基于藤copula方法的区域性金融危机传染分析

金融危机传染检验是国际金融领域中值得研究的重要问题,大多数危机传染效应的检验方法都是基于两两国家之间的相依结构.利用藤结构下的pair copula模型得到一种新的区域性金融危机传染检验方法,全面地分析多个国家(或地区)收益率之间的相依结构,通过多元相依结构的变化对危机传染效应进行检验.最后对亚洲和欧洲几个主要股票市场指数和S&P500指数数据进行了实证分析,从区域的角度对比研究了美国次级债金融危机对亚洲和欧洲市场的传染效应.     

国际金融危机空间传染机制研究——基于空间面板数据的实证分析

以Masson(1998)金融危机的传染机制为理论基础,通过构建能够探测和分析国际金融危机传染的主要途径、空间依赖性和空间异质性的空间面板数据模型,对2007年~2009年国际金融危机传染的空间效应进行实证分析.结果表明,国际金融危机的传染表现出明显的季风效应、溢出效应和净传染效应3种机制;金融危机的空间传染路径具有显著的经济制度空间依赖性,且这种空间依赖性随着金融危机程度的加剧有明显增强的趋势;在全球金融海啸阶段,宏观经济基本面的脆弱性、金融和贸易联系均是金融危机传染的主要影响因素,三者的共同作用加剧了金融危机的传染,并推动危机在更为广泛的空间传染.     

企业产品伤害危机的溢出效应——以中国乳制品行业为例

本文选取了2005年至2012年中国乳制品行业发生的一系列质量危机事件,采用事件分析法进行研究分析,发现因产品伤害引发的企业品牌危机既有传染效应,又具有竞争效应。根据各相关企业的不同市场反应可以在一定程度上对企业进行分类,表现出传染效应的企业与危机企业的属性相似,表现出显著竞争效应的企业与危机企业产品存在替代关系。这种分类将有助于相关企业做出合理的危机应对决策。     

运费衍生品与煤炭期货间的传染效应研究

为研究运费衍生品(FFA)与其相关的商品期货市场间的传染效应,选取经济危机前后海峡型船航线C4、C7、4TC-C的远期运费协议(BFAs)和理查兹湾离岸价煤炭期货(API4)的价格收益序列,对1 249组数据进行回归处理,ADF/PP检验和Granger因果分析后,建立单变量GARCH模型求得标准化残差,利用标准化残差建立DCC-GARCH模型估计得到市场间的传染系数。结果表明:运费衍生品市场与其航线船型运载煤炭期货市场间存在一定的风险传染效应,多表现为商品期货对运费期货的单向传染,且传染效应在危机期间显著增强,为航运市场参与者提供了重要的决策信息。     

基于风险溢出的股市双层风险传染模型

从风险关联网络视角出发,根据股票节点的风险溢出水平差异对其进行分层处理,提出股市风险双层传染机制,并基于网络异质性结构对传统SIRS模型提出改进,采用风险溢出效率定义感染率参数.最后,以深证300成分股作为样本数据计算模型相关参数,并进行股市极端风险传染演化仿真分析.研究结果表明：双层传染机制下股市风险传导效应更强,少数风险溢出水平较高的股票节点对风险传染的贡献远高于风险溢出水平较低的其他节点,一旦这些企业发生危机,对股市系统的冲击性和影响力都更大.     

浅析欧债危机对我国工业制成品贸易的影响及对策

全球经济一体化进程的不断加快,实施出口导向型战略越来越成为促进经济增长的重要途径。基于出口商品结构是衡量出口国所处国际地位和所获贸易利益多少的标准,因此,近年来,各国纷纷致力于调整出口商品结构,力求可以最大程度提高出口商品的国际竞争力,作为最大发展中国家的中国也不例外。本文分析了我国工业制成品出口贸易结构和欧债危机对我国工业制成品贸易的影响,进而提出了相关对策建议。     

金融危机期间主要国家证券市场联动性实证研究

2007年开始的次贷危机席卷欧美,各国证券市场出现大幅波动。由于次贷按揭相关的证券化商品RMBS,CDO不断贬值,加剧了欧美各国银行系统的流动性枯竭,最终导致了雷曼兄弟的破产,由此演变成了一场全球金融海啸,世界各国证券市场暴跌不止,经济不断恶化。文章将分析金融危机期间世界主要国家证券市场的联动性和波动的因果关系,同时探讨这些国家间的证券市场是否具有长期平衡关系。     

我国面对世界金融危机的财政对策研究

一场震惊世界的金融风暴席卷而来,全球正面临自上世纪30年代"大萧条"以来最严重的金融危机.这场源自美国的金融风暴,波及范围之广、冲击力度之强、连锁效应之快都是前所未有的,它给世界各国经济发展和人民生活带来严重影响,引起了世界各国政府和人民的忧虑.本文着重分析金融危机的起因、发展趋势及影响程度,并结合世界各国应对金融危机的措施,提出我国应该采取的财政政策及其它相关应对措施.     

全球原木贸易网络结构及其危机传播的仿真分析

【目的】经济全球化的深入使得各国之间的贸易联系越来越紧密,一定程度上提升了政治、经济等危机在贸易网络中传播的速度和广度。分析全球原木贸易网络结构及其危机传播路径,有利于各国规避贸易风险,优化原木贸易结构。【方法】综合运用社会网络分析方法和靴襻渗流仿真模型,首先分析2018年全球原木贸易网络结构特征,然后仿真分析不同情境下各国发生贸易危机时对全球原木贸易网络的影响。【结果】全球原木贸易网络整体关系松散,局部关系紧密,不同国家的中心度有所不同,核心国家的“抱团”现象使得网络中“俱乐部”效应明显;不同国家发生贸易危机时对网络的影响总体上可分为“快而广”“快而窄”“慢而广”“慢而窄”4种类型。原木进口依赖型和出口依赖型国家在危机传播方面具有不同的特征,前者表现出较强的危机影响力。一国的危机影响力不仅取决于该国的网络结构,还与其贸易结构相关。靴襻渗流模型能够很好地模拟原木贸易网络中的危机传播过程,且不同阈值下,危机传播过程较为相似,但对网络的影响程度不同。通过2020年爆发的新冠肺炎疫情对原木贸易网络的影响分析可得,一国对原木贸易依赖程度越高,受危机影响的程度越大。【结论】各国应从全局的视角出发,着力构建更为稳定的贸易关系,不断降低对单一国家的原木贸易依赖,从而分散风险,优化全球原木贸易网络。     

2012,新兴经济体无法独善其身

2011年以来,欧洲主权债务危机不断深化,特别是2011年三季度以来,欧债危机存在向大型经济体传染和向银行业传染的趋势,给国际金融市场和全球经济体系带来了巨大的冲击.因欧债危机冲击、美日经济复苏不力和国际金融市场动荡等影响,全球主要新兴经济体在2011年遭遇了经济下滑和金融动荡等风险.