Impact of ERP Investment on Company Performance: Evidence from Manufacturing Firms in China

Information Technology (IT) investments, especially Enterprise Resource Planning (ERP) systems, are critical for the survival and development of companies. Therefore, understanding the impact of ERP investment is of great importance to managers and researchers. As a corporate performance indicator, Tobin’s Q has some inherent advantages compared to other accounting indicators, and it can better reflect the contribution of ERP investment to company performance. This study employs multiple regression models to examine the impact of ERP investment on Tobin’s Q. The sample consists of 126 manufacturing companies listed on the Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges from 1999 to 2007. Empirical results show that in the first three years after ERP implementation, there is no significant change in Tobin’s Q; however, in the fourth year, Tobin’s Q increases significantly. The results indicate that, as a strategic long-term investment accompanied by large-scale business process reengineering and organizational learning, ERP implementation has time-lagged effects; nonetheless, it eventually produces significant benefits.     

管理层持股比例下的公司投资行为与公司价值

以中国1998～2003年沪、深两市319家上市公司为研究对象,采用面板数据方法和建立联立方程模型,对管理层持股比例的内生性问题进行了实证检验．结果发现：以ROA度量公司价值,公司价值影响管理层持股比例,但逆向关系不成立;而当以Tobin’s Q度量公司价值且没有控制变量时,公司投资影响公司价值并进而影响管理层持股比例,反过来,管理层持股比例变动对公司价值有显著影响,但对公司投资的影响不显著．这些结果验证了管理层持股比例的内生性问题．     

2003年～2017年中国各省市人口出生率空间格局多角度分析

为揭示我国人口出生率随地域分布的特点,本文以2003年、2006年、2009年、2012年、2015年、2017年六个时间段全国31个省市自治区的人口出生率数据为基础,研究从2003年到2017年这一时期内各省市人口出生率的整体变化情况,并通过热点分析、莫兰指数(Moran’s I)来反映人口出生率的空间聚集性和空间相关性,通过分析人口出生率重心的迁移过程来反映空间异质性。结果表明:我国各省市人口出生率的空间聚集性显著,主要集中在东部和西部地区,且人口出生率呈现出西部地区明显高于东部地区的特点;通过人口出生率重心迁移规律可以看出,在2003年至2017年期间,我国人口出生率重心整体向东移动。根据以上结论,国家应合理制定生育政策,因地制宜,从多方面出发来解决我国人口出生率低以及老龄化基数大的问题。     

中国股票市场价格、交易量以及量价关系的多重分形特征研究

利用2005年1月4日至2015年10月14日期间的我国股票市场上海证券综合收盘价格指数和交易量的日度数据,采用MF-DFA和MF-DXA方法实证研究了我国股票市场价格、交易量以及股票价格与交易量关系的多重分形特征以及量价关系的多重分形特征的来源.从中可知,股票价格、股票交易量以及股票价格与交易量的关系都存在多重分形特征,股票价格与交易量多重分形的主要原因是长期记忆性特征和厚尾分布.     

通货膨胀与股票市场走势研究——基于中国CPI和上证综合指数、深证综合指数的协整检验与格兰杰检验

随着股票市场的迅猛发展，股票价格与通货膨胀之间的关系已成为研究的热点问题。本文基于2001年12月至2011年10月消费者价格指数、上证与深证综合指数的月度数据，进行协整检验与Crangcr因果检验，检验结果得出通货膨胀与股票价格之间的关系不显著，不能明显影响股票市场的走势。     

余涛教授

余涛(YU Tao),汉族,浙江宁波人。1996年毕业于浙江大学电机系电力系统及其自动化专业,获工学学士学位;2003年毕业于清华大学电机工程与应用电子技术系电气工程,获工学博士学位。2003年7月进入华南理工大学电力学院工作,2005年4月至2006年4月作为高级研究员赴香港理工大学电机系从事研究工作,2006年被评为副教授、     

中国股票价格报酬与经济增长之间的相关性

本文以2000年1月至2010年3月的中国股价与经济增长率的数据利用计量经济中的协整检验和格兰杰因果关系检验讨论这段时间内中国股票价格报酬和经济增长之间的相关性。实证结果得知：在这段时间内中国股价与经济增长之间存在着单向因果关系,股票价格报酬对经济增长有影响,但经济增长对股市的影响比较微弱。但长期而言二者之间存在着长期的均衡关系。股票价格报酬对经济的影响在宏观决策中应予以重视。     

