不可交易标的资产的实物期权定价方法

标的资产的不可交易性是实物期权定价遇到的主要难题之一，现有实物期权定价方法正是由于忽略了这一点从而不可避免的都存在不同程度的缺陷。为此，本文提出了不可交易标的资产实物期权价值的确定方法——分解法。分解方法认为，通过对标的资产价值决定因素的层层分解，总能找到一个(些)最下层级(终极)的外生自变量，其波动服从某个已知的随机过程(比如说伊藤过程)，然后应用伊藤定理或数值模拟方法就可以求出标的资产的价值Vt，再将Vt代入期权计算公式就可以对标的资产不可交易的实物期权的定价。最后本文还以一个风险投资项目中的扩张实物期权定价为例对这种分解思想进行了说明。     

平行复合实物期权的定价研究

借助随机动态规划方法建立了多阶段平行复合实物期权的定价模型,对平行复合实物期权的定价模型进行了探讨,进而对含有平行复合实物期权的投资项目价值进行评价得出:随机动态规划方法是对以一个投资项目为标的资产的平行复合实物期权进行定价的有效工具.     

竞争条件下的企业兼并时机和对价比例

基于兼并企业和目标企业的讨价还价能力,考虑兼并实施的不确定性,利用动态规划方法和纳什讨价还价博弈模型,在对无竞争对手时兼并企业的兼并时机和对价比例研究的基础上,对由于竞争对兼并时机和对价比例带来的影响进行了详尽的分析,得出了不同竞争状况下的最优兼并临界值和对价比例.研究表明,无竞争对手时兼并企业讨价还价能力越弱,最优兼并临界值就越高,对价比例也越大.竞争可能引发兼并企业提高对目标企业的价值补偿,竞争双方给目标企业的最大价值补偿、讨价还价能力的强弱和最优兼并临界值的大小都将影响竞争的结果.     

对波特—劳勒综合型激励模式的分析与评价

对激励理论和波特-综合型激励模式进行了综述。从影响满足程度、努力程度、工作绩效的因素以及工作绩效与满足的关系方向,分析评价了波特-劳勒综合型激励模式的原有观点,提出了新的见解,并绘制了改进后的波特-劳勒综合型激励模式图。     

基于不完全信息下对价比例的兼并时机

应用随机微分方程中的最优停时方法,在主并企业价值与目标企业价值的二重随机性以及二者具有相关性的条件下,研究了主并企业对目标企业满意的对价比例具有不完全信息的最佳兼并时机问题,通过建立考虑该对价比例的主并企业的兼并时机模型,得到主并企业的最佳兼并时机及相应等待期权的价值,并分析了不完全信息下主并企业支付的期望满意对价比例对兼并时机的影响.     

人民币汇率对中国向美国出口影响的实证研究

为了研究中国加入世界贸易组织以来人民币汇率对中国向美国出口贸易的影响,选用2001~2007年的季度数据,采用Johansen协整检验方法进行了实证分析。研究表明中国对美国的出口、人民币实际汇率及美国国民生产总值之间存在长期的均衡关系;美国经济增长是拉动中国对美国出口的主导力量,美国国民生产总值增加1%,中国对美国的出口增加6.46%;人民币实际汇率对中国向美国出口的影响也很大,人民币实际汇率升值1%,中国对美国出口下降2.02%。     

用蒙特卡罗模拟法进行项目概率分析及其微机实现

本文针对我国开展项目评价工作起步较晚，资料缺乏，经验不足而无法有效地应用蒙特卡罗模拟法进行了项目概率分析的实际情况，提出了用三角形分布近似代替偏态分布来进行蒙特卡罗模拟的方法。并给出了用该法进行项目概率分析的微机实现原理、流程图以及模拟例证。     

技术进步与白河工业经济发展

在对白河县工业发展规模和结构进行研究的基础上，依据柯布-道格拉斯生产函数，通过对统计资料和数据的分析处理，测算了技术进步对白河县工业增长的贡献。并从工业发展面临的机遇和制约因素出发，提出了加快白河工业技术进步的政策建议。     

白河县社会经济发展量化分析

着重研究了白河县县域经济发展中的长期预测问题，运用系统动力学模型“九五”末和２０１０年白河县经济社会总量指标进行了预测分析，并把预测结果与规划目标进行了比较，针对预测结果，围绕加快工业发展和提高农民实际收入水平等目标要求，提出了相应的政策建议     

个人间接持股商业银行的税务筹划

当前,税务筹划已成为企业和个人合理避税的一个重要课题,如何进行税务筹划以降低企业和个人税收负担则显得尤为重要.详细分析了在个人通过企业间接持股商业银行的情形下,商业银行的分红和企业转让商业银行股权环节中涉及的各种税收,在此基础上针对个人间接持股商业银行进行税务筹划,并举例说明.