企业研究与开发人员报酬激励研究

技术创新是企业发展的灵魂，研究人员是企业技术创新的主体，如何激励研发人员是关系企业生死存亡的问题,本文在实证调查研究的基础上分析了我国研究开发人员报酬激励存在的问题，结合激励理论和代理理论提出了对研究开发人员进行报酬激励的原则和适合的报酬结构模型。     

一种基于两维度相对业绩的报酬契约模型构建与分析

报酬契约是所有者激励经营者努力工作的基本方法,其传统做法是将经营者报酬与企业业绩进行直接挂钩,而企业业绩产出本身具有多源性特点——除来自经营者的个人努力外,还与行业结构、资源特征与经营者能力等显著相关。基于上述观点,本文引入了横纵向两维度的相对业绩与经营者能力变量,重构报酬契约模型,并运用委托代理理论进行约束条件下的求解,分析出的结论对企业集团完善报酬契约的设计具有现实借鉴意义。     

风险投资中激励契约设计与学习机制研究

控制权转移激励是委托代理激励契约的重要元素,但目前对动态学习机制下委托代理激励契约机制设计还缺乏深入研究.本文在现有研究基础上,考虑到风险项目收益风险与职业经理人道德风险之间交互作用,融合控制权转移激励和职业经理人风险规避行为,建立了包含资本和风险规避型职业经理人劳动投入的委托代理激励契约的两阶段优化与学习模型,探究风险投资者的学习机制及其影响因素,挖掘控制权转移激励、风险规避型职业经理人道德风险行为及项目收益风险之间的相互影响机制.研究发现了风险投资者学习效应下控制权转移激励与项目收益风险正相关关系和规模报酬效应.此外,通过计算实验也发现了在职消费及风险项目战略收益对风险规避型职业经理人劳动效用具有显著的增强效应,而风险项目战略收益仅对风险投资者投资收益具有显著的增强效应.将控制权转移激励、风险规避型职业经理人道德风险及项目收益风险融合到风险投资委托代理契约设计中具有较强的理论价值,同时对风险投资者和职业经理人来说都有一定的借鉴和参考意义.     

基于相对业绩比较的报酬契约与代理成本分析

有效的报酬契约是企业所有者激励经营者努力工作的最佳动力，该文在考虑了相对业绩比较信息条件下，运用委托代理理论探讨了将货币收入和享受闲暇作为经营者的激励物的最优报酬契约，分析了非对称信息条件下实施契约的代理成本，得出了经营者利润分享系数与影响因素之间的关系模型以及代理成本与影响因素之间的关系模型，该文还设计了经营者的股票期权激励机制，并地某些企业作了案例分析，文章阐明股票期权激励能够将经营者的长期行为和利益与企业的长期目标结合起来，是调动经营者积极性的有效手段。     

工程监理制度下的委托代理分析

根据委托——代理理论建立了考虑业主投资规模、工程监理特质和外生随机变量及其影响程度等因素的业主与工程监理之间的委托——代理模型；分析了信息非对称情况下工程投资规模、工程监理特质和外生随机变量及其影响程度等因素对激励报酬强度系数的影响，并对工程监理制度下的业主与工程监理的委托代理关系进行了拓展研究；基于分析和研究结果提出了设计工程监理激励机制必须考虑的因素。     

项目清算价值对风险投资决策行为的影响效应

风险投资机构为了科学安排、优化项目契约,规避收益风险,将估值调整协议引入投资契约激励创业企业家提升努力水平,项目业绩如果未达协议目标则会根据项目属性进行清算.本文基于多阶段投资委托代理模型,引入清算价值系数区分不同投资项目清算价值差异,研究估值调整协议下清算价值对风投机构追加投资决策以及激励创业企业家效能的影响,并通过模型求解给出双方最大化的收益分配比例.结果表明,风投机构首期投资额与追加投资阈值随清算价值系数正向变动;风投机构首期投资额及其权益比例都与追加投资的触发阈值反向变动,但与创业企业获得追加投资的概率正相关.     

基于过度自信的股权激励模型

股权激励是众多上市企业建立激励制度的首选模式。传统的股权激励模型依据传统的委托代理模型而来，没有充分考虑到现实中委托人和代理人的某些非理性行为和心理因素对模型的影响，导致激励效率低下。过度自信是人们的一种经常性的心理表现，过度自信对委托代理关系的影响等研究已成为目前的热点。本文研究了信息对称和不对称情形下基于过度自信的股权激励合同的设计，通过数理推导分析了过度自信对股权激励合同设计的影响机制，包括对激励系数、努力水平、固定报酬、代理成本、委托人次优期望效用的影响，并对代理人风险中性做了扩展研究，研究结论对设计股权激励契约、提高激励效率、雇佣代理人等方面有重要应用价值。最后，文章指出了对过度自信进一步研究的方向。     

考虑信息成本的委托资产组合管理合同研究

在管理者获取信息存在成本的前提下研究了基于相对缋效的线性报酬结构对管理者资产组合选择．的影响覆其激励作用，建立基于基准组合的投资者与管理者之间的委托代理模型，分析当投资者向管理者提供基于基准组合的线性合同时管理者和投资者之间的风险收益最优分享规则。     

股票型开放式基金管理报酬激励约束机制

为分析基金管理报酬激励约束机制,采用静态面板数据构建模型,对我国股票型开放式基金的管理报酬与业绩进行了实证,结果表明管理报酬没有起到相应的激励约束作用.对此,运用委托代理理论对现有管理报酬模式进行改进,采用反映管理者努力水平的超额收益率衡量基金业绩,提出固定费用结合超额业绩报酬激励的混合管理报酬模式.并在相同的报酬成本下,通过比较两种不同管理报酬模式下基金管理者最优努力水平,验证混合管理报酬模式在促进基金管理者努力工作上的优越性.     