昆嵛山腮扁叶蜂幼虫空间自相关研究

运用全局Moran’s Ⅰ和局部Moran’s Ⅰ方法对昆嵛山腮扁叶蜂幼虫空间分布的自相关性进行了研究。结果表明：昆嵛山腮扁叶蜂幼虫在样地的分布具有一定的空间自相关性,但未达到显著的程度,没有形成特定的空间分布格局;局部空间自相关分析结果显示也没有局部空间聚集现象。由于样地环境比较单一,因此只考虑昆嵛山腮扁叶蜂易感林木的空间自相关对昆嵛山腮扁叶蜂空间自相关的影响。用相关性分析昆嵛山腮扁叶蜂全局Moran’s Ⅰ值和易感林木全局Moran’s Ⅰ值的相关性可知,昆嵛山腮扁叶蜂全局空间自相关性受易感林木全局空间自相关性显著影响。     

Moran’s I指数与DEM 网格大小关系的研究

数字高程模型(Digital Elevation Model,简称DEM)作为真实地形的一种数字化模拟,网格间存在着某种空间自相关性.Moran’s I是一种常见的空间自相关程度量化指标.为了研究Moran’s I与DEM网格大小之间的关系,文章在分辨率为30 m×30 m的DEM上随机选取了35个采样点.又以每个采样点为中心,选取n×n(n=3,5,7,…,25)大小的DEM网格,计算并记录对应于每个网格的Moran’s I指数值,绘出各采样点的Moran’s I指数值随n变化的曲线.研究发现:大多数采样点的Moran’s I曲线呈现出一致的变化趋势;同时发现少数采样点的Moran’s I曲线出现局部的变化异常.对这些异常进行分析后发现,Moran’s I值随n变化的趋势与DEM网格高程值的离散程度(地形)有关.     

中原经济区县域粮食生产效率时空特征研究

采用2003—2013年中原经济区201个县域的面板统计数据,运用DEA方法,对201个县域粮食全要素生产率增长指数进行了测算.结果表明:12003—2013年,中原经济区各县粮食全要素生产率存在一定的波动,总体呈上升趋势,增长幅度逐渐放缓.2中原经济区粮食生产的全要素生产率指数和技术效率东部地区要高于西部地区,区内差异较大,受地形和农业机械化水平影响较大.3通过对中原经济区各县Local Moran’s I指数的研究,Local Moran’s I值从2003年的0.29上升到0.48,技术效率在空间上的集聚呈现出由弱到强的趋势,并日益"两极化",呈现"高—高"、"低—低"集聚的两种空间发展模式为主的状态.针对提高粮食生产效率,完善粮食生产技术空间配置的目标,提出了相应的政策建议.     

多目标需求视角下的外汇储备资产配置策略优化

提出外汇储备资产应依次考虑交易性需求、预防性需求、金融风险防范需求、投机性需求。基于多目标规划模型研究3种不同情境下我国外汇储备最优规模与结构。模型能够优先满足高优先级需求并同时测算资产配置规模和比例。研究发现,规模方面,我国外汇储备的确存在"规模超配"问题,超配总量大致在1.3～2.0万亿美元之间,这主要是由2006年至2011年因交易性需求引发的"被动式"增长所致,2011年至今外汇储备规模变化比较合理;结构方面,我国外汇储备应以债券和美元资产为主,债券和美元资产比例均应保持在60%～70%左右,然而我国实际外汇储备与美元价格变化相关性过高,说明长期以来我国外汇管理当局可能高估了美元价格变化对外汇储备决策的影响。     

固原市红庄林场甘肃鼢鼠(Myospalax cansus)密度与植被盖度的相关性研究

2004年至2006年,在进行"宁夏南部退耕还林(草)区鼠害综合防治技术研究"项目期间,重点对宁夏固原红庄林场甘肃鼢鼠密度与植被盖度的相关性进行了专题研究,于2005年4月至9月对固原市红庄林场12个样方内甘肃鼢鼠密度与植被盖度随机抽样调查,结果表明:样方内甘肃鼢鼠密度与植被盖度之间呈极显著负相关,相关曲线为y=256.346 2-126.630 6 lg x.     

彭新华彭新华:破解量子计算科学之美

正做科研不能仅有"夏天"的激情,更要耐得住"冬天"的寂寞,只要自信和坚持,"春天"自然到来,"秋天"会硕果累累。——彭新华彭新华,1994年考入湖南师范大学物理系,2003年获得中国科学院武汉物理与数学研究所博士学位,并获2003年度中国科学院院长优秀奖学金。2003年8月至2005年8月作为洪堡学者在德国多特蒙德大学从事合作研究,之后继续在德国从事科学研究。2008年4月被中     

