出口企业的具有状态非独立效用的套期决策

探讨了由于汇率的随机波动而面临着收益风险的风险厌恶竞争性出口企业的行为,这类企业可进入无偏差的外汇无期市场,在那里对外汇风险进行无成本套期保值。通过引入状态依赖效用拓展了标准方法并考察了众所周知的分离理论和全套期理论在这种一般化框架中是否仍然成立。     

跨境资本与人民币汇率的非对称波动耦合效应

构建向量误差修正?广义自回归条件异方差?非对称BEKK（VECM-GARCH-ABEKK）模型,从产业资本和金融资本两个维度,研究跨境资本与人民币汇率波动的非对称耦合效应。研究发现,产业资本和金融资本与人民币汇率具有显著的持续性、集聚性波动特征,且两类跨境资本与人民币汇率之间的波动溢出存在差异化的非对称耦合效应。研究提出优先针对产业资本外流风险出台相关政策,构建“宏观审慎+微观监管”监管框架,降低外汇市场超调风险,利用人民币离岸交易构筑资本跨境流动缓冲区等对策建议。     

基于R/S检验、ARFIMA模型和小波方差的人民币汇率长记忆性检验

分别应用R/S检验、ARFIMA模型和小波方差对人民币兑美元名义汇率收益率序列的长记忆性进行检验.根据R/S统计量计算出Hurst指数为0.573 745 1,采用ARFIMA(2,d,1)模型对人民币汇率收益率序列进行拟合的效果比较好,其分数差分参数为0.145 7,利用Haar小波对人民币汇率波动绝对值收益率序列进行最大重复离散小波变换,得出其长记忆性参数为0.393 1.3种方法的研究结果均表明人民币兑美元名义汇率收益率序列存在长记忆性.     

基于ARIMA模型的人民币汇率预测与分析

对2015年8月11日汇改之后的人民币兑美元汇率进行分析,建立ARIMA(14,1,0)模型,残差检验证明该模型是合理的。利用模型ARIMA(14,1,0)对2016年3月10日至2016年3月23日的人民币汇率进行预测,预测结果基本接近实际值,相对误差控制在0.5%以内,并且前5天的平均误差为0.2%。预测结果再次表明,ARIMA(14,1,0)模型完全适用于美元/人民币汇率的建模,特别是对短期范围内汇率的预测是切实可行的。     

桃源实行三挂钩确保隐患排查治理工作成效

为确保安全生产隐患排查治理工作实效，桃源县明确分工，落实政府和企业的责任，实行一把手负责，由县领导亲自带队，现场处置重大隐患，并将安全生产隐患排查治理工作效果实行三挂钩：一是与干部任用挂钩。安全生产事故隐患整改率将作为县、人大政府换届调整班子、任用干部的依据。二是与安全生产年度考核挂钩。此次安全生产大检查、大整改工作落实情况纳入年终安全生产目标管理考核。三是与责任追究挂钩。[第一段]     

试论欧元在未来国际储备中的地位

欧元自1999年1月1日正式启动开始,在国际货币体系中的地位日益增加,成为继美元之后另一个有望成为国际货币的新兴货币。本文对欧元在今后国际货币体系中的地位进行了深入探讨,阐述了欧元的发展史以及在国际储备中的表现,分析了欧元成为国际储备的原因,重点研究了欧元作为国际储备自身的优势与风险。本文认为欧元在今后国际储备中虽有较强的增加趋势,但同时也面临着自身政治和经济不统一的分歧。因此欧元在中短期内无法挑战美元的地位,在国际储备中美元独大的情况还将继续,两币均衡的局势在中长期变化的可能性较大。     

基于统一国际货币的汇率制度发展构想

随着世界经济一体化进程的加快,国际间的贸易与资本流动越来越大,采用什么样的汇率制度成为各国政府首要考虑的问题;文章根据现行汇率制度及其发展规律,设计一个既能保持固定汇率制度和浮动汇率制度的优点,又能克服其不足的新汇率制度,称之为IM,经模拟检验证明,IM汇率制度下汇率的波动明显地减小。     

压低人民币汇率等于供养美国吗？

最近读到薛兆丰的“压低人民币汇率等于供养美国”的文章,是要反驳张五常反对人民币升值的主张的。我认为有不妥。张五常早在2002年就预期人民币会是强币,存在升值的压力（那时候人民币黑市汇率还高于官价）,但他反对人民币升值。不是出于什么顺差逆差的考虑,而是出于让农民工脱贫致富的考虑。金融危机之后,他进一步地对这个问题进行了阐述：“假如美国乱印钞票,放松银根,而中国又坚持不升值（不是相信什么顺差逆差的谬论,而是不想影响农民工脱贫致富）,那中美两国的政策就正好对接了：美国把多印的美金推到中国去,中国人小心翼翼把美金都存起来,     

汇率的货币分析法下人民币与美元汇率的长期走势

人民币在中国经济高速增长的带动下,产生了对美元的升值,又由于货币供给量、利率、产出水平这三个因素对人民币与美元汇率的影响,限制了人民币对美元升值的速度和幅度。但是,从长期来看,人民币应保持对美元的升值,这不仅是一个趋势,而且将是一个较为缓慢的过程。