股指期货的风险度量方法研究

股指期货是以某种股票指数为标的资产的期货合约.由于股票指数本身的波动性很大,因此对股指期货风险的度量就有较大的难度.通过对VaR模型、ES模型、POT模型的研究比较,找到其中比较适合我国股指期货的风险度量模型.     

基于VaR-GARCH模型的金融衍生工具市场风险研究——以沪深300股指期货为例

针对我国金融衍生工具市场风险问题,本文利用沪深300股指期货的日数据,运用VaRGARCH模型对沪深300股指期货市场风险进行了实证研究.研究表明股指期货收益率序列具有尖峰后尾、集聚、平稳的特点.利用GARCH模型中的条件方差计算VaR的值,由此度量股指期货市场风险,并给出控制其风险的对策,从而获得控制股指期货市场风险的理论和方法.     

中国股指期货的价格发现功能和波动外溢效应

运用EC-EGARCH-GED模型,分析了中国股指期货的价格发现功能和波动外溢效应.研究结果表明股指期货增大了股指的波动性.从长期看,股指期货的价格影响股票指数的价格;而短期内股指期货价格对股指价格的影响比长期均衡的影响大.最后还考察了中国新上市的股指期货对沪深300指数的影响,认为股指期货的上市给股指带来了一定的冲击力.     

股指期货在资产组合管理中的运用

股票指数期货是一种金融期货,对于大型资产组合的管理人而言,它的引入使资产管理人获得了对股票市场系统性风险进行管理的低成本金融工具.本文从股指期货进行系统性风险管理的基本原理入手,阐述了股指期货在资产组合管理中的运用.     

股指期货在资产组合管理中的运用

股票指数期货是一种金融期货,对于大型资产组合的管理人而言,它的引入使资产管理人获得了对股票市场系统性风险进行管理的低成本金融工具.本文从股指期货进行系统性风险管理的基本原理入手,阐述了股指期货在资产组合管理中的运用.     

极值理论下的风险度量模型

在风险度量的研究中人们逐渐发现，风险度量值的大小往往只与极端事件的出现有关。因此，极值理论这种只研究极端统计量的方法在风险度量方法中得到了极大的运用。在此基础上产生的POT（Peak Over Threshold）模型，给风险度量方法带来突破性的发展，也是本文用于计算股指期货风险的基础模型。     

VaR-GARCH模型在我国股指期货风险管理中的应用

国内外预测股指期货合约的市场风险基本以VaR风险评估为主流,计算VaR的核心与关键是估计波动性参数.由于金融资产价格涨跌率时间序列具有波动聚集效应、厚尾效应及时变方差效应,故采用对波动性估计具有精度、准确度和可信度较高的GARCH模型.基于这一点,构建了VaR-GARCH模型,并以恒生股指期货指数做了实证分析,结果表明VaR-GARCH模型可以很好地控制和预测香港恒生指数的股指期货风险.     

浅析股指期货及其风险对冲机制

作为重要的金融衍生工具,股票指数期货(简称股指期货),因其卓越的风险对冲机制而成为世界各国成熟资本市场的风险管理工具。随着我国证券市场规模的不断扩大,适时推出股指期货并合理利用,将不仅能降低金融现货和期货市场风险,而且还能促进股票、债券等原生金融工具的进一步发展。     

沪深300股指期货的套期保值研究

2010年4月16日,我国推出沪深300股指期货。股指期货的推出将会对我国A股市场产生重要影响。它引入卖空机制,并为资产管理者提供一种管理市场风险的工具,而如何更好地运用这一工具,如何确定合理的套期保值比率还需要进行深入的研究。套利者为股指期货市场提供了流动性和灵活性,是市场的重要组成部分,本文介绍了有关股指期货的基本知识,在此基础上利用2014年的最新数据对股指期货的套期保值效果进行实证分析,并提出了相关建议。本文首先对套期保值进行了文献叙述,其次则是运用实证模型对沪深300股指期货的套期保值效果进行研究,同时本文引入了OLS,B-VAR,GARCH三种不同的实证模型进行分析,并对不同模型的套期保值效果进行比较。运用定性分析与定量分析相结合的办法,对股指期货的套期保值进行全方面,深层次探讨。     

对中国未来股指期货发展的看法

从分析我国股市发展趋势入手,联系股指期货概况,指出了目前我国开展股票指数期货的必要性与可行性,分析了推出股指期货交易的具体运作构想。通过对股指期货的研究,促进中国未来股指期货市场的发展。     

