微软吞雅虎：“世纪并购”能否拉动老迈的战车？

新年新春之际,一则“微软欲吞雅虎”的并购传闻,给人们带来了无限的想象空间： 一个是软件帝国的霸主,一个网络搜索的先驱,他们都有一个共同的敌人,那就是在搜索、网络广告和服务等的市场独领风骚的后生“谷歌”! 其实,阻击谷歌的号角很早在微软、雅虎的市场战略中奏响,然而最终均不了了之。此次微软试图收购雅虎的目的是否是取长补短、旨在御敌？互联网产业整合已是大势所趋,但两个弱势联盟的整合能变成一个强势优胜者吗？而雅虎又会如何抵御这场“剃头挑子一头热”的强行收购？半路杀出的“白衣骑士”默多克新闻集团在其中究竟扮演着什么角色？人们都不得而知。 但毫无疑问的是,此次“足以颠覆产业格局”的世纪大并购的进展演进,将成为2008年互联网产业最抢眼的焦点。     

企业并购的财务问题及对策

并购作为企业资本运营的一个重要手段,对企业发展有着重要的现实意义。企业并购过程中涉及到许多财务问题,而财务问题的解决是企业并购成功的关键。因此,通过对企业并购的发展现状和对其存在的财务问题进行可行性因素分析,总结经验和不足,从而提出解决企业并购财务问题的相应对策,同时也为其他并购经验不足的企业提供一定的借鉴和帮助。     

环境规制、绿色并购与环境绩效

企业绿色并购行为是实现“双碳”目标的重要微观机制,但其实施动机和对企业环境绩效的影响尚不明确.本文以《环境空气质量标准》的分阶段实施为外生冲击,考察环境规制政策对污染上市企业绿色并购的影响.研究发现《环境空气质量标准》的实施能显著提高污染企业绿色并购概率,并且绿色并购带来了企业绿色创新水平的显著提升以及环境绩效的改善.进一步研究发现绿色目标企业并未集中于环境规制强度弱的地区,排除了污染转移的替代性解释.同时,《环境空气质量标准》激励的绿色并购具有重大并购占比高、关联并购占比低,业绩承诺金额少的特征,在一定程度上排除了“漂绿”工具的替代性解释.最后,《环境空气质量标准》下的绿色并购主要发生在非国有企业和外部关注度高的企业.本文对绿色并购行为进行深入考察,这对理解环境治理压力下的企业具体应对策略具有积极意义,也为深化环境治理体制改革提供有益借鉴.     

煤炭企业并购风险及防范措施

在国家推进煤炭企业兼并重组的大环境下,各企业纷纷开展并购活动,扩大企业规模。在并购过程中发生的风险会使并购活动不能达到预期目标。本文对煤炭企业并购工作中存在的风险进行了分析,并提出了一些防范措施,以期能对煤炭企业的并购活动提供一定的借鉴。     

私人股权基金：制造并购恐慌的大鳄

这几年我国诞生了众多PE爱好者，开出高市盈率，追逐那些愈加傲慢的所谓上市前企业，以待上市渔利。这些爱好和平的同学很少知道，国际私人股权基金大鳄的玩法更为血腥：经常在一个集中度较低的行业，策动一连串并购，制造恐慌，创造出巨大的并购需求。当业内巨头在并购战杀红了眼，蓦然回首，发现决定胜负的筹码，正掌握在大鳄手中。     

在路上的中国乳企海外并购

随着中国乳品行业从原奶到产成品不断有瑕疵被媒体关注和曝光，有实力的乳品企业开始把战略发展的目光投向了海外，从原料进口、产品代加工以及海外并购，各个环节都在进行积极的运作和扩展，中国乳业走出去的步伐越来越坚定。     

中国企业跨国并购的文化及人力资源整合策略

随着我国综合国力的提高和企业整体实力的增强,我国企业的国际化经营也在尝试着展开。而且,中国政府加入世贸组织,正在不断地融入国际社会。国家也出台了重点支持发展一批企业集团的政策。我国许多大企业集团也纷纷把目标瞄向了"世界500强"。我国企业在决定其跨国经营与国际化的动机,已不再是一种走向世界的感情冲动,而是谋求发展,顺应世界大趋势的慎重抉择。     

微软并购雅虎：年度最危险行动

时至年关，又到了总结和预测的时候。 雅虎CEO杨致远毫无意外地在某IT媒体“2008年科技业十大失意高管”评选中位列首位，其罪名是：“因拒绝微软的主动并购提议而备受指责，并致使雅虎步履维艰，其本人在董事会找到接班人后也将离职。”     

跨国并购下我国物流产业安全与竞争力提升的路径

加入WTO后,国际物流企业大规模进军中国物流市场,物流业跨国并购进一步加剧,外资物流企业垄断了附加值高、利润空间大的高端物流市场,对中国物流产业安全构成实质性的影响。为此,中国物流业应顺应全球物流业发展的全链条化、巨头化趋势,通过物流外包、物流企业并购等机制创新,挖掘、发挥中国物流产业后发优势,不断提升中国物流产业的竞争力。     

并购如何避免“消化不良”

国内企业近年来热衷于资本市场运作,在一次次并购中体验着将他人多年打造的品牌一举拿下的快感。然而,许多企业在并购后"消化不良",成为业界通病。清科研究中心最新数据显示,上市公司的业绩增长会受到并购事件影响。虽然营收增长的平均指标保持相对稳定,但是平均营业利润增长率却出现了明显下降,由并购前的39.6%下降至并购后一年的15.1%,降幅高达61.9%。今年股市或将迎来并购潮近5年来,国内企业的并购热潮可以用"风起云涌"来形容。普华永道统计显示,以中国企业为代表的新兴市场,2008年至2012年,投