浅析企业最佳资本结构选择

资本结构指企业资产总额中长期负债与所有者权益之比。负债筹资具有财务杠杆作用，而权益资本具有成本高、风险小的特点。西方的资本结构理论中传统理论认为综合成本由下降变为上升的转折点为综合资本成本的最低点，发展的MM理论则认为企业价值由上升移为下降的转折点为企业价值最大点。资本结构可根据这些理论以及所有者与经营者的态度、企业经营持续性、销售收入等因素推导企业最佳资本结构。     

企业最佳资本结构的确定

主要讨论了如何确定企业的最佳资本结构，首先分析了影响资本结构的因素；其次对企业筹资最佳资本结构的确定方法进行了比较分析，通过比较分析，运用合理的方法确定最佳资本结构，以帮助企业经营管理者作出正确的筹资决策。     

资本结构优化决策探析

资本结构优化是为最大程度实现企业的战略目标，增强企业的价值，提高企业的发展竞争能力，在分析影响资本结构的内部及外部环境因素的基础上，对企业资本的构成及发展方向进行全局性、长期性、创造性的谋划过程。     

国有大中型企业资本结构研究

本文描述了国有大中型企业的资本结构现状和目前市场融资环境的变化，分析了未改制的国有大中型企业如何在新的融资环境下有效地选择资本扩充方式；提出了应以企业资本在经营中能否有效地实现保值和增值作为衡量标志，放手让企业进入资本市场，形成多元资本结构的观点．     

用多目标规划法优化企业资本结构

探讨了传统资本结构决策方法中利用资金成本最低作为最优资本结构标准的局限性，提出资本结构决策受多种因素影响的观点，认为企业资本结构决策是综合资金成本，企业的风险因素，获得压力，资本保值增值率等影响因素后的结果，并将多目标规划方法应用到资本结构决策之中，给出最优资本结构决策的目标函数和约束议程，以及相应的规划模型的应用算例。     

资本结构决策的模糊综合评判模型

分析了传统资本结构决策中以资本成本最低作为最佳资本结构标准的局限性，提出资本结构决策受多因素影响的观点，指出企业盈利能力、企业经营的长期稳定性、所有者和经营者的态度、债权人及信用机构的态度及企业的财务风险等因素是影响资本结构决策的几个主要因素，并应用实例进行了影响因素的分析，在此基础上引入模糊综合评判模型，构建运用模糊综合评判的方法进行企业资本结构优化决策的具体模型，介绍了模型应用的要点。     

企业如何确定合理的资本结构

资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。资本结构问题总的来说是负债资本的比例问题。负债资本具有双重作用，适当利用负债，可以降低企业资本成本，但当企业负债比率太高时，会带来较大的财务风险。因此，企业必须权衡财务风险和资本成本的关系，并结合其他的调节因素，进而确定合理的资本结构。     

债务比率为54％是最优化的资本结构吗?

优化资本结构在不同国度、不同时期，不同企业是各不相同的。所以，难以用一个固定的债务比率（例如54％）作为所有企业都适用的最优资本结构。即使说这是一种理论上的最优化资本结构，也是缺乏可靠依据的。在实际工作中选择最优化的资本结构，一般采用测定不同资本结构的筹资方案的综合资本成本进行对比择优。而中选的资本结构方案也只是相对而言的优化资本结构。     

我国国有企业资本结构的调整与优化

资本结构的调整与优化，主要是通过负债水平的变动引致资本筹资成本变动，使企业的资本结构最佳。我国国有企业在融资时，应充分考虑负债融资、股权融资的利弊以及资本成本对企业经营的影响，避免过分依赖外部融资，忽视内部资源积累；避免对股权融资的过度偏好，忽视权益资本与债务资本的比例。在确定企业的最佳负债比率时，还应充分考虑企业收益能力和负债比率的关系、经营风险与财务风险的关系、资本结构与资产结构的关系，合理确定融资方式和融资规模，对资本结构进行合理决策和优化调整，以降低财务风险和资本成本，使企业总价值最大。     

管理者过度自信、资本结构与会计稳健性 ——基于我国医药上市企业数据

以2007—2019年我国A股医药制造业上市企业为样本，通过量化管理者个人特征，设计过度自信指标并构建其与资本结构以及会计稳健性的度量模型，研究管理者过度自信与资本结构、过度自信与会计稳健性之间的关系。经实证检验发现，在医药上市企业中，过度自信的管理者做出的资本结构决策使企业负债率升高，过度自信与企业会计稳健性正相关。     

挤压铸造对ZL201性能组织的影响

以铸造铝合金ZL201为研究对象,系统研究了挤压铸造成形工艺条件下,挤压压力、浇注温度、模具温度等工艺参数对合金显微组织和力学性能的影响。实验结果表明,ZL201的挤压铸造组织细密均匀,且随着挤压压力的增大,铸件的组织越加细密;结合实验结果,确定了ZL201合适的挤压工艺参数：浇注温度750℃、挤压压力60MPa、模具温度保持在250℃左右。在合适的工艺条件下,铸件的组织和性能良好,经过T4热处理后,铸件本体试样的抗拉强度和延伸率可以达到310MPa和9.27%。     

