利率波动对股票价格影响的实证研究

就利率如何影响股票价格进行了理论分析,并利用上海证券交易所7天国债回购利率与上证指数数据进行了实证研究,发现中国的股票价格与利率之间存在共同的长期趋势,利率的目度波动领先股票目收益率的变动。对此现象．给出了一些相应的经济解释和政策建议。     

股票价格涨落简况

道·琼斯30种工业股票价格平均指数是用求测量华尔街股票行情变化的最通用的标尺。下表是近年来在市场剧烈波动时刻所显示的几个重要数字: 道·琼斯工业股票价格平均指数 (小数点后省略) 1982年 8月 832 1986年 12月31日 1895 1987年 8月25日 2722 1987年 10月16日 2246 1987年 10月19日 1738 1987年 10月23日 1950 1987年 12月31日 1938 1988年 10月18日 2159 从上表可以看出,1987年是纽约股票价格猛涨狂跌的一年。8月25日的道·琼斯工业股票价格平均指数比年初猛升达44％,到10月     

加息对股票市场的影响分析

股票市场与宏观经济政策密切相关,加息对上市公司、个人投资者以及股票价格的未来走势都会产生一定的影响。本文结合近期中国人民银行的利率调整规定,深入探讨了加息对我国股票市场中的上市公司、个人投资者,以及股票价格的具体影响。     

中国股票市场价格、交易量以及量价关系的多重分形特征研究

利用2005年1月4日至2015年10月14日期间的我国股票市场上海证券综合收盘价格指数和交易量的日度数据,采用MF-DFA和MF-DXA方法实证研究了我国股票市场价格、交易量以及股票价格与交易量关系的多重分形特征以及量价关系的多重分形特征的来源.从中可知,股票价格、股票交易量以及股票价格与交易量的关系都存在多重分形特征,股票价格与交易量多重分形的主要原因是长期记忆性特征和厚尾分布.     

随机利率下股票价格服从指数O-U过程的期权定价

文章建立了股票价格服从指数O-U过程的随机微分方程,在风险中性的假设下利用Girsanov定理找到了该模型的唯一等价鞅测度;利用期权定价的鞅方法,得到了随机利率情形下股票价格服从指数O-U过程,并且影响利率的因素与影响股票价格的因素相关时欧式期权的定价.     

基于Hull-White利率下O-U过程的复合期权定价

采用Hull-White模型和指数O-U过程来刻画利率和股票价格的变化规律,考虑到标的资产价格和利率的随机性与均值回复性,利用鞅理论和Girsanov定理,研究了股票价格在随机利率下遵循指数O-U过程的复合期权定价问题,得到了复合期权的定价公式.     

利率变动对股票市场的影响及实证分析

本文运用协整理论和误差修正模型就利率调整对中国股市的影响进行了探讨。分析结果表明,从长期效应来看,利率变动与股票价格呈现出负相关关系。     

随机利率下O-U过程的幂型欧式期权定价

文章考虑了标的资产价格和利率的随机性与均值回复性,采用了Vasicek模型和指数O-U过程来刻画利率和股票价格的变化规律,在随机利率环境下,利用保险精算方法,研究了股票价格遵循指数O-U过程的幂型欧式期权的定价问题,得到了幂型欧式期权的定价公式。     

股票价格心理关口实证研究

通过分析沪深300指数股票在上海证券交易所上市的202只股票2007年7月3日到2008年12月25日的68 034条交易记录,采用分析M值分布的方法,研究了股票价格心理关口的现象,从而对投资者的理性程度进行分析。从M值分布的绘图结果看,股票价格在个位数为0和个位数为0处附近产生异常,表明心理关口可能存在。为了排除第一数字定律的影响,又使用回归的方法对M值的分布进行了系统的检验。回归结果显示股票价格在个位数为0处形成了心理关口。     

金融支持过度与房地产泡沫

我国房地产价格在近年来有过分上涨的趋势,许多专家学者多不同的方面对房地产市场是否存在泡沫现象,以及到底有多少泡沫的问题进行了大范围的并且深刻的探讨。本文中作者从金融支持过度的角度来探索房地产价格与货币供应量和股票价格的关系,得出结论认为货币供应量和股票价格与房地产价格有正的相关关系,因此从金融支持过度这方面进行房地产市场是否会存在泡沫的测量是科学的。