我国国债市场存在的问题及对策研究

在社会主义市场经济条件下,国债的发行与投资具有重要意义。目前,我国国债市场存在着发行规模偏小,品种结构不合理,交易形式单一,管理体制不健全等问题。笔者认为改善国债投资环境,应着手调整国债一级市场的发行对象,调整国债的期限结构和利率结构,扩大国债交易市场,并加强国债市场的规范化建设。     

我国国债市场存在的主要问题及对策探讨

我国国债市场还处在发育阶段,在发行规模和方式、持者有者结构和期限结构、国债利率、流通市场等方面还存在许多问题。为此,必须发展和完善我国的国债市场;适当控制发行规模、实行发行方式的市场化改革、调整和优化国债的所有结构和期限结构、进行发行利率的市场化改革、丰富国债交易市场格局、加强国债市场的基础设施和法律体系建设、建立国债市场稳定机制。     

国债规模比较分析

我国恢复发行国债以来周债及国债市场已成为国家筹集财政资金,实施宏观调控的重要手段,国债市场的建设已初具规模。但我们也应该看到,由于我国国债市场起步较晚,目前仍处于初始发育阶段和高速发展时期,与西方发达国家国债市场相比,还有很大的差距。因此,对我国和西方发达国家国债市场进行比较分析,并在此基础上借鉴发达国家的先进经验,提出发展我国国债市场的政策建议,这对我国国债市场的发展具有极其重要的意义     

人民银行在储蓄国债管理中应发挥积极作用

储蓄类国债作为我国国债市场的主力品种,自1994年发行以来凭借自身的诸多优势深受广大投资者的喜爱,其发行规模逐年增大,发行和管理方式也不断趋于完善。但随着社会的进步、金融产品的发展和投资理念的更新,储蓄类国债在发行和管理中迎来了前所未有的挑战,为适应新形势的要求,在储蓄国债管理工作中,人民银行应该发挥其应有的积极作用,本文就人行在储蓄国债管理工作中的作用进行了探讨。     

控制适度的国债规模

国债作为重要的财政手段之一,在国民经济中发挥着巨大作用。发行国债的同时,必须考虑国债的负担,控制适度的国债规模     

新中国国债五十年的回顾与展望

自1950年新中国开始发行国债以来，国债给我国的经济和社会发展带来了一系列积极的影响，为国家筹集了大量资金，用于政府兴办的基础设施或其他方面的重点建设．是加速经济发展的重要工具。展望今后我国国债的发展方向，应做好以下几方面的工作：1、通过整顿分配秩序和完善税制结构来"振兴财政"，这对于降低债务的依存度来说，具有重要意义；2、精心搭配国债期限结构，合理的国债期限结构有利于国债的良性循环；3、合理设计国债利率结构，把尽可能降低举债成本作为一个重要目标来追求。总之．我们在扩大国债积极作用的同时，应注意把握国债的合理规模，使国债的运用走上扬利除弊之路，以确保我国现代化建设和社会主义市场经济健康发展。     

中国与日本发行国债的比较研究

总结和比较了中国与日本国债的种类构成、发行方式和还本付息等内容，并在此基础上结合我国的实际情况，提出早日建立起一个“发行市场化、品种多样化、券面无纸化、交易电脑化”的符合社会主义市场经济要求的国债市场．     

我国积极财政政策下国债的效应与管理

中央财政可以通过增发国债来增加财政支出,国债发行产生两种效应,从中国20多年来国债发行结果看,国债促进了经济的增长,所以在经济衰退时期配合积极财政政策增加国债发行扩大政府开支以促进经济增长是可行的,但是随着国债发行量的增加,中国国债管理也面临严峻挑战,因此,在国债规模和结构两个方面我们都应拿出积极的管理对策。     

对国债发行机制改革与公开市场操作关系的理论思考

对为了公开市场操作而增发国债的观点提出了质疑，认为以促进公开市场操作为目的的国债发行机制改革不但不能完善公开市场操作，反而会使财政负担加重，增加通货膨胀风险。人民银行必须在公开市场操作之外寻求发展新的政策工具，而发展货币市场和票据市场，加强再贴现工具的运用是一个比较好和比较现实的选择。     

