浅谈我国证券市场存在的问题及对策

本文首先对我国证券市场发展的现状进行了阐述,接着分析了我国证券市场目前存在的一些问题,最后对进一步发展我国证券市场作出了相应的对策。     

中国证券市场与外部信息的均衡性

为了分析中国财经新闻与证券市场相互关系,设计了一种描述证券市场与外部信息均衡性的经济模型。搜集了2003—2006年期间中国财经新闻的历史数据,进行了实证研究。结果表明:虽然财经新闻对中国证券市场存在影响,但其影响能力有限,而且中国财经新闻数量偏少。因此,新闻产业应加强财经新闻等外部信息的报导,以实现对证券市场的新闻监督。     

信息频度对股票估值的影响

为更好地利用信息反应程度对中国证券市场的影响,通过研究中国A股证券市场与信息的关系,分析中国证券市场,为中国证券市场发展提出建设性意见.在现有的实证研究中,国内外学者对上市公司是如何反应会计盈余信息进行了研究,但都没有给出满意的结论.因此基于信息频度,研究了中国A股证券市场的性质.结果证明,中国证券A股市场对信息存在延迟效应(Information Delaying Effect)和弯曲效应(Information Curving Effect).     

证券市场的发展与财产性收入的协整关系研究

针对1993-2006年的统计数据,利用格兰杰因果检验、协整检验以及误差修正模型等方法对武汉市居民财产性收入与我国证券市场发展状况之间的关系进行实证分析,得出了证券市场发展是居民财产性收入的格兰杰原因,财产性收入不是证券市场发展的格兰杰原因,城市居民财产性收入与证券市场发展之间存在长期均衡关系,农村居民财产性收入与证券市场发展之间不存在长期均衡关系等结论。     

恩施州证券市场发展趋势与战略对策

文章阐述了湖北省恩施土家族苗族自治州证券市场的现状，对恩施州证券市场未来发展趋势进行了分析，并提示了培育恩施州证券市场的战略对策。     

证券市场股票收益的GARCH模型

文章利用深圳证券市场的股价指数信息,建立股票收益的GARCH模型,并对该模型的参数、阶数进行估计,分析了股票收益的变化趋势.作为该结果的应用,可以对短期股票收益的变化规律进行预测,对证券市场的投资和管理提供有益的信息及帮助.     

证券市场虚假信号传递博弈

基于信息不对称,建立了一个证券市场虚假信号传递博弈模型,从以衍生金融市场为"误导"工具的角度对股市羊群行为的产生机理进行了阐释,得出了普通投资者证券市场的分离均衡结论.进而,对中国证券市场发展及我国衍生金融市场的开放与发展提供了政策参考.     

现阶段我国证券市场存在的主要问题及对策

随着我国社会主义市场经济体制的确立 ,我国证券市场的发展取得了长足的进步 ,但由于我国证券市场仍然处于初级阶段 ,尚待不断完善和健全。因此 ,本文就现阶段我国证券市场存在的主要问题进行了阐述 ,并提出几点对策。     

证券市场流动性及波动性影响因素的实证研究

证券市场只有具备了流动性和波动性,才能体现出存在的意义.影响证券市场流动性与波动性的因素很多,但主要因素是税收政策与货币政策.研究发现,政策的改变与证券市场的流动性和波动性的关系密切,印花税上调或下调,股指波动性也同时上升或下降.为此,政府应对证券市场进行适度的政策干预,以保证证券市场的高效、健康发展.     

分拆上市的分析与探讨

随着股份制改造的日益深化,证券市场除了直接融资的功能之外,资产重组功能也越来越明显地体现出来,并逐渐为市场所接受.企业分拆这一资本运营模式使资产重组有了新的内容,在证券市场上形成了新的亮点,对理论工作者和企业经理们则提出了新的课题和挑战.本文从分拆上市的概念及特点出发,分析了分拆上市对上市公司及证券市场的积极作用,提出进行分拆上市应注意的问题.     