钢/铁双金属复合材料的离心铸造工艺及界面控制

利用复合离心铸造工艺制备了碳钢／高铬铸铁双金属复合材料钻井泵缸套，确定了复合离心铸造的工艺参数，设计了阶梯升温的热处理工艺，并对内套材料的组织和性能进行了测试．研究表明：所设计的17CrMoCu高铬铸铁内套材料的耐磨性明显优于原工艺所用的18Cr高铬铸铁；选择合理的参数（铸型转速、金属液浇注温度、2种金属液浇注时间间隔）以及加入防氧化剂，可使碳钢与17CrMoCu达到牢固的冶金结合，且内、外套之间没有出现裂纹、气孔、夹杂等缺陷；采用阶梯升温的热处理工艺，可以避免双金属缸套在热处理时出现裂纹等缺陷．     

熔模铸造双相不锈钢铸件缺陷分析及解决措施

针对铸件容易产生的充型不完整和产生气孔的缺陷,采用熔模铸造法试制双相不锈钢铸件.结果表明,通过控制金属液出炉温度和模壳温度并在铸件凝固时强化冷却,能防止上述缺陷的产生.应用试制工艺生产的铸件外观质量良好.     

球墨铸铁件凝固过程三维数值模拟

根据卡赛提出的球墨铸铁件补缩原理,本文对球墨铸铁件凝固过程中的体积变化进行直接数值模拟,将模拟结果换算整理成铸件表现密度与浇注结束后时间的关系曲线,按此曲线,可根据冒口颈封闭时间来判断收缩缺陷的有无及严重程度。数值计算中考虑了共晶前期的温度回升、铸件和铸型间的紧密接触、二次收缩和铁水回流等球墨铸铁件的特有现象。对于试样中的收缩缺陷的程度和位置,数值模拟结果与实验结果基本符合。     

Longitudinal surface cracks of thin slabs

Based on the production practice of medium carbon thin slabs in the CSP plant, the reasons and influencing factors for the formation of longitudinal cracks were investigated, and some industrial measures were taken to eliminate the cracks. The results show that the efficient solutions to reduce longitudinal cracks are improving the performance of the mold powder, stabilizing the mold heat flux, and maintaining a proper taper of the mold during casting. Proper pouring temperature and secondary cooling also play important roles in preventing longitudinal surface cracks.     

步进闪光压印光刻模具制作工艺研究

由于硅橡胶具有良好的自适应性和优异的脱模性，所以选取硅橡胶作为模具材料，并确定使用硅橡胶加石英硬衬作为压印光刻工艺的模具．分析了硅橡胶模具制作工艺中真空辅助浇铸的成型过程，以及交联固化反应过程的各个工艺参数对硅橡胶模具性能的影响，通过大量实验，具体分析了硅橡胶单体和固化荆配比、浇铸真空压力、固化温度及固化时间等工艺参数，并由此得到了优化的硅橡胶固化工艺参数，提高了硅橡胶模具的物理性能．实验表明，硅橡胶模具具有良好的自清洁功能，其表面图形完好，图形转移效果优异，完全能够满足300nm特征尺寸图形复型转移压印的要求。     

Study on Semi-solid Rheocasting Forming for Magnesium Alloy by Mechanical Stirring

In this paper the effect of pouring temperature of magnesium melt, preheating temperature of the barrel of screw mixer and shear rate on the solidified microstructures of semi-solid slurry was investigated by mechanical stirring method. The appropriate processing parameters of slurry preparation were obtained. The mold filling for thin walled casting was examined. Results indicated that the solid volume fraction of non-dendritic structure increased with decrease in pouring temperature of magnesium melt and ...     

农用轮胎花纹块模具设计

农用轮胎常在恶劣环境下连续工作,其花纹形状十分复杂。文章介绍了农用轮胎的特点和轮胎模具的生产流程,然后结合轮胎花纹块的铸造、抛光、机械加工等工艺要求,阐述了农用轮胎花纹块模具设计方法并导出计算公式,内容包括:径向断面的工艺尺寸设计、轴向与周向的展开与弯曲设计;提出采用Coons曲面构造出模具内腔壁曲面的方法。     

大型铸钢托轮的铸造

论述了大型铸钢托轮顺序凝固原则的确定、浇注位置和分型面的选择、冒口浇注系统和砂芯的设计,指出了制芯的操作要点。成功地铸造出了优质铸件。     

镁合金薄带双辊铸轧过程的数值模拟

基于立式薄带双辊铸轧工艺的特点,采用有限元法求解镁合金薄带双辊铸轧过程的三维宏观传输方程,并应用ANSYS软件的智能网格划分技术,实现了对铸轧过程中熔池内部温度场、速度场及凝固过程的耦合模拟.分析了铸轧速度及浇注温度等主要工艺参数对熔池内流场、温度场和凝固终了点的影响规律.研究结果表明,随着浇注温度和铸轧速度的增加,熔池出口处的温度升高,凝固终了点向熔池出口处移动.通过对模拟结果的讨论,给出了适合镁合金薄带铸轧过程的工艺参数:浇注温度为640~660℃,铸轧速度为20~30 m/min.