基于出租车GPS数据的贵阳市交通状态空间自相关分析

城市交通状态具有时空性,自身又具有空间自相关特征。分析城市交通状态空间自相关特性,对交通管制、居民出行行为以及城市道路基础设施建设具有重要意义。基于贵阳市中心城区出租车GPS空间数据库,划分交通小区并计算各交通小区平均行程速度和空间自相关Moran’s I指数,对贵阳市中心城区交通状态的空间自相关性和演化特征进行分析。结果表明:1)全局时空Moran’s I指数形成良好的空间相关性,存在一定的空间聚集性,且随时间的推移空间自相关性呈波动式变化,工作日与休息日分时段时空Moran’s I指数变化态势明显,交通状态表现为时空集聚性强;2)局部时空Moran’s I指数高高聚集与低低聚集模式在空间上维持良好的稳定机制,高高聚集呈现城市外围区域指向性特征,低低聚集呈现城市核心区指向性特征;3)工作日与休息日早晚高峰时段各种类型区分布格局保持高度共轭协同,仅有小部分区域出现异质情况;4)时空Moran’s I指数时空聚集区域在空间上表现出由弱聚集向强聚集,再向弱聚集状态转变。在高峰时段表现为强聚集趋势,在非高峰时段聚集程度较弱。     

周霞博士简介

<正>周霞,女,汉族,1981年6月生,陕西商州人,讲师,博士。2003年7月毕业于陕西师范大学,获理学学士学位;2003年7月至2006年7月于内江师范学院数学学院任教;2006年9月至2011年6月于电子科技大学攻读硕士、博士研究生(硕博连读),并于2011年获得理学博士学位,并就职于阜阳师范学院数学与统计学院。周霞博士主要从事随机微分动力系统稳定性研究,主持国家自然科学基     

“中国崛起/China’s rise”之修辞分析

我国对外交流中频频出现的"中国崛起/China’s rise"一说,究竟在国际受众中产生了什么效果,又是如何产生这些效果的?长期以来,国内学术界对此缺乏应有的关注。作为一个典型的话语构筑,"崛起/rise"投射出实力日益强大、地位日渐上升的中国形象,无疑极大地增强了国内受众的民族自豪感和凝聚力;然而对于多数国际受众而言,传达的则是格局变动、利益洗牌的信号,是对既得利益的威胁。本文通过对"崛起"和"rise"在各自文化中的含义进行修辞分析,结合当代西方主流媒体对"China’s rise"的报道,指出二者的不对称性。鉴于"rise"在国际话语中已具有明显负面联想,且对"中国威胁论"起着推波助澜的作用,我国对外交流有必要实行语言上的韬光养晦,慎言"崛起",多谈"发展"。     

上海证券市场的复杂网络特性分析

证券市场作为一个复杂的经济系统,可以用复杂网络来抽象和描述.选取2002年以前在上海证券交易所上市,并且在2002年初至2004年末在上海证券交易所持续交易的股票为节点,股票价格波动相关性为边构建一个无向无权的证券市场网络.利用复杂网络的理论和研究方法,分析该网络的拓扑结构,发现该网络具有典型复杂网络的统计特性——小世界效应和无标度特性,从而为研究证券市场提供了一个新的视角.     

基于回归分析股票价格与沃尔综合评分相关性的实证探讨

沃尔评分法是评价企业财务状况的常用方法之一,股票价格是证券市场上所有投资者最为关心的话题,且其通常与企业的财务状况、经营业绩成正相关。本文遵循行业划分标准,选取85家深证上市房地产企业的数据,选取衡量企业财务状况10种财务比率及对应的股票价格进行实证分析,然后求出各个企业的沃尔综合评分。最后运用EVIEWS软件,对股票价格与沃尔综合评分进行线性回归分析,研究股票价格与沃尔综合评分相关性以及沃尔评分法衡量企业财务状况的有效性。     

一种相依关系与预测股价走势的方法

研究上市公司财务流水与其股票价格的相依关系,并预测股价的走势.给定一个板块,针对股价的季涨幅率与相关公司净利润的季涨幅率,首先定义其中每对股票的季相关性指标,其次定义板块的季相关性指标,最后定义板块关于有限个连续季度的相关性密度.基于所作定义给出一种预测股价走势与购买该板块股票的方法,并通过实验展示方法的效率.所做工作将促进我国股市研究的发展,促进我国金融量化技术的发展.     

西部大学生道德意识与道德行为现状及相关性研究

本项研究对教育部重大攻关项目(2003—2006)"中国公民人文素质调查与对策研究"中,有关中国西部6个省市(广西、云南、贵州、四川、重庆、西藏)的高校大学本科生群体423名调查对象的道德意识与道德行为数据进行了统计和相关性分析,并与全国大学生群体样本1090人进行比较分析。针对西部地区大学生道德意识与道德行为存在的问题,提出了建议和对策。