黄金生产企业套期保值比率模型估计及比较

黄金生产企业进行套期保值的目的是进入期货市场空头来规避所生产黄金价格下降的风险.在制定套期保值策略,利用期货市场进行套期保值的过程中,确定恰当的套期保值比率是取得良好套期保值效果的关键.实证证明在以VaR最小化为目标下,根据Copula-ECM-EGARCH模型的确定的动态套期保值比率是有效的.并通过Copula-BGARCH和ECM-BGARCH模型的比较分析,分析结果表明,Copula-ECM-EGARCH模型的动态套期保值比率的套期保值效果更好,能够为黄金生产企业制定套期保值比率提供一个有效参考.     

关于套期保值会计标准的思考

套期保值会计实质包括套期保值会计标准与套期保值会计方法两个相互关联的部分。目前对于套期保值会计方法方面的讨论较多,而忽略了对套期保值会计标准问题的探讨。本文在对套期保值会计标准所涉及的诸方面问题作全面分析的基础上,提出我国唯一一份有关套期保值会计的文告是不完整的,并对建立套期保值会计标准进行了设想。     

套期保值研究述评

套期保值理论经历了传统的套期保值理论、基差逐利型套期保值理论和现代组合投资套期保值理论三个发展阶段,与之相伴,套期保值比率的计算模型也日益成熟。国内已有文献主要是针对套期保值比率的研究,且主要面向商品期货市场,有关股指期货套期保值的研究有待进一步探索。     

DV01模型在利率风险套期保值中的运用及改进

套期保值者进行套期保值交易的目的是转移现货市场上的价格波动风险,套期保值交易中最关键的一步是确定期货与现货的套头比。DV01模型由于方法简便和较高的有效性,在实际操作中已成为利率风险的期货套期保值中确定套头比的最重要的一种方法。本文在介绍DV01模型的计算和运用基础上,着重提出了自己的看法并试图作出改进。     

期货、期权组合套期保值的最小风险分析

考虑用期货、期权作为工具共同对现货进行组合套期保值的策略。以保值收益的方差作为套期保值的风险，建立使风险最小的组合套期保值模型，通过求解模型得到风险最小的套期比，以及相应的风险。并且通过组合套期保值与期货套期保值和期权套期保值比较，得到组合套期保值比期货套期保值和期权套期保值更具优越性的结论。     

中国白银期货套期保值绩效实证分析

期货套期保值策略的核心是套期保值比率的估计,这对于正确选择套期保值合约的份数具有决定性作用。本文基于风险最小化为原则,在所选白银期货价格的数据区间内,分别计算出传统1:1套保方法的套期保值效果和OLS模型、自回归模型对白银期货套保比率和套期保值效果,然后将所得的套期保值效果进行比较。结果表明:传统1:1套保方法得出的绩效比OLS模型、自回归模型得出的绩效都低,即OLS模型、自回归模型可降低白银现货市场波动的风险,也可降低白银现货系统性风险,对中国白银市场进行套期保值是行之有效的。     

沪深300股指期货的套期保值研究

2010年4月16日,我国推出沪深300股指期货。股指期货的推出将会对我国A股市场产生重要影响。它引入卖空机制,并为资产管理者提供一种管理市场风险的工具,而如何更好地运用这一工具,如何确定合理的套期保值比率还需要进行深入的研究。套利者为股指期货市场提供了流动性和灵活性,是市场的重要组成部分,本文介绍了有关股指期货的基本知识,在此基础上利用2014年的最新数据对股指期货的套期保值效果进行实证分析,并提出了相关建议。本文首先对套期保值进行了文献叙述,其次则是运用实证模型对沪深300股指期货的套期保值效果进行研究,同时本文引入了OLS,B-VAR,GARCH三种不同的实证模型进行分析,并对不同模型的套期保值效果进行比较。运用定性分析与定量分析相结合的办法,对股指期货的套期保值进行全方面,深层次探讨。     

二重套期保值策略软件的设计与实现

以Access为后台数据库、VC为主要开发工具，根据一重套期保值、二重套期保值策略的原理，设计二重套期保值策略软件，该软件包括企业购买原材料的多头套期保值、企业销售产品的空头套期保值和二重期货套期策略等3个功能模块．二重套期保值策略软件可以进行一重多头／空头套期保值和二重套期保值的决策分析。     

纺织业套期保值会计处理问题分析

套期保值的本质在于＂风险对冲＂和＂风险转移＂。故而套期保值可以有效规避风险,参与资源配置,实现成本战略,提升核心竞争力等作用。本文主要探讨的是套期保值会计的一些方法以及套期保值业     

