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在非正态分布的条件下,M arkow itz的均值-方差资产组合选择模型存在不足。为此,以V aR和CV aR作为风险度量方法,EVT反映收益率的尾部分布,GARCH反映收益率的波动性,Copu la函数反映金融资产收益的相关性,构建了基于Copu la函数的资产组合选择模型。针对非正态分布条件下V aR非凸性和分布函数不连续性导致资产组合选择优化计算复杂、不精确的难题,设计了基于单纯形和传统遗传算法的混合遗传算法。最后,根据中国证券市场数据,采用该混合遗传算法对建立的资产组合选择模型求解。 相似文献
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为了研究有限理性假设下出行者的自适应调整行为对交通网络分流的影响,利用累积前景理论结合演化元胞自动机建立了具有个体交互机制的多主体路径选择模型。在模型中将出行者划分为风险追求者与风险厌恶者,基于出行时间可靠性并借鉴元胞遗传算法的思想设计了具有异质特点的出行者动态参照点及其演化规则,使出行者个体能够依据决策环境的变化动态地调整自身的出行时间预算,更加符合出行者的实际行为特征。最后将多主体参照点演化规则与传统的相继平均算法相结合,求解路网配流。研究发现:演化模型较好地继承了传统模型中的路径分流特点;不同的出行者类型比例及出行者的信息接收程度是影响路网分流结构的重要因素。 相似文献
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组合证券资产选择模糊最优化模型研究 总被引:7,自引:0,他引:7
提出了考虑收益和风险偏好的更为一般的组合证券资产选择模糊最优化模型。给出了最优投资比例的计算公式。并研究了以风险偏好,固定利率为参数的组合证券的有效边界的变动。最后以释例说明了方法的应用。 相似文献
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TOPSIS价值函数模型 总被引:17,自引:0,他引:17
综合研究了TOPSIS函数的结构和性质,在构建单向规范化向量空间的基础上,定义并归纳了6种TOPSIS函数,证明了这6种函数都是价值函数,最后经过分析比较,推荐其中两种函数作为正统的TOPSIS价值函数模型。 相似文献
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易文德 《系统工程理论与实践》2011,31(6):1004-1013
条件概率分布常用来研究马尔科夫序列相依模型的构建.组合资产的相依结构受多方面的影响,资产之间的同期相依与单个资产时间上的短期相依是组合资产两类主要的相依关系. 结合条件概率的理论,考虑组合资产之间的同期相依与时间上的短期相依两类关系,建立基于Copula函数相依关系模型研究了沪深股市指数收益率的相依结构.应用三阶段极大似然估计方法对模型的参数进行估计,应用χ2检验统计量对模型进行优度检验和模型的比较.研究结果表明:考虑了单个资产时间上短期相依关系的模型更适合描述沪深股市的相依结构. 相似文献
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抵押资产价值评估方法的创新 总被引:14,自引:0,他引:14
由于借贷双方对抵押资产价值的认识存在明显分歧,因而所选用的资产评估方法也各不相同,为了协调二者,本文提出到期价值估算法和即期价值修正法两种评估方法,以提高评估结果的决策有用性。 相似文献
7.
基于乘客选择行为的航空机票控制模型研究 总被引:2,自引:0,他引:2
自上个世纪70年代以来,收益管理已经成为了航空客运、旅店等行业获取竞争优势的一个不可或缺的制胜法宝.本文在完全差别定价理论分析的基础上,重点研究了具有两个价格等级机票的动态控制问题.提出一种易于实际操作的机票控制策略,称之为“Markup”的机票控制机制,并且探讨了机票销售决策与供给、需求以及价格等因素的关系.数值实验表明,相对于完全差别定价机制而言,这种机票控制机制具有令人满意的近似效果. 相似文献
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单位风险预期超额收益最大化的组合证券资产选择 总被引:10,自引:5,他引:5
本文研究了单位风险预期超额收益最大化的组合证券资产选择问题,给出了最优证券组合的计算方法及以无风险收益率为参数、连续确定不允许卖空有效证券组合构成变动和有效边界的单纯形方法,以释例说明了有关方法的应用.文中还进一步讨论了单指数市场模型下的简化算法. 相似文献
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基于剩余收益模型的商业银行价值评估模型及实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
在剩余收益模型的基础上,提出了资产波动法和收入波动法,并以2004-05美国新桥投资收购深发展的股权为案例,运用收入波动法模型,利用MATLAB程序做出了蒙特卡罗模拟,得到有关结论。 相似文献
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机构投资者对中国股市波动性影响的实证研究 总被引:4,自引:0,他引:4
以中国股票市场上的上证指数与深证成份指数的日收益率为样本,采用GARCH与EGARCH模型,来研究机构投资者对中国股票市场波动性的影响。实证研究的结果发现,在大力发展机构投资者后,股指收益率波动性数值减小。波动的平稳性增强,波动的杠杆效应减弱,这表明机构投资者能够有效地降低股市的波动性。 相似文献
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关于系统与点关系的哲学思考,就是要从哲学的视角联系实际认识两者的关系。并运用于实践。系统和点的关系是客观存在的,并存在着一种默契和内在的联系和统一;对它们关系的认识是一种灰色思维,两者的关系具有相对性、隐蔽性、稳定性、突变性等特点;对系统与点及其关系的哲学思考具有重要意义。 相似文献
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基于分段复合的运动点目标序贯检测算法 总被引:5,自引:0,他引:5
低信噪比条件下图像序列中运动点目标的检测问题是多维图像处理与目标识别领域的一个难点。本文首先给出了该项研究的前提条件,指出了问题的主要矛盾;然后针对序贯假设检测的基本方法,提出了一个改进的实现框架;最后针对仍存在的问题,提出了对序列先进行分段,并对分段复合,再利用复合帧进行序贯检测的方法。这里引入了分段复合技术,给出一种分段复合方法。该算法层次分明,时空复杂度适中,是国内性能较优的一种算法。 相似文献
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基于R/S分析的中国股票市场分形特征研究 总被引:19,自引:1,他引:19
讨论分析时间序列分形性质的重标极差(R/S)方法,对中国股票市场的分形特征进行研究。通过分析深圳和上海两个股票市场在不同时间标度下的收益率序列的Hurst指数和平均循环长度,得到两个市场是分形市场、更大的时间标度能更清晰地表现出市场的趋势的结论。 相似文献
18.
基于认知风险价值的行为证券组合模型 总被引:1,自引:0,他引:1
考虑人的心理行为因素,利用价值函数描述了投资者的认知风险;以Copula联结函数、混合分布和Jacob矩阵,建立了多心理账户条件下证券组合决策的联合概率分布和关联结构;在Shefrin和Statman行为证券组合理论体系下,提出了一种基于认知风险价值的行为证券组合模型;算法释例结果表明,相对于传统的行为证券组合理论,该模型更为逼近证券组合决策的实际情景。 相似文献
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最小风险套期保值比率方法 总被引:7,自引:0,他引:7
郑明川 《系统工程理论与实践》1997,17(6):133-135
利用期货市场套期保值,可使企业避免或减少价格、汇率、利率变化的风险。与传统的套期方法相比,最小风险套期保值比率方法不仅考虑了报酬,而且考虑了风险和报酬的关系。使保值者以最优方式保值。本文分析了这一方法的原理,并进行了实证分析。 相似文献