风险资本分期投资的信号效应分析

在创业企业成长的过程中，除了风险资本的介入外、还需要其它权益资本和债权资本的支持，而它们往往也是风险资本实现收益退出的重要形式。为了赢得顾客。供应商、员工和其它合作者、创业企业面临利用有限的信息和信号机制表明企业质量的挑战。风险资本对创业企业投资表明了风险投资家对企业质量评估结果的一个重要信号。本丈分析了风险资本分期投资的信号效应、对吸引创业企业内外部利益相关者具有重要的意义。     

中国风险投资机构联合投资绩效研究——来自中国IPO市场的实证研究

联合投资是风险投资机构采用的重要策略,为风险投资机构的绩效做出了重要贡献.从实际出发,选取1993年1月到2013年9月中国IPO市场上有风险投资支持的720个风险投资项目作为研究对象,利用计量模型研究了风险投资联合投资策略的绩效.在回顾国内外关于联合投资文献的基础之上,根据前人的研究提出了在中国风险投资联合投资绩效方面的3个假设,而后建立了3个模型从不同方面讨论联合投资对于绩效的影响.结果表明,联合投资虽然能够提高成功退出的概率,但是对其他绩效的衡量指标没有影响,例如并不能帮助企业筹集到更多的IPO资金,并且对企业上市后的经营状况影响也不大.     

谈风险投资项目投资后管理

风险投资项目的投资后管理,是风险投资机构及风险投资项目管理人员以提高风险企业的管理能力为核心,通过提供增值服务,帮助解决其存在的问题,促进其快速成长升值,选择最佳时机,以股权转让方式实现投资退出变现增值的过程。依“法”施管。风险投资机构依据与风险企业之间的投资协议等具有法律约束力的契约而对风险企业实施的监督和管理。投资协议是风险投资后管理的起点,是风险投资机构实施投资后管理的依据和基础。投资协议中作为风险投资机构实施监管依据的内容包括关于风险企业董事会组建调整条款、风险投资机构有权检查风险企业所有信息…     

基于一致性风险价值的投资组合优化模型研究

证券市场上收益率分布存在严重的偏峰厚尾现象;同时风险价值方法本身不符合次可加性．这使得进行组合优化时它的局部最优解并非全局最优．针对这些问题,我们从一致性风险度量理论出发,提出了一种新的风险度量技术——一致性风险价值——来度量投资组合的信用风险,在此基础上建立了一致性风险价值的投资组合优化模型,并运用线性规划技术进行组合优化．最后我们通过实证研究,发现运用基于一致性风险价值的优化模型进行投资组合的结果,优于运用基于风险价值的优化模型．     

风险投资与风险勘查投资的新探索

风险投资和风险勘查投资是我国新兴的投资方式 ,其运作方法和组织形式独特 ,在三门峡新一轮矿产勘查工作中有一定的借鉴意义     

论组合投资在风险投资中的运用

现代投资理论证明,组合投资可以分散风险.风险投资具有高风险、高收益的特点,其投资机构总是尽最大努力降低风险,争取投资的成功.因此,组合投资成为风险投资的分散风险的重要方式,主要包括主体组合、时机组合、项目组合和行为组合.当然,风险投资不同于其他权益投资方式,在具体运用中会遇到不少困难.     

再谈新药投资模式

我国新医药研发成果报道不少,从投资角度分析投资效果,成功的经验却较少。根据BVCC(北京科技风险投资股份有限公司)多年来投资实践及与同行的交流,普遍反映投资新药不够理想,特别是近来对新项目投资持非常谨慎的态度。那么,VC是否应该介入新药研发?如何投资于研发新药?如何设计投资方案?这些问题是值得风险投资者深入思考与研究的。     