模型重置与期货套期保值效率

在套期保值实务中,市场不断受到新的冲击,波动率瞬息万变,过于久远的历史数据可能对投资者产生误导.传统的套期保值方法是利用全期历史样本来估计当期最优套期保值比率,但中国股票市场与股指期货收益率是否具有长记忆性?早期样本信息是否可靠?为解答这些问题,该文尝试提出模型重置概念,保持每次建模的样本数量一定,向前一步预测时按时序引入新样本,同时剔除早期样本;在此基础上选取能有效刻画市场收益率长记忆性的CCC、DCC、GOGARCH模型对中国沪深300、中证500、上证50股指期货的时变套期保值比率进行估计,进而对比模型重置前后的套期保值效率.结果表明:模型重置后,套期保值效率更高;模型重置周期越短(样本越新鲜),套期保值效率越高.这说明在利用沪深300、中证500、上证50股指期货对冲中国股票资产时,应避免受到早期历史数据的影响.     

试论人力资本财务管理

文章通过对人力资本理论研究的回顾与思考，突出人力资本在当今知识经济时代的重要，在承认人力资本产权地位的基础上提出人力资本要求对财务管理进行创新，进而从财务管理的目标、内容等方面提出并分析建立在人力资本与财务资本平等产权基础上的新型财务管理，同时简要分析了成功运用人力资本财务理论的公司实例。     

对体育院校基建财务管理的思考

随着高等教育和体育事业的发展，基建投入加大，体育院校基建财务管理尤显重要。本分析了体育院校基建财务工作现状并提出了改进建议。     

略论资本成本会计之公司财务理念

资本成本会计理论在对会计要素、会计原则及会计信息披露等方面进行阐述的同时,主要强调权益资本成本及其计量。它实质上提出了一种新的财务理念,即在企业筹资中强调权益资本成本的公司财务理念。资本成本会计的公司财务理念强化了公司主体理念,它是会计学理论的一次重大突破,更是财务理念的一次重大突破。同时,资本成本会计的公司财务理念对于公司确立正确的财务管理理念、规范上市公司的筹资行为和引导公司进行正确的经营决策都会带来重要的影响。     

从应用实例透析金融工程

通过对金融工程几个应用实例的分析,揭示了金融工程的巨大作用。套期保值在企业财务管理中的应用、金融工具创新在国有企业改革及住房金融市场上的运用,都将产生巨大的经济效益和社会效益。通过对互换利率的定价,深入探讨了组合分解技术的有关问题。     

高借款利率下有交易费的欧式未定权益的套期保值

研究了在借款利率大于存款利率的条件下,投资者拥有或借入风险资产需交纳比例费用的摩擦金融市场中的欧式未定权益套期保值问题．通过引入反映上述金融市场摩擦的辅助无摩擦金融市场类,给出了上套期保值价格的表达式,并证明了最优上套期保值策略的存在性．用类似的方法可以得到下套期保值价格的表达式,进而得到欧式未定权益的无套利价格区间.     

知识经济时代的财务管理制度

对知识经济时代的特征进行了描述，归纳了知识经济时代财务管理的新特点、新内容以及新的要求，并指出企业对资本的管理已由原来的物资资本管理为主扩展到知识资本管理为主，因此，只有建立和培育财务管理新体系，才能在知识经济时代更有效地发挥财务对知识资源的配置作用。     

经营者理财的矛盾及其协调

本文从会计利润与财务实力的矛盾与协调，集权与分权财务体制的设计，财务风险与财务收益的控制，资本结构中各种比例关系的设计，出资者理财、经营者理财和财务经理理财的统一和协调等五个方面，对者理财应考虑的问题及采取的对策进行了粗浅的探讨，得出了出资者、经营者和财务经理三个层次的财务管理的协调运转是经营者理财的基本使命与关键这样一个结论。     

新会计准则下现金流量套期保值业务会计处理方法探究

阐明了会计准则中的部分概念，介绍了套期会计方法，对现金流量套期保值相关准则进行了解读，并列示了现金流量套期保值业务的背景、概念、会计核算等。     

浅析加强高校基建财务管理

随着我国高等教育事业的迅速发展,高校基建规模不断加大,提高高校基建财务管理工作水平尤为重要。本文简析了加强高校基建财务管理的五个要点。     

民营企业财务管理中存在的问题及对策

分析了民营企业财务管理中存在的六大问题,即财务管理目标不明确;财务管理意识不强;财务管理制度不健全;成本管理不实用;资本结构不科学;收益分配不合理;并有针对性地提出了对策与建议.