我国上市公司控制权私人收益的经验研究

以2002~2004年我国上市公司控制权转让交易为样本,对控制权转让溢价水平进行了实证分析,得出控制权转让溢价与转让股份比例成正比,与公司规模、公司现金比率、流通股股数、公司净资产收益率成反比。除现金比例外,其余变量对转让溢价水平的影响在统计上均显著等。     

供需匹配视角下基于语义相似聚类的技术需求识别模型

在技术供需文本匹配视角下，提出了一种基于语义相似聚类的技术需求识别模型.首先，采集网络中技术需求文本提取关键短语；然后，建立领域专利技术转让索引库，基于需求关键短语检索出高相关专利，构建专利技术供给背景库，并对背景库中专利标题与摘要进行分词；第三，提出基于词向量的供需文本语义匹配度算法，筛选有效技术需求并进行语义相似聚类；最后，考虑技术需求对应的需求量和专利技术转让量，对聚类结果进行二维分类.以新能源领域为例进行实证，识别出有效技术需求195个，基于语义相似聚成12类，结合需求量与专利转让量，将12类技术需求分为“高需求、高转让”、“高需求、低转让”、“低需求、高转让”、“低需求、低转让”四大类.该研究为网络技术需求挖掘及供需匹配提供一种新思路.     

跨国公司转让定价调整规则对出口贸易的影响--兼论价格、利润调整规则优劣的比较

运用转让定价的利润最大化模型,基于跨国公司在中国实施转让定价的实际策略,研究了采取两种不同的转让定价调整规则对我国外商投资企业出口贸易的影响。结果发现:采取两种转让定价调整规则都将激励我国出口,而采用价格调整规则比利润调整规则将更有利于我国出口贸易的发展。     

旅游景区经营权转让条件下景区保护的博弈分析

旅游景区经营权转让后，在合理的制度安排下，作为转让方的政府和作为受让方的企业处于一个重复博弈的纳什均衡中，企业为了其长期利益必然会保护景区的环境和资源，政府通过转让经营权来实现景区的综合价值、推动景区发展是完全可行的。     

气候变化下适应性治理的学习模式研究——以哈密地区水权转让为例

适应性治理是应对社会生态系统复杂性和不确定性的新途径. 它从“学习”能力的角度考察个体行为决策特征和治理路径. 本文基于Experience Weighted Attraction (EWA) 理论和系统动力学分析影响人类行动选择和决策的因素,并融合社会学习和行为博弈理论设计水资源适应性治理下多回路、多层面的EWA演化学习模式,以应对气候变化等不确定性因素的影响. 同时结合哈密地区水权转让实例,通过仿真分析模拟适应性治理下行动主体(工业和农业)在水权转让中的行动选择规律,发掘促进主体行动概率改善的影响因素,形成水资源适应性治理的学习规则,并在学习规则指导下进行的适应性的政策调整,更好地促进水权转让实现和持续.     

商品期货成交量的“分享蛋糕”效应

期货市场的风险溢价理论认为套期保值者向投机者转让风险溢价,使得期货价格偏离无套利均衡价格.对该理论进行了扩展,指出随着套期保值者转让的风险溢价增加,基差绝对值增加,吸引更多投机者进入市场分享"蛋糕",从而导致成交量增加.对中国商品期货四个代表性品种的检验在很大程度上支持了上述假设.     

国有企业产权改革中的三方博弈分析

随着我国国有企业产权改革进程的推进，越来越多的国有企业为了生存选择了民营化。在国有企业民营化的过程中，其所涉及的利益群体均有各自不同的利益取向。本文将分析国企产权改革中各利益群体的利益选择，并就其中最关键的一环即产权转让进行博弈分析，对其所涉及到的博弈方包括政府、购买者及寻租者基于不同的利益取向构建三方博弈模型。根据模型求解结果对政府如何减少产权转让中的国有资产流失等问题提出建议。     

控股股东的控制权私人收益:理论模型与经验证据

探索分析了终极现金流量权比例与公司治理机制对控股股东攫取控制权私人收益行为的影响关系.选取2003--2006年间中国上市公司中发生的85笔大额且控制股东地位发生变更的非流通股转让交易为研究对象,通过实证研究表明: 中国上市公司中以大额股权转让溢价衡量的控股股东控制权私人收益规模平均达到10.66%;以独立董事比例、股权制衡水平为代表的公司治理水平越高,控股股东攫取的控制权私人收益就越小;控股股东攫取的控制权私人收益规模与其终极持有的现金流量权比例存在统计显著的U型曲线关系.     

限售股解禁背景下控制权私人收益

大股东对中小股东的侵害问题是公司治理领域的一个重要问题,通过测算控制权私人收益可以了解大股东对中小股东利益的侵害程度。对我国控制权私利进行了度量,在限售股解禁背景下,检验了限售股解禁给控股股东所带来的市场预期收益与控制权私利之间的相关关系,并同时对控制权私利的影响因素进行了相关分析。研究发现:公司盈利水平、公司规模、股权制衡度与控制权私有收益负相关,非流通股溢价倍数、公司负债率、股权转让比例、股权离散度与控制权私有收益正相关;流通股规模可能并不是影响控制权私人收益的主要因素。最后,提出了全流通条件下,国有股权转让和上市公司治理的对策建议。     

