从财务管理角度谈企业资本成本与企业资本结构的优化

资本的成本取决于资本的使用而不是资本的来源.企业的资本结构就是指这些不同来源的资本的构成和比例关系.企业资本结构不同,直接会导致不同的资金成本、利益冲突及财务风险,进而影响企业价值.因此,我们有必要全面地分析企业资本结构与企业资本成本的关系,从而使企业实现最佳资本结构配置,进而实现企业价值最大化的目标.     

资本结构理论与乡镇企业治理结构变迁

以资本结构理论对乡镇企业治理结构的变迁进行了解释,提出乡镇企业资本结构是其治理结构演进的决定因素,优化乡镇企业资本结构是改进治理结构提高企业效率和效益的关键.     

公司资本结构、治理机制与企业价值的实证研究

以2004-2006年沪、深两市上市公司为研究样本,对公司资本结构、公司治理机制和企业价值的关系进行研究.研究发现,资产负债率和企业价值并不是呈简单的线形关系,合理的资本结构有利于提高公司的企业价值;在公司治理机制中,高管层持股发挥了激励的作用从而会提高企业价值,但这种作用并不显著;独立董事治理机制、董事会治理机制和监事会治理机制均未显著地发挥其治理作用.     

浅谈企业资本结构的最优化问题

由于内部条件和外部环境经常发生变化,要想寻找企业资本结构的最佳点是十分困难的.但我们可以参照理想的资本结构、行业平均的资本结构和企业以往的资本结构,修正企业最优资本结构的基准值和上下浮动的合理区域,并在筹资分析和决策过程中,遵循筹资成本最低、筹资时机适宜、筹资组合优化等基本原则,着力分析企业未来偿债能力和盈利能力,进而确保资本结构的最优化.     

企业资本结构研究

本文阐述了资本结构及其最佳的形成原因和有关资本结构理论的发展情况,着重介结莫迪格莱尼和米勒创立的MM理论。论述了最佳资本结构如何判断与实现的问题,分析了我国国有企业不良资本结构形成的原因,并从宏观角度提出了对策。     

对国企改制若干问题思考--某国企改制的个案分析

对某铁路局下属的某一建筑施工企业的改制问题进行的个案分析。通过调研我们发现改制并未改变该企业所面临诸多困难,这些困难集中表现为生产经营绩效不佳、市场竞争力不强、人才匮乏且生产效率低。进一步,我们在理论上分析了该企业存在上述困难的原因。认为企业的所有权、自生能力(viability)及治理结构方面存在的问题正严重的制约着该企业的发展,甚至威胁到该企业的生存。在此基础上,我们为该企业如何摆脱困境及进一步发展提出建议。最后,我们认为在目前大量的国企与本文所分析的企业处境相似．而他们所面临的困难成因也是相似的。因此,该个案分析是具有代表性的,对该个案所做研究而获得的结论是具有普遍意义的,所提建议可为类似国企解决此类问题提供思考。     

资本结构的现实意义

企业的经营活动必须以一定的资金作为基础。企业获取资金的渠道和方式多种多样,不同的筹资渠道和方式的组合就构成了不同的资本结构。资本结构的合理性不仅影响到企业的风险和收益,还对企业的治理结构及其效率具有重要的影响。对资本结构理论在我国上市公司的应用现状、问题进行总结分析,并提出相应的对策建议。     

资本结构与企业内在价值的关系及最佳资本结构决策探讨

在分析企业资本结构与企业权益净利率的关系及其对财务风险影响的基础上,进一步分析了资本结构变动对企业内在价值的影响,并探讨了资本结构决策中如何确定企业最佳负债比率这一重要课题.     

资本结构优化若干问题之我见

本文从资本结构理论入手,介绍资本结构优化的重要意义,并有针对性地提出了若干优化我国企业资本结构的建议.     

现代公司资本结构理论演变

本文主要阐述了资本结构的概念及现代资本结构理论的发展过程传统的资本结构理论→现代资本结构理论→新资本结构理论→后资本结构理论.     

资本结构和现代企业融资决策

资本结构是现代企业财务管理的重要内容, 是企业融资决策的核心. 优化资本结构, 有利于降低融资成本, 获取财务杠杆收益,增加企业市场价值; 有利于扩大融资来源, 推动资本经营的顺利进行.     

企业最优资本结构博弈研究

用博弈论模型，确定了资本结构最优时企业股权资本和债务资本的函数关系，并提出了非优向最优转化的条件。     

基于资本结构视角下的中小企业治理结构分析

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，中小企业的发展是关系到国民经济健康可持续发展的关键。本文拟就中小企业治理结构变迁进行分析，借鉴资本结构理论对其治理结构变迁进行解释，提出中小企业资本结构是其治理结构演进的决定因素，优化中小企业资本结构是改进治理结构提高企业效率和效益的关键。     

企业最佳资本结构的确定

主要讨论了如何确定企业的最佳资本结构，首先分析了影响资本结构的因素；其次对企业筹资最佳资本结构的确定方法进行了比较分析，通过比较分析，运用合理的方法确定最佳资本结构，以帮助企业经营管理者作出正确的筹资决策。     

不完全信息下的企业资本结构理论评析

阐述了近10年来西方经济学家关于资本结构理论的最新研究成果,分析了不完全信息下企业资本结构理论的特点,并与中国现行的企业资本结构评价方法进行了对比分析。分析结果认为,适用于西方市场经济发达国家的不完全信息下企业资本结构理论,并不完全适合尚于市场经济初期的中国,中国必须探索自己的资本结构理论。     

现代企业资本经营

现代企业的经营本质上是资本经营和利润经营相结合的主体化经营,资本经营的核心是企业随着生存环境的变化不断对企业资本结构进行调整,以形成最优资本结构。一般认为企业财务管理总目标是实现企业价值的最大化,而不同的资本结构影响着企业价值的高低。研究资本结构所要解决的主要问题是如何通过优化资本结构来降低成本,促使企业价值最大。确定合理的资本结构的关键是确定债务资本和权益资本的适当比例,因此,合理的资本结构应结合具体实际考虑如下因素：     

我国企业资本结构理论研究

主要是对我国企业资本结构研究的研究结果进行综述,并在此基础上提出目前在此领域仍存在的问题。本文主要收集和分析的是有关国有企业和上市公司的研究成果。     

国有大中型企业资本结构研究

本文描述了国有大中型企业的资本结构现状和目前市场融资环境的变化，分析了未改制的国有大中型企业如何在新的融资环境下有效地选择资本扩充方式；提出了应以企业资本在经营中能否有效地实现保值和增值作为衡量标志，放手让企业进入资本市场，形成多元资本结构的观点．     

论财务管理目标与资本结构优化

本文通过研究财务管理目标与资本结构理论的关系,对如何优化企业资本结构问题进行了探讨.指出财务管理目标应为企业价值最大化,财务杠杆利益是衡量企业资本结构的重要指标,并在分析影响企业资本结构有关因素的基础上,对如何优化企业资本结构问题提出了建议.