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黄金具有商品和货币的双重属性,是投资者进行资产保值及增值的重要手段.本文从行为金融理论出发,采用广义自回归条件异方差混频数据抽样模型(GARCH-MIDAS),探究百度指数和谷歌趋势对中国黄金价格波动率的预测能力.同时,引入了全球经济政策不确定性(GEPU)指数以及地缘政治风险(GPR)指数变量,检验对黄金波动的影响.进一步地,使用模型信度集(model confidence set,MCS)和方向检验(direction-of-change,DoC)两种评价方法检验各模型的样本外预测精度.实证结果表明,谷歌趋势能够显著大幅提升中国黄金价格波动率的预测精度,为准确预测我国黄金波动提供了新的视角,为稳定金融市场提供了可靠保证. 相似文献
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羊群效应作为一种典型的市场投资者行为异象,极易对股票价格波动形成影响.因此,在已有羊群效应测度方法基础上,提出了一种新的羊群效应测度指数,并以我国上证综指为样本,运用广义自回归条件异方差混频数据(GARCH-MIDAS)模型实证检验了该指数对上证综指波动率的影响及预测作用,并与多种常用的同频数据GARCH族模型和纳入经济政策不确定性指数(EPU)的波动率模型进行比较分析.实证结果表明,相对于EPU指数,纳入新羊群效应指数的GARCH-MIDAS模型具有更显著的样本内参数估计结果,同时可以更好地解释上证综指波动的长期成分.进一步,模型信度集合(MCS)检验和预测方向准确性(DoC)检验结果表明,纳入新羊群效应指数能够显著提高模型对我国股市波动率的样本外预测精度.最后,采用不同样本外预测天数、不同损失函数、不同滞后期预测以及基于深证成指样本的各种实证结果进一步证实上述结论的稳健性. 相似文献
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黑龙江省是我国重要的商品粮基地,在保障中国粮食安全问题上具有特殊的战略地位.近年来,黑龙江省实施千亿斤粮食工程,2010年粮食总产达到501.3亿kg,粮食商品率与调出量均居全国首位.然而黑龙江省粮食生产优势却没能转化成经济优势,其原因固然是多方面的,但农产品加工业滞后,农业产业链条短,增值能力弱却是不容忽视的问题.在分析黑龙江省农产品加工业现状基础上,针对黑龙江省农产品加工业发展存在的主要问题,提出了创造良好的政策环境、打"绿色牌"走特色路等加快黑龙江省农产品加工业发展的对策建议. 相似文献
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现有的相关学术研究都忽略了现实中贷款提前违约对贷款违约损失的影响.本文的主要目的和贡献就是将提前违约引入到了贷款保险定价模型中,修正了只考虑到期违约所导致的贷款保险定价误差.本文以期权定价理论为基础,通过蒙特卡罗模拟技术得到了提前违约贷款保险定价的数值解.算例和实证结果表明:1)当违约风险较高时,提前违约的贷款保险定价模型可以修正仅考虑到期违约的贷款保险定价高估问题;2)提前违约的贷款保险定价与企业的违约点呈现出倒U型的非线性关系;3)蒙特卡罗模拟的时间间隔会影响提前违约的贷款保险定价水平,这反映了信息不对称问题对贷款保险定价的影响. 相似文献
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西归药理作用的初步实验研究 总被引:9,自引:0,他引:9
目的:观察西归(seselopsis)乙醇提取物对小鼠的抗疲劳作用、常压耐缺氧和耐热作用。方法:①小鼠的抗疲劳作用实验:小鼠经西归乙醇提液灌胃7d,剂量3.3、6.6、13.4g.kg-1.d-1,qd,阳性对照组经人参浸膏液灌胃7d,剂量2.0g.kg-1.d-1,qd。然后进行游泳实验,记录小鼠游泳持续时间;②常压耐缺氧和耐热实验:小鼠经西归乙醇提液灌胃5d,剂量6.6g.kg-1.d-1,qd,阳性对照组经人参浸膏液灌胃5d,剂量2.0g.kg-1.d-1,qd。然后进行常压耐缺氧和耐热实验,记录各组小鼠存活时间。结果:与生理盐水组比较,西归组小鼠游泳持续时间明显提高(P<0.01);在缺氧和高温环境中西归组小鼠存活时间明显提高(P<0.01)。这些指标均与人参组相当。结论:西归对小鼠具有与人参类似的抗疲劳作用,且可以明显提高小鼠的耐缺氧和耐热能力。 相似文献
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基于有偏胖尾分布的随机波动模型估计及其检验 总被引:1,自引:0,他引:1
金融资产的收益分布普遍展现出两个重要的典型特征:"有偏"性和"胖尾"性,但目前绝大多数的随机波动模型都无法同时将上述两类典型特征综合纳入其估计的条件分布假定中.以上证综指和标准普尔500指数为例,通过引入有偏的广义误差分布(Skew GED)来综合刻画条件收益的有偏和胖尾特性,并运用马尔科夫链一蒙特卡罗模拟法(MCMC),探讨了在正态分布(Normal)、有偏的正态分布(Skew Normal)、广义误差分布(GED)以及Skew GEI)这4种条件分布假定下的随机波动模型估计方法,同时实证检验了不同分布假定下的随机波动模型对实际市场波动率的刻画精度和适用范围. 相似文献
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多分形波动率(Multifractal Volatility,MFV)是一种最近提出的金融市场波动率测度方法。以上证综指和标准普尔500指数的高频价格数据为例,构造了多分形波动率测度的lnMFV-ARMA动力学模型,并运用基于Bootstrap方法的后验分析过程,实证对比了lnMFV-ARMA模型与其他6种常用波动模型对ES(Excepted Shortfall)风险测度的估计精度差异。实证结果表明:在所考察的大多数分位数水平下,lnMFV-ARMA模型对ES风险测度的估计精度都优于许多现有常用波动模型,特别是对标准普尔500指数的极端价格波动风险具有最优的刻画能力。 相似文献
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L-鼠李糖及L-鼠李糖结构的化合物具有较好的抗肿瘤活性及选择性,为了降低DNA甲基转移酶抑制剂氮杂胞苷的毒副作用,以氮杂胞苷为先导化合物设计、合成了7个L-鼠李糖氮杂核苷衍生物,其结构经核磁和元素分析确证.对目标化合物对两种细胞系进行了体外增值活性研究,4-氨基-1,3,5-三嗪-1-硫代-α-L-鼠李糖核苷(5D)对MKN-45细胞具有中等强度的抗癌活性,可作为先导化合物进一步研究. 相似文献
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针对小波编码算法在编码过程需要占用大量内存的问题,提出一种基于内存优化和位长搜索的小波分块编码算法.该算法通过以下几项措施来减少编码过程的内存占用,同时提高编码的工作效率:采用较大的量化步长;提出位长定义,建立块最大绝对值的位长位图;以位长差的方式输出位长位图;分块独立编码,并采用一次性扫描输出.实验结果表明,该算法在保持高信噪比的同时,内存占用仅为8.27 Kbyte,有效地减少了编码过程的内存占用,为小波编码的硬件实现提供了一条有效的途径. 相似文献