企业资产再使用方案的评价与决策方法

本文论述了企业资产继续使用，企业资产转让，企业资产更新，企业资产技术改造与嫁接和企业兼并与合资经营等方案的经济评价与决策方法，从而为企业资产的有效使用、优化配置和重组提供了科学决策依据。     

山西省中阳县农耕地质量评价初探

在土地租赁、征用和承包转让过程中，需要确定不同质量的土地价格或租赁费用。土地质量是实行土地有偿使用的基本依据，因而开展土地质量评价具有重要的现实意义。本以西省阳县为例，对该县农耕地质量进行评价。     

大宗股权转让、溢价补偿与再融资

以大宗股权转让且控制权转移的上市公司为研究对象,考察通过支付溢价获得控制权后控制性股东通过上市公司进行再融资与攫取控制权收益来补偿溢价支付之间的内在关系.以1997～2003年股权转让相关数据为基础,就4种方法计算控制权溢价水平,所得结论一致支持控制权转移以溢价方式进行.研究发现,控制性股东通过再融资攫取控制权收益来补偿溢价支付,回归分析表明溢价水平与预计募集资金总额正相关;控制性股东对配股和增发方式的时间偏好上存在差异,且所制定的再融资方案与再融资方案的市场整体水平相比更为激进,例如更高的发行价格和融资比例.研究发现,再融资能够有效地补偿溢价支付,并且增发方式下的补偿效率更高.     

基于CAS的水权交易模型设计与仿真

水权转让是水资源优化配置的重要手段,引入市场机制配置水资源是一种有效途径.本着这一目的,结合复杂适应系统理论,建立了水权交易CAS模型,设计了相应的运行机制.在SWARM仿真平台基础上,验证了理论的合理性,结论表明:市场机制的引入对配置水资源是有效的,提高了单位用水效益、效率和政府满意度等.     

基于有效运营期的BOT项目特许权期决策模型

考虑政府根据BOT项目的建设成本大小规划项目的有效运营期并将其一部分作为特许权期转让给项目公司,建立了项目公司投资和政府特许权期的博弈模型,并运用Stackelberg博弈方法分析了各自的最优策略问题,从而获得了BOT项目投资与特许权期最优决策模型,它为项目公司和政府提供了对BOT项目决策的一种理论方法.     

上市公司控制权转移与市场表现关系的实证检验

利用事件研究的方法考察了国内上市公司控制权转移前后股价的变化,分析市场对这些事件的反应.实证研究的结果显示,投资者在一定程度上认可由协议转让的方式进行的控制权转移将提高公司的业绩.同时我们发现,控制权转移事件普遍有信息提前泄漏的迹象,反映出我们在信息披露和内幕交易监管方面仍存在较大的不足.     

机器人的智能接口

本文结合一个实验性的柔性装配系统介绍在生产系统中引入机器人的方法,并且描述了“智能”接口的一些特征。设计接口是为了能把机器人和机器通过一个局部网络与监视计算机连接起来。这些接口以连接开放系统的ISO模型为基础,且含有MAP数据包,为解决车间职能与管理职能之间的计算机综合问题提供一个标准的和可转让的途径。     

人力资本产权理论及其在国有企业改革中的应用研究

运用“人力资本产权”概念，分析了国有企业产权缺陷，指明了人力资本产权是国有企业产权改革的方向。通过案例分析，指出企业产权整体转让时的“打折出售”是经营者及员工人力资本产权的又一实现方式．其中，经营者人力资本产权的科学界定是国有企业产权改革的关键。这既扩展了人力资本产权的研究视野，又为国有企业产权改革提供了新的思路。     

广义椭圆曲线数字签名动态用户认证机制

基于口令的身份认证机制是分布式系统安全体系的重要组成部分。利用一个无需求逆的广义椭圆曲线签名算法构造了一个动态远程用户认证方案:GECSA方案。该方案基于“质询响应”机制,无需时戳,其安全性基于单向Hash函数和椭圆曲线离散对数计算的困难性,包括注册阶段、登录阶段、认证阶段和更改口令阶段,允许用户自主选择并更改口令,实现了双向认证;具备完备性和不可转让性,是一个低开销的、安全的远程用户认证机制。     

基于技术转让的企业集聚形成条件:一个理论模型

建立了在垄断竞争、报酬递增及贸易成本条件下有关技术转让的理论模型，通过模型的推导和分析，我们发现，技术的转让也可能促成企业集聚的形成，而技术转让又与贸易成本、技术报酬、市场规模等因素有关．其中贸易成本是关键因素．在不同的贸易成本水平下，技术报酬、市场规模等因素对技术转让．进而对企业集聚影响的重要性是不同的。模型通过引入贸易成本融化系数、文化“距离”的概念，进一步分析了地区间文化、习俗上的差异对技术转让及企业集聚的影响。     

信息产品版权销售方式选择

考虑由信息产品内容提供商、零售商和消费者构成的供应链结构,其中供应商为Stackelberg领导者。信息产品供应商与零售商之间的两种销售版权转让方式:固定费用定价和按份销售定价。建立了两种模式下的收益最大化模型,并在消费者异质化假设,且对产品评价值服从递增失效函数的分布下,从收益、产品质量及需求量等方面进行了比较。研究表明:供应商更愿意选择固定费用定价模式,而按份销售定价模式更利于零售商;但从供应链整体收益来看,固定费用定价模式更有利。