中国主要粮食作物种植结构调整区域优先序研究

基于作物生产水足迹,引入水资源稀缺性指数,结合作物面积净收益,构建种植结构调整区域优先序评价模型,评价中国水稻、玉米、小麦的主要生产地. 结果表明:水稻种植结构应优先调整的地区依次为湖南、江西、黑龙江、广东、广西;玉米种植结构应优先调整的地区依次为黑龙江、吉林、河南、内蒙古、山东;小麦种植结构应优先调整的地区依次为河南、山东、安徽、河北、江苏．本研究实现了种植结构调整的理论与实践衔接,有助于推动我国作物种植结构调整进程,提高农业水资源利用效率．      

基于磁过滤阴极真空弧沉积技术制备AlCrTiZrMo非晶高熵合金薄膜及其性能研究

基于磁过滤阴极真空弧沉积技术研究了负偏压对AlCrTiZrMo非晶高熵合金薄膜的形貌、元素以及微观结构的影响,进而讨论了AlCrTiZrMo非晶高熵合金薄膜的成膜及结晶机制．通过SEM、EDS、XRD和TEM对薄膜的形貌与结构等性能进行测试分析,实验结果表明:不同沉积离子能量条件下,薄膜具有优异的表面品质;随着沉积离子能量的不断增加,薄膜厚度随之减小;同时,沉积离子能量对高熵晶相的调控有明显效果,沉积离子能量的增加使AlCrTiZrMo高熵合金薄膜微结构从非晶相(am)转变为相稳定的am+FCC纳米复合结构．      

基于树结构的高维晶格编解码算法

高维调制作为一种新型调制格式,很好地解决了谱效率与功率效率之间的矛盾。但晶格编解码时间复杂度高带来的传输延迟,严重影响了高维调制技术在高速大容量光通信系统中的应用。针对此问题,笔者提出一种基于树结构的低复杂度高维晶格编解码方法,由晶格的分布规律构建树结构,通过树结构索引算法完成晶格编解码。该方法可以有效实现高维晶格编解码,当信噪比为16 dB 时,误码率可达到3． 1 × 10 － 4 ,同时可将点数为M 的晶格编解码复杂度由O( M) 降低为O( log M) ,并具有通用性。     

电化学聚合漆酚钴配合物的合成及表征

将电化学方法合成的聚合漆酚 ( EPU )与氯化钴的异丙醇溶液作用 ,生成聚合漆酚钴配合物膜( EPU-Co2 + ) .采用 XPS、 FT-IR、 DMTA、 AES和 EPM等进行表征 ,确定该配合物的配位结构 (即每个钴离子与 EPU中二个链节单元的羟基发生配位 ) ,AES分析结果表明钴含量达 8.1 3% .配合物的电阻为1 .74× 1 0 1 1 Ω ( EPU为 7.9× 1 0 1 0 Ω) .由于存在着钴离子与 EPU的配位作用 ,并引起进一步交联 ,因此玻璃化转变温度和耐热性能均得到提高     

高通量测序揭示某石化固废填埋场污染对土壤微生物群落结构和功能的影响

石油化工行业产生大量固体废物,包含有毒有害污染物,其填埋处置可能对周边环境造成潜在危害,亟待开展石化固废填埋场对周边环境的影响研究．本文选择中国北方某石化固废填埋场作为研究对象,采用16S rDNA和宏基因组高通量测序技术揭示填埋场土壤微生物群落结构和功能特征,评估其对周边土壤微生物的影响．研究结果表明:填埋场土壤微生物群落结构较背景点存在差异,属水平上,Solirubrobacter等丰度降低;Mycobacterium、Sphingomanas、Arthrobacter和Bradyrhizobium等丰度增加;同时其微生物群落功能也区别于背景点,直系同源蛋白簇（COG）注释到高丰度的生物学功能,不仅有助于维持微生物正常的生理活动,也可帮助其适应外源污染胁迫;与背景点相比,填埋场土壤差异表达的基因功能与微生物对于污染胁迫的降解反应及毒性响应相关．填埋场构筑的防渗墙以及低渗透性介质条件能够有效地降低填埋场污染对于周边土壤微生物群落结构和功能的影响．相关性分析证实污染胁迫,特别是多环芳烃污染胁迫,是填埋场土壤微生物群落结构和功能改变的重要原因．      