中国股票市场有效性的实证检验

采用事件研究法,利用上海股票市场的数据对我国股票市场的效率性进行了实证检验,得出我国目前股票市场尚不具备次强效率性,仍处于弱有效状态或无效状态的结论,并针对当前我国股票市场中存在的问题提出了几点政策建议。     

中国证券市场“样本股效应”实证研究

用“事件分析法”首次对上证180指数样本股调整所造成股票的交易价格、数量等的波动进行了实证检验。检验结果表明中美股市样本股效应具有不同的特点,并从行为金融学角度给予解释。     

我国证券市场内幕交易刍议

对证券交易市场内幕交易的成因、“中国墙”、券商的自律制度以及我国证券法中民事责任的规制等个方面的问题进行了分析与研究.     

中美股市波动的联动性的实证分析

用二元GARCH模型的方法建立了中美股票市场的波动模型,考察了中美两个股票市场从2002-2007年间的股指波动的联动性问题。结果显示：随着中国经济的不断开放,中国的股票市场的波动和美国股票市场的波动存在递增的联动性,且中国股票市场的波动对美国股票市场的波动的单方面影响尤其显著。分析了产生这种结果的原因,并提出相关的建议     

中国股票市场的流动性与波动性实证研究

通过对中国股票市场流动性指标和波动性指标的分析,发现市场具有较高的流动性,市场波动程度略低于其他国家的股票市场.从上海股市和深圳股市的横向比较来看,近年来两个市场的流动性没有显著的差异,两市波动序列的吻合程度非常高,波动具有很强的同步性,表明在相同市场制度环境下,市场参与者行为的同质性最终决定了两市运行特征的相似性.     

我国股市的高投机性探源

我国股市在经历了10多年的发展之后,状况仍然不佳,而高投机性是影响我国股市良性发展的主要原因之一。从我国股市的多个表象入手进行分析。指出我国股市仍然具有高投机的特点,在剖析我国股市高投机性的成因和本质原因的基础上,提出相应的建议和措施。     

基于战略管理的我国证券监管分析

证券市场是我国经济生活中最受人瞩目的市场，对证券市场监管的分析很多。本文试图从战略管理的角度对我国的证券监管进行一些分析，为提高证券监管水平，实施证券市场的市场化战略提出新的思路。     

开放：中国股市“软着陆”

中国股市具有与生俱来的制度性缺陷，大量非流通股的存在使中国证券市场被强烈扭曲。巨大泡沫的存在是证券市场大起大落的根本原因。因此，证券市场只有在开放中实现“软着陆”，才能避免证券市场遭受重大冲击，才能避免国民经济和整个社会受到重大影响。     

股票市场羊群行为的中美比较

结合最新的资产定价模型和股票市场羊群行为检验思路,提出了股票市场理性与非理性羊群行为检验方法,并将股票市场羊群行为实证研究扩展到不同市场之间的比较.实证研究表明,纽约股票市场的理性羊群行为程度高于中国股票市场,但其非理性羊群行为程度缺低于中国股票市场,中美股票市场交易制度及投资者理念的不同能够解释羊群行为差异.     

中国股市外汇风险敞口研究

考察了汇率改革相关事件对上市公司所产生的影响及其作用形式,对一系列外贸型企业的外汇风险敞口进行识别、度量、分析,并对可能影响外汇风险敞口的若干因素,包括所属行业和外汇收入占比进行了探索.研究发现,中国股票市场对人民币汇率问题比较敏感,在人民币升值预期阶段,市场就随着外界压力和公开事件产生了一系列反应:在人民币汇率实质升值时期,也体现了显著的外汇风险敞口.机械、设备、仪表行业和纺织、服装、皮毛行业是受外汇风险影响最强烈的行业.同时,外汇收入占主营收入从55%到85%的企业,外汇风险敞口幅度最大.