共查询到20条相似文献,搜索用时 15 毫秒
1.
我国上市公司资本结构优化研究 总被引:3,自引:0,他引:3
资本结构问题的研究一直是财务领域研究的重要课题。本文分析了对我国上市公司资本结构影响因素,以及我国上市公司融资现状所存在的问题,并对如何优化企业资本结构问题提出了建议。 相似文献
2.
资本结构的合理性一直是财务理论和实践中人们十分关注的问题。我国资本市场发展尚不健全,融资约束条件也比较多,形成了我国上市公司特殊的资本结构和融资偏好。近几年,我国上市公司在大量进行股权融资之后,只有部分公司的经营业绩有所改善,大部分公司的经营业绩并没有得到提高,甚至,有不少公司的经营业绩还逐年下降,从中暴露出我国上市公司的资本结构存在不合理性,不利于上市公司的长远发展,且对我国资本市场的进一步完善有一定影响。因此,如何优化我国上市公司的资本结构,提高上市公司的经营业绩,成为急需解决的问题。根据我国上市公司资本结构具有资产负债率偏低、负债结构不合理、股权融资偏好等现状,分析了我国上市公司资本结构形成的原因,在此基础上,重点探讨了优化我国上市公司资本结构的对策建议。 相似文献
3.
4.
资本的成本取决于资本的使用而不是资本的来源.企业的资本结构就是指这些不同来源的资本的构成和比例关系.企业资本结构不同,直接会导致不同的资金成本、利益冲突及财务风险,进而影响企业价值.因此,我们有必要全面地分析企业资本结构与企业资本成本的关系,从而使企业实现最佳资本结构配置,进而实现企业价值最大化的目标. 相似文献
5.
优化资本结构在不同国度,不同时期,不同企业是各不相同的。所以,难以用一个固定的债务比率(例如54%)作为所有企业都适用的最优资本结构。即使说这是一种理论上的最优化资本结构,也是缺乏可靠依据的。在实际工作中选择最优化的资本结构,一般采用测定不同资本结构的筹资方案的综合资本成本进行对比择优,而中选的资本结构方案也只是相对而言的优化资本结构。 相似文献
6.
优化资本结构在不同国度、不同时期,不同企业是各不相同的。所以,难以用一个固定的债务比率(例如54%)作为所有企业都适用的最优资本结构。即使说这是一种理论上的最优化资本结构,也是缺乏可靠依据的。在实际工作中选择最优化的资本结构,一般采用测定不同资本结构的筹资方案的综合资本成本进行对比择优。而中选的资本结构方案也只是相对而言的优化资本结构。 相似文献
7.
由于内部条件和外部环境经常发生变化,要想寻找企业资本结构的最佳点是十分困难的.但我们可以参照理想的资本结构、行业平均的资本结构和企业以往的资本结构,修正企业最优资本结构的基准值和上下浮动的合理区域,并在筹资分析和决策过程中,遵循筹资成本最低、筹资时机适宜、筹资组合优化等基本原则,着力分析企业未来偿债能力和盈利能力,进而确保资本结构的最优化. 相似文献
8.
如何选择资本结构,一直是我国经济学界探讨的问题.本文通过对企业的资本结构进行数量分析,提出筹资决策中最佳资本结构的确定方法. 相似文献
9.
本文从传统的资本预算模型出发,导出了企业筹资的资本结构模型。文中进一步研讨了考虑已有债务、自有资本的边际成本、实际边际资本成本、闲置资本和企业所得税的情况,该模型的不足和适用范围,以及债务资本的各种资金成本率。并举例说明了企业筹资时模型决策的具体应用。 相似文献
10.
用统计数据说明国有企业资本结构现存的问题———国企负债比例偏高,权益资本比例偏低。探讨了改变国有企业资本结构的措施,主要介绍了股权分置改革。 相似文献
11.
不确定环境下企业资本结构的优化模型 总被引:1,自引:0,他引:1
研究了在初始企业价值固定的情况下,当企业破产成本和企业债务及免税价值存在时的企业总价值模型,该模型给出了债务免税价值与财务危机成本的数学表达式.通过模型的优化,求得了企业价值最大化条件下固定的债务与权益的比例关系,并获得了优化企业资本结构的途径与方法。 相似文献
12.
1958年MM理论的提出奠定了现代资本结构决策的基石,在此基础之上,西方财务管理学家不断完善和修正最优资本结构的理论并证明了企业融资偏好的顺序。本文通过对各种融资方式的特点分析,揭示出目前我国企业在融资方式上存在的问题。探讨其成因并提出了我国企业合理确定资本结构的途径。 相似文献
13.
柯树林 《中国新技术新产品精选》2011,(22):253-254
企业内各经济主体之间的契约关系是一种委托代理关系,企业融资方式选择及资本结构变化不仅表现为各利益相关主体组成的共同组织,而且由于信息不对称、契约的不完备等市场不完全性的存在,企业各利益主体之间的目标往往不一致而表现为相互之间的利益冲突,监督、约束代理人的行为会发生代理成本。本文主要从股权融资和债权融资两个方面论述代理成本的产生及回避的措施,旨在优化资本结构,提升企业价值。 相似文献
14.
邹小敏 《西昌学院学报(自然科学版)》2005,19(3):129-131
资本结构的调整与优化,主要是通过负债水平的变动引致资本筹资成本变动,使企业的资本结构最佳。我国国有企业在融资时,应充分考虑负债融资、股权融资的利弊以及资本成本对企业经营的影响,避免过分依赖外部融资,忽视内部资源积累;避免对股权融资的过度偏好,忽视权益资本与债务资本的比例。在确定企业的最佳负债比率时,还应充分考虑企业收益能力和负债比率的关系、经营风险与财务风险的关系、资本结构与资产结构的关系,合理确定融资方式和融资规模,对资本结构进行合理决策和优化调整,以降低财务风险和资本成本,使企业总价值最大。 相似文献
15.
企业最佳资本结构的确定 总被引:1,自引:0,他引:1
何春姣 《中南民族大学学报(自然科学版)》2003,22(2):100-103
主要讨论了如何确定企业的最佳资本结构,首先分析了影响资本结构的因素;其次对企业筹资最佳资本结构的确定方法进行了比较分析,通过比较分析,运用合理的方法确定最佳资本结构,以帮助企业经营管理者作出正确的筹资决策。 相似文献
16.
汽车制造业是我国国民经济的重要组成部分,它的发展壮大对我国的经济发展和工业水平提高有着至关重要的作用。而资本结构问题又是上市公司需要首要面对的问题,关系到企业资金的筹集和资金构成问题,影响着企业的生存和发展。由于我国汽车工业特殊的发展历史,使得我国的汽车制造业上市公司的资本结构有着不同于别国的特点。本文应用描述统计的方法,从股权结构和债务结构两方面分析我国该行业资本结构的特点。 相似文献
17.
资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。资本结构问题总的来说是负债资本的比例问题。负债资本具有双重作用,适当利用负债,可以降低企业资本成本,但当企业负债比率太高时,会带来较大的财务风险。因此,企业必须权衡财务风险和资本成本的关系,并结合其他的调节因素,进而确定合理的资本结构。 相似文献
18.
19.
我国国有企业资本结构存在一定的问题。国有企业资本结构调整应把握好方向,并努力寻求资本结构优化的有效途径,使资本结构趋于合理。 相似文献
20.
本文从资本结构理论入手,介绍资本结构优化的重要意义,并有针对性地提出了若干优化我国企业资本结构的建议. 相似文献