我国国债对私人投资的挤入与挤出效应实证分析

我国采用积极的财政政策增发国债,扩大政府公共投资支出,对刺激内需、拉动私人投资和促进国民经济经济增长产生了明显作用。但我国国债规模的扩张,债务规模急剧增加会不会给经济运行带来负面影响？是否挤出私人投资,损害我国长期经济增长的能力等。本文主要运用对政府发行国债与私人投资等指标之间的建立回归方程,通过检验的结果可以看出国债发行与私人投资的t值检验都是显著的,说明中国发行国债对私人投资起到促进作用。     

关于发行境外铁路债券的几个问题

分析了发行境外铁路债券的必要性和国际债券市场的选择，提出了境外铁路债券发行的主体应该是铁道部，分析了汇率变动对还本付息的影响，指出了当汇率变动不超过１１．７元／美元时发行境外铁路债券是有利的。     

C6H5X·Y-（X，Y=F，Cl，Br，I）中氢键和卤键的理论研究

通过MP2／aug—cc—pVDZ理论方法计算研究了C6H5X·Y-（x,Y=F,Cl,Br,I）体系中的氢键和卤键．计算表明所有的卤代苯都能与卤素离子形成氢键相互作用,氢键强度顺序为：C6H,F〈C6H5C1〈C6H5Br〈C6H5I;F-〉Cl-〉Br-〉I-．C6H5Cl,C6H5Br,C6H5I能与卤素离子形成卤键相互作用,卤键强度顺序为：C6H5Cl〈C6H5Br〈C6H5I;F-〉Cl-〉Br-〉I-．分析结果可以发现体系中的卤键强度差异要大于氢键,说明在此体系中卤键具有比氢键更大的选择性．     

地方政府“自主发债”债务管理机制探究

“城投债”、“中央代发”、“自行发债”三种债券发行模式均存在较大弊端.地方政府实行“自主发债”模式,有利于深化分税制改革,规范地方政府债券市场;拓宽个人投资渠道,满足投资者的利益需求;完善资源配置,均衡地区经济发展的需要.构建地方政府自主发债债务管理机制,应当通过完善地方政府自主发债的基本框架,深化分税制改革,强化地方政府债券监管体系来实现.     

论债券基金

介绍了债券基金的概念及主要特点，指出发展债券基金将有利于我国债券市场的发展，满足不同投资者的投资需求，填补中国目前基金市场上低风险段基金品种的空缺。尤其是在目前股票市场表现不佳的情况下，推出债券基金可以充分发挥其作为债券市场稳定器的作用，同时，又能改变证券投资基金在投资风格上的趋同。     

企业发行可转债筹资的思考

文章通过分析我国企业可转债筹资的现状与问题 ,提出相应的对策思考     

可转换债券发行动机研究综述

简要介绍了可转换债券的概念,分别就国内外学者对上市公司发行可转债动机的研究状况进行了总结。     

国内上市公司可转债融资的现金流解释

为了更好地了解企业为什么在外部融资时会选择发行可转债,发行可转债的公司与发行股票的公司究竟有何区别,采用中国证券市场2000-2004年间的数据,运用描述性和回归统计方法,从现金流角度对国内上市公司可转债的融资问题进行了实证性解释,得到发行可转债的上市公司拥有较好的财务状况和较强的现金流.     

可转换债券的最优发行策略设计

综合考虑可转换债券发行条件中所涉及的相关因素,以公司总价值最大化为目标,建立了转换速率与公司资产变化量之间的关系模型.运用泛函变分原理,求出最优转换速率,并且进一步得到可转换债券的最优发行策略,为可转换债券发行条件的设计提供了一种新的方法.以首钢转债为例,利用该方法分析了票面利率和最优转股期限对初始转股溢价率的影响,得出的结论与发行公司对可转换债券发行条款的实际运用一致,证明了该方法的有效性.     

发展企业债券市场完善外部融资环境

成熟的资本市场应该是股市、债市并重,西方国家甚至企业债市筹资规模超过股市。分析了发展企业债券市场的必要性,并对我国债券市场发展相关问题提出了自己的看法。