公地悲剧”的例证，基于“廉价控股权”的大股东的极端机会主义行为，引致了各类股东产权行为方向的分裂或对抗，降低了产权效率；必须以建立和强化中央证券监管当局的监管权威和整合上市公司各类股东的产权行为方向为重点来改造中国股市的治理权配置和上市公司的产权属性，实现股市和上市公司的可持续发展。     

中国证券业如何突围？

基金黑幕也好,“黑庄”操纵股市也罢,这不过是中国股市不够规范的表象。时下,围绕如何认识和规范股市的争论近乎白热化。其实,放眼一望,中国证券业不仅仅祸起萧墙,萧墙之外的国际金融“大鳄”、国内商业银行“铁军”正如老鹰扑食般伺机而进。中国加入 WTO 之后,金融业的对外开放不可避免地要随之而来,一旦这种开放真正到来了,国际金融巨擘必然会大举进入中国市场。这正是中国金融证券业面临的巨大挑战。《经济学家》杂志预言,全球只有三家半投资银行可以生存下来。安达信咨询公司也预测,全球金融界仅有十多家国际金融机构能够生存     

利用协整技术从个股角度进行的投资理性分析

利用协整技术，从具体个股而不是从整个大盘的角度出发，来分析公司股价和公司经营业绩之间的关系，从微观的角度探讨股票市场的理性问题．实证的结果表明，公司的经营业绩与股票的价格不存在协整关系，即股价与公司的经营业绩脱钩．因此，在我国证券市场，基本面的分析对证券分析无任何作用；整个市场以投机行为为主；投资者的行为没有理性．     

中国10大亏损股

看罢这张表让人心情沉重。2001财政年度中国股市十大亏损股中,亏损最严重的“ST深石化A”,每股面值不过1元的股票,每股收益居然为-5.195元,而亏损最少的“ST兴业”也亏损到1.85元。     

异质信念、融资买空与经济衰退期股市流动性研究

基于投资者异质信念理论,构建理论模型,考察投资者异质信念、融资买空制度与经济衰退期股市流动性的内在关系.结果表明:经济低迷时期,投资者对经济复苏速度的异质预期将加剧股市流动性不足;由异质信念引起的"再买期权"使投资者延迟购买,是造成股市量能不济的重要原因.理论推导及数值仿真结果证实,允许融资买空有助于缓解经济衰退期流动...     

基于门限CARE模型的股市收益自相关性研究

股市收益率的自相关性是金融计量研究的热点问题,对股市风险进行有效度量具有重要意义.考虑到金融收益率序列存在尖峰厚尾与非线性特征,传统的线性模型(例如均值回归模型、分位数自回归模型、期望分位数自回归模型等)往往难以在该信息特点上分析.因此,以正负向收益方式作为分段机制,建立门限自回归期望分位数(TCARE)模型,刻画收益...     

样本量变化对上证指数预测精度的影响——基于MATLAB的BP神经网络模型的预测分析

选取具有不同变化特征的两个时段的上证指数每日收盘价为研究对象,使用基于MATLAB的BP神经网络模型,分别预测最后10个交易日的每日收盘指数,并对预测精度进行对比。结果表明,在同一个BP神经网络中,增加输入样本个数确实有助于提高短期预测的精度,但样本区间的选择是关键,时段内的样本应具有大体相同的变化趋势。当样本量变化时,调整网络模型结构也有助于提高短期预测的精度。对于深受政策影响的中国股市而言,将人工神经网络用于股市的短期预测更有意义。