Using Firm‐Level Leverage as an Investment Strategy

We use an investment strategy based on firm‐level capital structures. Investing in low‐leverage firms yields abnormal returns of 4.43% per annum. If an investor holds a portfolio of low‐leverage and low‐market‐to‐book‐ratio firms, abnormal returns increase to 16.18% per annum. A portfolio of low leverage and low market risk yields abnormal returns of 6.67% and a portfolio of small firms with low leverage earns 5.37% per annum. We use the Fama‐Macbeth (1973) methodology with modifications. We confirm that portfolios based on low leverage earn higher returns in longer investment horizons. Our results are robust to other risk factors and the risk class of the firm. Copyright © 2011 John Wiley & Sons, Ltd.     

聚苯胺／丁腈橡胶复合材料的制备及性能

通过把化学法合成的具有高导电性的聚苯胺粉末与丁腈橡胶共混，制备了聚苯胺／丁腈橡胶复合材料。实验结果表明，在丁腈橡胶中加入聚苯胺可显著提高了腈橡胶的导电性能，复合材料具有良好的综合力学性能。聚苯胺在丁腈橡胶中只起导电填料的作用，两者之间不存在化学反应。聚苯胺在丁腈橡胶中具有良好的分散性，并对丁腈橡胶具有补强作用。聚苯胺的适宜用量是３０～４０份，其用量过大时，对丁腈橡胶的硫化反应具有较强的抑制作用，并直接损害复合材料的导电性能和综合力学性能。     

关于一个非交换的格序群

群Ｇ有三个无穷阶生成元ａ,ｂ,ｃ,并且定义着关系ａ＋ｂ＝ｂ＋ａ,ａ＋ｃ＝ｃ＋ｂ,ｂ＋ｃ＝ｃ＋ａ,Ｇ＋包含ｍａ＋ｍ′ｂ＋ｎｃ（ｍ,ｍ′,ｎ为整数）当且仅当ｎ＞０或ｎ＝０而ｍ≥０,ｍ′≥０。将其中的等式改写成ａ＋（±ｂ）＝（±ｂ）＋ａ,ａ＋（±ｃ）＝（±ｃ）＋ｂ,ｂ＋（±ｃ）＝（±ｃ）＋ａ,并且给出生成元是独立的。在此基础上给出详细的证明,然后给出有关它的一些性质。     

氧化铝负载高分散γ—Mo2N的制备及其微观结构的EXAFS表征

采用氧化态Mo/γ－Al2O3与NH3的程序升温反应（TPR）制备了不同Mo担载量的氧化态Mo/γ-Al2O34催化剂,用XRD和EZXAFS方法分别研究了样品在氮化前后的体相结构及Mo原子局域配位结构,结果表明,在氧化前样品的Mo K边径向结构函数与非负载MoO3类似,样品中Mo以高分散的MoO3形式存在,氮化后样品的径向结构函数与非负载的γ－Mo2N基本相同,只是峰强度有所,表明样品中Mo主要以分散度较高的的γ－Mo2N形式存在,并且随担载量降低,γ－Mo2N的分散度更高。     

三个典型问题的回溯算法

介绍了排列问题、组合问题和皇后问题的回溯算法,对《算法设计与分析》课程的学习以及参加“大学生数学建模竞赛”与“中学生奥林匹克信息学（计算机）竞赛”等具有一定指导意义。     

化学法改变聚苯胺的氧化状态及其性能的研究

本文通过化学氧化与还原的方法改变聚苯胺的氧化状态,并借助元素分析,FT—IR、ESR和X射线衍射分析等对所得产物的结构和性能进行了研究。发现聚苯胺的氧化状态对其导电性和结晶性的影响很大,用化学氧化剂和还原剂可使不同氧化状态的聚苯胺相互转化,而且转化过程具有良好的可逆性。     

带连廊的建筑结构抗震性能分析

采用梁单元、有限元、边界元、无限边界元相结合的方法,建立了频域中结构－半无限地基系统的分析模型。应用该模型,对带连廊的建筑结构进行了地震响应分析,为这类建筑的抗震能力作出了评价,并提出了一种减震思路。     

螺纹钢筋控冷时传热行为的有限元解析与仿真

采用有限元方法对螺纹钢筋轧后控冷时的传热行为进行了数学解析，并在ANSYS有限元软件的平台上进行二次开发编程，对钢筋在控冷过程中的温度场变化进行了计算机仿真，所得结果与实测符合得较好，可满足开发高强钢筋时组织性能的控制与预报的要求。     

An exploratory analysis of portfolio managers' probabilistic forecasts of stock prices

This study reports the results of an experiment that examines (1) the effects of forecast horizon on the performance of probability forecasters, and (2) the alleged existence of an inverse expertise effect, i.e., an inverse relationship between expertise and probabilistic forecasting performance. Portfolio managers are used as forecasters with substantive expertise. Performance of this ‘expert’ group is compared to the performance of a ‘semi-expert’ group composed of other banking professionals trained in portfolio management. It is found that while both groups attain their best discrimination performances in the four-week forecast horizon, they show their worst calibration and skill performances in the 12-week forecast horizon. Also, while experts perform better in all performance measures for the one-week horizon, semi-experts achieve better calibration for the four-week horizon. It is concluded that these results may signal the existence of an inverse expertise effect that is contingent on the selected forecast horizon.     

机场三维梯度式无线控制驱鸟系统

阐述了机场内驱鸟任务的重要性,针对目前各种驱鸟方式的不足和鸟类学习适应能力的特点,提出并建立一种扰乱鸟类学习适应过程的驱鸟系统。通过对驱鸟工作空间的区域划分,形成了一套在高度方向上驱鸟方式的复杂程度随梯度变化的无线控制三维驱鸟系统模型。利用该模型,引入了仿真人驱鸟单元、恐怖眼驱鸟单元、广播驱鸟单元、电子炮驱鸟单元和火炮驱鸟单元,组成了某机场与鸟类高度分布相一致的A552三维梯度式驱鸟系统,从视觉、听觉、嗅觉三个方面分别或同时对鸟类进行驱赶。