考虑时变波动率影响的最优期权投资组合

本文基于上证50ETF期权,构建单期模型求解最优期权组合问题.我们采用GARCH模型和GJR-ST模型来刻画标的50ETF日对数收益率的动态过程,采用蒙特卡罗模拟法生成标的资产在期权到期日的价格分布.样本外实证结果表明,GARCH模型和GJR-ST模型构建的最优期权组合都能获得显著为正的样本外平均收益.而相比于GARCH模型,GJR-ST模型能更好地管理波动率风险,因而可以获得更高的收益风险比.     

政府研发补贴能否带动企业研发投入?——基于企业规模和属性的双视角异质性分析

通过构建政府研发补贴对企业研发投入作用的理论模型,运用动态面板方法,使用我国31个省级地区2009-2015年的数据,并按规模和所有制属性对企业进行分类,研究政府研发补贴能否带动企业研发投入.研究发现,研发补贴对中型企业、非国有企业和外资企业研发投入具有显著的带动作用,而对大型企业、国有企业研发投入则具有显著的抑制作用.通过分析高、中、低三种补贴率水平下的影响发现,国有企业存在严重的过度补贴问题,而非国有企业的研发补贴则相对不足,部分外资企业也存在过度补贴的问题.     

考虑风险市场价格的天气衍生品定价研究

天气衍生品作为一种新兴的金融工具,其在农业、旅游业等行业有着重要的应用前景,但一直存在着市场风险被忽略、定价不精准等问题.本文在传统O-U模型的基础上,将时变均值回复速率、时变气温波动率和风险市场价格相结合,构建了考虑风险市场价格的气温预测模型.本文将改进后的模型与水稻、玉米等对生活有重要影响的农作物相结合,利用近十年的气温数据对农作物的天气衍生品进行定价研究,并将定价结果与传统的时变O-U模型和ARMA时间序列模型的定价结果进行对比.结果表明,引入风险市场价格能够对定价起到修正作用,考虑风险市场价格的O-U模型在多数场景下定价更为精确,这可以为农产品天气衍生品的定价以及形成风险对冲机制提供理论指导和实践参考.     

Ornstein-Uhlenbeck随机波动率模型下蝶式期权的定价

本文将考虑标的资产价格服从均值回复Ornstein-Uhlenbeck随机波动率模型,分别采用随机偏微分方程方法和鞅方法探讨蝶式期权的定价公式.     

基于分子动力学模拟的天然橡胶黏弹性材料力学行为

以天然橡胶为例,采用分子动力学模拟方法,研究了单轴拉伸条件下材料分子链聚合度参数p、环境温度T和加载率R对黏弹性材料力学性能的影响.结果 表明,材料应力随分子链聚合度和加载率的增加而增加,随温度的升高而降低,低温高频下材料呈现出塑性特点.在R=108 s-1,T=250 K的条件下,p=20,40时,材料应力峰值分别为...     

双氧水还原浸出非洲氧化铜钴矿的试验研究

采用双氧水还原浸出非洲氧化铜钴矿,研究了还原剂用量、初始酸浓度、液固比、浸出温度和浸出时间等参数对浸出过程的影响。结果表明：使用双氧水与铜钴矿计量比为0.2 mL/g、浓硫酸与铜钴矿质量比为0.46、液固比为5：1（mL/g）,在温度75℃下浸出2 h,钴、铜的浸出率分别达到了99.50%,99.42%。     

加入WTO后中国保险公司的奖金运用对策

我国即将加入世界贸易组织(WTO),保险市场对外开放已成为必然趋势.我国民族保险业将直接面对外资保险公司的激烈竞争,这既是前所未有的发展机遇,也是非常严峻的挑战.如何提高经营管理水平,增强市场竞争力,这是推动中国保险事业快速发展迫切需要的重大问题.     

层次分析法在基金申报中的应用

根据山西省某高校近几年来申报通过对对比矩阵求解并作一致性检验,得出合理有效的排序,为提高基金项目申报获准率提供了理论依据.     

基于自然伽马测井的徐家围子断陷沉积层生热率研究

以徐家围子断陷为研究对象，研究生热率特点及其对地温场的影响。利用18口重点钻井内3 062个自然伽马值，依据自然伽马与生热率(GR-A)之间的关系，计算其生热率的数值，建立岩性-生热率的对比图，估算研究区放射性物质生热对大地热流的贡献以及对深部地层的增温效应。结果显示，徐家围子的平均生热率为(1.229±0.394)μW/m³,岩性是生热率的主要影响因素，流纹岩的生热率最高，平均值为2.30μW/m³,凝灰岩、安山岩、火山角砾岩的生热率平均值也较高，分别为2.19μW/m³、1.75μW/m³、1.69μW/m³,而砾岩的生热率最低，为1.00μW/m³,砂岩的生热率平均值为1.07μW/m³,泥岩的生热率平均值为1.72μW/m³,煤的生热率平均值为1.32μW/m³。根据地层生热率，估算徐家围子沉积层生热贡献的热流为4.92 mW/m²,约占地表总热流70.5 mW...