边际加法危险率分布的变联结参数copula模型

为研究边际生存函数是半参数加法危险率模型的多维生存时间相关性随某个指标的变化,提出一类变联结参数copula模型．采用二阶段估计法来研究生存时间之间的动态相关结构．利用Lin等所提方法估计边际加法危险率模型的生存函数;将其代入一种copula模型的局部伪似然函数中,得到变联结参数的局部估计量,并给出该局部估计量的相合性和渐近正态性;通过随机模拟研究其在有限样本下的表现;利用diabetic retinopathy study(DRS)中的实际数据验证所提估计方法的可行性．      

黄河三角洲底栖动物群落分布及与环境的关系

以水生食物网中地位关键的大型底栖无脊椎动物为研究对象，于2018年8月在黄河口、大汶流管理站的淡水补给区（HR、DR）、潮汐区（HT、DT）和黄河故道及现行黄河区域（YR）设立28个水文节点进行定量采集，获取生物样本1 908个，共3门6纲18目38科，共计48个分类单元，以节肢动物（58.33%）为优势门类，丰度和生物量呈现潮汐区多于淡水补给区，区域各样地湿地的群落结构差异显著．基于环境因子和群落组成的样地等级聚类分析发现，3个生境类型与3个群落类型虽有重叠（重合度分别为44.44%，0%，53.33%）但不完全吻合．进一步冗余分析发现pH和电导率（EC）分别与中华蜾蠃蜚（Corophium sinense）、秀丽白虾（Palaemon modestus）、光滑河蓝蛤（Potamocorbula laevis）等优势种的分布呈显著相关．证明黄河三角洲底栖动物群落分布呈现较大的空间异质性，环境物种变异系数高达80%以上，部分水文节点的底栖动物资源需要进行优先恢复．      

资本投入、劳动力结构与相对人力资本投资效率

构建了由资本、技能和非技能劳动力这3要素嵌套的CES生产函数;剖析了资本投入与劳动力结构对相对人力资本投资效率的影响;利用中国2004—2018年省级面板数据,测算出相对人力资本投资效率,并从经验的角度检验其影响因素．研究发现:1）2004—2018年相对人力资本投资效率呈小幅上升趋势,劳动力结构效应使相对人力资本投资效率降低,而资本品质、资本与技能劳动力匹配等效应使相对人力资本投资效率增加;2）资本投入与劳动力结构对人力资本投资效率的影响受制于要素的替代弹性,非技能劳动力出现挤出效应,而技能劳动力的需求量大,各区域对劳动力需求迥异,但都可通过增加技能劳动力的投入、调整劳动与资本要素结构来有效提高投资效率;3）相对人力资本投资效率的成因检验结果表明,产业结构转型升级水平和技能劳动力投入比例的提高,可有效降低技能溢价,进而降低相对人力资本投资效率,且在技能劳动力投入比例较低的情况下,产业结构转型升级水平会降低相对人力资本投资效率;4）产业结构转型升级水平对相对人力资本投资效率的影响在不同区域之间存在较大的差异,东部地区表现强于中西部地区．      

氧气流量对于磁过滤阴极真空弧法制备ZrO2薄膜特性的影响

ZrO₂薄膜具有高硬度、高耐磨性等优良特性，在诸多领域具有广泛的应用前景．高品质ZrO₂薄膜的制备一直是科学家们研究的一个重点和热点问题．本文利用磁过滤阴极真空弧（FCVA）技术，以金属Zr为阴极，在单晶硅（100）衬底上制备高品质ZrO₂薄膜，利用X射线衍射（XRD）、原子力显微镜（AFM）、X射线电子能谱（XPS）和纳米力学探针对薄膜的结构、形貌、成分及其性能进行表征，研究了O₂流量对于ZrO₂薄膜的晶体结构、形貌、成分以及力学性能的影响规律，获得了结晶品质良好、表面平滑且硬度较高的ZrO₂薄膜．      

基于关键节点的影响力最大化算法

为解决LDAG( DAG Algorithm Based on Linear Threshold) 算法在处理关于社会网络影响力最大化过程中,优先考虑网络影响力传播模型、忽视社会网络的拓扑结构问题,利用社交网络社区的结构,有针对性地选择影响力传播的关键节点,对LDAG 算法进行了改进。利用关键节点简化了有向无环图的构造过程,保证了其高精度与运行效率高的特点,同时也优化了算法的时间复杂度和空间复杂度。通过两个有效的实验数据集对算法进行验证,结果表明改进的算法可以大幅度降低算法的运行时间,且对算法的精度影响很小。