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日历、成交量进程和股价波动率的关系 总被引:1,自引:0,他引:1
在成交量进程标度的股票价格动力学方程为几何布朗运动的假设下,将股票价格动力学方程的进程标度从成交量进程转换到日历进程.转换后的股价动力学方程能表现出异步交易特性,也能表现出股票收益率与成交量的非线性关系,而且能表现出股票收益波动率与成交量的非线性关系.通过对沪深两市共21支流通市值较大股票的实证检验,表明该模型能显著改进股票收益率的正态性. 相似文献
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基于风险溢价和特征要素的中国股市B/M效应 总被引:1,自引:0,他引:1
对B/M效应已有研究结果进行回顾,总结了B/M效应解释中存在的风险溢价和特征要素观点冲突。通过基于产业与资本市场的资产定价模型的推导原理和经济涵义,统一了对B/M效应的理性风险补偿与特征要素解释观点;实证效果证实了之前的理论结果。 相似文献
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竞争作用不对称下技术创新投资的期权博弈分析 总被引:8,自引:0,他引:8
垄断优势外的竞争优势难以复制给抢先投资进入的企业带来正的效应,竞争给抢先进入的企业造成负的外部性,本文建立了考察上述两种竞争导致作用不对等情形下的期权博弈模型。通过数值分析,发现竞争优势越大会激励企业更早抢先进入,负外部性越大,追随者的企业进入门槛值会减少,并给出简要的经济学含义。 相似文献
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提出了把交易量这个价格先行指标直接引入价格以形成较有效的加权成交价格,然后采用上海金属交易所铜1#的样本数据,通过Box-Cox变换来构造新的对数时间序列,最后通过非线性回归处理获得价格趋势及不同振荡周期,并作了简单的讨论和分析. 相似文献
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研究了一阶中立型多滞后微分方程的振动性存在性问题,得到了这类中立型多滞后微分方程的所有解振的充分条件。 相似文献
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得出了区间样条的插值函数是最佳逼近函数,给出了求解最佳逼近函数的算法,最后给出了其误差上界的估计. 相似文献