价值投资的估值方法与资本资产定价模型的结合点

格雷厄姆的价值投资理论运用安全边际的方法来弥补证券的风险，这种方法与资本资产定价模型所提出的用期望收益率进行折现不同，但结果却是非常吻合的。     

科技风险投资切入点的探讨

科技成果转化的全过程可分为三个阶段；种子阶段、初创阶段与拓展阶段。无论从哪个阶段切入都属于科技风险投资的范畴。由于各国国情不同，对于风险投资切入点的选择亦不尽相同，甸风险投资事业刚刚起步，不得不选择风险相对较小的阶段介入，但应抓住有利时机，积极探索，找到一条既适合我国国情，又能和国际接轨的科技风险投资之路。     

风险投资项目退出的时机与方式选择研究

本文对影响风险投资项目退出时机选择的微观因素和风险投资项目退出的方式及其必要条件进行了深入分析。文章认为 :风险投资项目退出的时机与方式选择具有动态性和一体性特点 ,遵循风险资本增值最大化的财务原则。选择适宜的退出时机与方式对风险投资项目实现投资收益或锁定投资损失有着重要的意义     

关于科技风险投资

通过国内外风险投资的实例及发展简史，探讨了科技风险投资的内涵、功能及其动作机制。     

以色列风险投资概况

经过近３０年的发展,以色列已成为世界上风险投资最发达的国家之一,被誉为第二硅谷。本文着重对以色列风险投资的发展历史、投资特点、运作方式及所取得的成就作了介绍     

基于项目寿命周期的风险投资项目管理及其一般性原则

本文依据现代项目管理规范 ,对风险投资项目的内涵进行了界定 ,建立了一个六阶段的风险投资项目寿命周期模型 ;给出了基于项目寿命周期的风险投资项目管理定义并就其特点展开了分析 ,归纳和分析了风险投资项目管理的一般性原则。本文最后还指出了有待进一步研究的风险投资项目管理问题     

影响风险投资项目供给的因素及对策

文章从资金投入、科技始发性资源、供给动力等方面对影响我国风险投资项目供给的因素进行了分析,提出了建立和健全风险投资项目供给机制的具体对策在于:体制改革;适当地引入私人风险投资;加快培育民营中小型科技企业以及培养创新文化等。     

负债经营的风险项目净现值法模型

引入风险后，给出一个模型探讨改进净现值方法，运用资本资产定价模型（CAPM）及确定性等效收入，推导出了一个改进的风险资本项目净现值公式。考虑引入债务资本后的风险项目，导出了负债经营风险项目净现值计算公式，与Modigliani-Miller（MM）及Miles-Ezzell分别给出的两个净现值公式相比，此公式的应用范围更广，限制条件更少，为风险项目投资评估提供了新的理论依据。     

风险投资机制的建立与发展

系统地论述了科技风险投资的特点，科技风险投资与资本市场的关系，风险基金的来源及投资管理等内容。结合实践经验，对我国在风险投资机制的形成和发展过程中出现的问题提出了一些看法和建议     

建立与技术创新企业特点相适应的风险投资发展模式

由于技术创新企业在不同发展阶段有不同的特点和不同的工作重心 ,对风险投资的需求也就有所不同。而从风险投资运作主体的角度来讲 ,由于在实力、目标和资源等方面的差异 ,不同的风险投资运作主体应结合自身特点 ,选择技术创新企业不同的发展阶段介入创新企业 ,在扶植创新企业成长后 ,在适当阶段选择退出     

合同能源管理项目投资风险分析

能源紧张导致一种新型的节能市场机制——合同能源管理(EMC)在国内迅速发展,其特点是由节能服务公司几乎承担了项目运行中的全部风险。本研究将合同能源管理与项目风险投资相关联,从风险评估、风险识别和风险分析的角度出发,结合EMC项目的特点以及EMC项目实施的阶段性,将EMC项目的风险分为选项、实施和运营三个阶段,举例对项目选项阶段的风险进行分析,对其它阶段的风险根据风险评估和风险识别进行了分析,最后提出了控制EMC投资风险的途径,以期对相关企业开展实施EMC项目起到指导作用。