股权分置改革与公司治理

股权分置改革的实施将对我国证券市场,特别是上市公司的治理带来重大影响。股权分置的存在严重扭曲了我国股票市场的价格形成机制和资本市场的发展与完善,也在很大程度上制约了上市公司治理结构的完善。从根本上说,不解决好股权分置问题,完善公司治理也将无从谈起。     

股权分置改革是企业发展之必然

文章从历史的、逻辑的角度剖析股权分置改革背后的制度逻辑。为此,文章首先结合企业发展史论述了作为一种特殊有效的制度设计,股份有限公司的股权必然是分置的。其次,以不完全契约为理论出发点,通过比较分析不同企业形态下的控制权配置,逐步论证了在股权分置的背景下,由于控制权的分裂所导致的公司治理复杂化。最后以上述分析为基础,阐述了股权分置改革的制度意义。     

股权分置改革对我国上市公司治理效率的影响

本文从股权分置改革手段、大股东激励效应、股东制衡关系、激励机制、公司并购等五个方面分析了股改对上市公司治理效率的影响,并提出了几点建议。     

股权分置改革前后上市公司利益输送行为研究

依据控股股东股权分置改革前后追逐目标的不同,分别建立了利益输送模型。虽然控股股东股改前以上市公司净资产最大化为目标,而股权分置改革后以市值最大化为目标,然而研究发现股权结构和治理结构对利益输送的影响方式没有变化,但是影响程度都有所增强。     

进行股权分置改革调整国有企业资本结构

用统计数据说明国有企业资本结构现存的问题———国企负债比例偏高,权益资本比例偏低。探讨了改变国有企业资本结构的措施,主要介绍了股权分置改革。     

股权分置改革对我国上市公司并购的影响

股权分置的制度安排严重阻碍我国上市公司并购的健康发展,而股权制度改革为其扫除了根本的制度障碍,奠定了良好的发展平台。本文首先分析了股权分置安排下我国上市公司并购的特点,指出股权分置给并购带来的各种弊端;然后展望了股权分置改革后对我国上市公司并购的影响;并展望了其发展方向。     

股权分置及其改革——历史沿革与现状评述

从股权分置的成因出发,论述了股权分置改革的历史沿革和各个阶段的特点,介绍了股权分置的现状,评述了股权分置改革的过程和成效。     

股权分置改革中的认股权证定价问题研究

在我国的股权分置改革中认股权证也作为一种对价支付手段,而目前对认股权证的定价大多是简单地套用B-S模型。将我国证券市场上现有的认股权证分为欧式备兑认购权证、欧式认沽权证、欧式股本认购权证和美式认沽权证四类,根据不同类型分别采用相应的定价模型,并对含有认股权证对价方案上市公司非流通股股东给流通股股东的补偿度进行了测定。     

股权分置改革对集团企业财务管理的影响

股权分置是我国20世纪90年代初期为解决企业改革资金缺乏问题在我国资本市场上应运而生的一项重大金融创新。但是,作为我国历史上遗留下来的一种制度性缺陷,它给集团企业的财务管理设置障碍,使集团企业在股权分置下存在诸多问题,而股权分置改革则对集团企业财务管理产生重要影响,使其财务管理环境、财务管理目标等发生变化,有效改变集团企业财务管理面临的困境。     

股权分置改革中的会计问题及对策

股权分置改革从根本上解决我国股市发展中存在的股权结构不合理等问题,并对我国股票市场及整个社会经济的健康发展产生积极而深远的影响,但国家对股改中存在的许多问题尚未给出明确规定.本文在股权分置改革中,从非流通股与流通股两方面探讨所存在的会计问题以及对策.     

发展资本市场与推进国有企业改革

阐述了我国资本市场与国有企业改革的关系,即国有企业的改革离不开资本市场的建设和完善;资本市场功能的发挥离不开国有企业改革.同时,针对我国推进国有企业改革过程中资本市场存在的问题,提出调整资本市场结构,改善公司治理,提高上市公司质量,加强资本市场制度建设.     

对国有企业改制的几个问题的思考

国有企业改制的步伐将进一步加快。在深化国有企业改制中,仍需要注意防止企业国有资产流失;维护好改制企业广大职工的利益;引进竞争机制,全面考核,选好企业“当家人”;为企业改制创造良好的外部环境。     

基于知识管理的国有企业核心竞争力构建

国有企业在构建核心竞争力方面相对落后,其制约因素主要有企业文化、组织结构、知识员工流失以及研发能力薄弱等。本文基于知识管理的角度,揭示知识管理对国有企业核心竞争力的影响,提出了构建国有企业核心竞争力的方式,如进行战略知识管理、建立学习型企业、建立技术创新机制等。     

国企改革中国有股份最优比重问题研究

通过深入考察国有企业经营目标及其股权构成,给出了国有企业和私有企业开展古诺竞争的基本模型,然后讨论了国有企业中国有股份比重的变动对均衡社会福利和均衡政府支付的影响,进而得到了一些有益的结论。     

以科学发展观为指导推进国有企业改革和发展

科学发展观是推动国有企业改革和发展的重要指导思想。国有企业要以科学发展观为指导,创造新的竞争优势。坚持以人为本,塑造公众形象,增强凝聚力,结合企业文化建设打牢科学发展的思想基础,使企业尽快适应科学发展新形势的要求,走上科学发展的轨道。     

企业内部劳动力市场理论对国有企业改革的借鉴意义

完善的企业内部劳动力市场对于内部员工激励具有重要作用。由于人才的不断流失,当前形势下建立并完善内部劳动力市场,对于国有企业改革具有重大的意义,而其关键在于变内部劳动力市场的混同均衡为分离均衡。     

开放条件下国企改革中国有股份最优比重问题研究

在开放条件下,给出了国有企业、私有企业和外国企业开展古诺竞争的基本模型,讨论了国有企业中国有股份比重的变动对均衡社会福利和均衡政府支付的影响,进而得到了一些有益的结论.     

国有资本完全退出竞争性领域刍议

在理论界,许多人认为国企应该完全退出竞争性领域;在实践中,许多地方也是以国企如何能够快速、大规模地退出为目标。笔者认为,依目前的国情以及国内外的经验看,这种方式并不适宜。国企依然有其存在的价值,仍须在竞争性领域站稳脚跟,继续承担促进中国产业发展的责任。     

AHP层次分析法在企业成长性综合评价中的应用

利用对企业成长性的影响因素构建上企业成长性综合评估的指标体系,采用层次分析法对指标体系中的各评价指标权重进行合理赋值,对企业成长性进行综合评价,从而有效的进行决策．     

浅论国有资产管理体制创新

完善国有资产监督、管理体制，是搞活国有资产，深化国有企业改革的一项基本任务，也是建立现代企业制度的重要前提。目前，国有资产管理体制仍存在种种弊端，并成为搞活国有经济、建立现代企业制度的障碍，本文主要从国有资产管理体制创新的必要性入手进行分析，提出国 有资产管理体制创新的思路和需要解决好的基本问题，以期对推进国有资产管理体制的创新作点有益的探索。