基于公平偏好性质探究的业绩报酬低敏感性困惑解释

源于理性和自利假设的业绩报酬低敏感性困惑问题,在过度自信心理偏差和公平心理偏好对传统委托代理分析框架拓展为行为委托代理分析框架下可以获得很好的解释。在这种理念指导下,从公平偏好角度寻求对业绩报酬低敏感性困惑的解释:首先借鉴实验探究了公平偏好特征,根据这些特征模拟刻画了融入公平偏好的心理效用权值函数,解决公平偏好与为委托代理分析框架数理兼容问题;然后把该权值函数植入到经理人的效用函数中,获得业绩报酬契约的最优风险分担水平和努力的解析式,利用该解析式探究分享系数与努力之间关系,他们之间的非线性关系对业绩—报酬低敏感性可以做出合理解释。     

不对称信息下风险投资的委托代理模型研究

从信息不对称角度出发,运用信息经济学的相关理论,研究风险投资机构与风险企业之间的利益博弈.核心问题是研究由于信息不对称对风险投资机构产生的代理风险以及风险投资机构如何克服代理风险问题.得出的研究成果:对投资机构与风险企业之间的委托代理关系进行模型化,较为系统、全面的研究风险投资中的代理风险,利用定量的方法来分析、解决投资机构与风险企业之间的代理问题.得出一结论:用定理和定性方法证明契约设计、分阶段投资、有效的监督、灵活的股权设置、声誉机制的建立等激励机制对风险企业家具有良好的激励作用.     

风险厌恶下的重大工程供应商培育激励机制分析

针对风险中性业主和风险厌恶供应商组成的两级工程供应链,研究重大工程供应商培育的激励机制,包括投资成本分担和采购价格激励两种激励方式.根据工程业主的主导地位,分别建立供应商培育的委托代理模型和Stackelberg博弈模型.研究表明,委托代理模型中最优质量水平更高,供应链的总期望效用更大,采购价格激励和投资成本分担均能促进供应商提升质量水平,且投资成本分担比采购价格激励对质量水平的影响更大,供应商生产成本与质量提升成负相关,供应商风险承受水平与质量提升成正相关,未来市场需求与质量提升成正相关.     

两类不对称对基金风险承担行为的影响研究

假设基金管理者的报酬合同为PBF合同,研究合同不对称与资金流动不对称对开放式基金风险承担行为的影响.将Mills ratio引入模型,根据Mills ratio函数的性质,发现合同不对称程度和流动不对称程度对基金风险承担行为的影响正好相反,两类不对称的同时作用使任何一类不对称减轻了另一类不对称对基金风险承担行为的影响.提高基金管理者的收益分享比例不能使基金承担更多风险,而流动量的增加可以使基金管理者选择更多高风险资产.用跟踪误差度量基金的风险能反映基金的风险承担程度.     

委托代理框架下的积极风险预算

在论述了委托代理下的风险预算比没有考虑委托代理关系的风险预算有优越性的基础上,考察了委托代理下的积极风险预算问题,并给出委托代理下风险预算模型,再运用我国封闭式基金数据作了实证,结果发现:①不管是否考虑委托代理关系,随着积极风险总预算值的增加,得到风险配置的基金数目在增加,且给每只基金配置的风险也在增加;②随着积极风险总预算值的增加,委托代理和没有考虑委托代理下对各基金的风险预算差别有减小的趋势;③委托代理下风险预算得到的总积极收益普遍高于没有考虑委托代理关系的风险预算带来的总积极收益。     

水电工程施工安全管理激励机制设计

根据我国水电工程施工安全管理特点,借助多任务和多重委托代理理论分析框架,构建施工安全管理的目标函数,根据激励约束、参与约束等约束条件求解激励模型.通过分析模型Stackelberg博弈均衡解的特征,发现在“安全事故一票否决制”条件下,工程建设和施工安全管理的最优业绩报酬也具有相互独立性,且最优业绩报酬是绝对风险规避度、边际激励成本变化率和可观测变量方差的递减函数,最后通过算例分别讨论了政府与工程项目部的激励参数,以期为中国水电工程施工安全监管和实践提供理论借鉴.     

BIM情境下综合设施管理服务供应商激励契约

为有效激励综合设施管理（Integrated Facility Management,IFM）服务供应商应用BIM进行IFM外包服务,实现BIM在IFM过程中的应用价值与IFM项目绩效,基于委托代理理论,针对IFM外包BIM应用过程中IFM服务供应商需要执行的BIM系统运营服务和IFM业务咨询服务两项任务,构建多任务委托代理模型;依托模型,分析在两项服务任务成本相互独立、相互依存及相互替代等三种激励模式下的激励契约;结合模型计算与MATLAB仿真结果,辨识最优的激励模式及激励契约。研究表明：3种模式下的激励契约将对IFM服务供应商产生不同的激励效果,并对业主方IFM项目造成差异性绩效;3种激励模式下的最优激励契约由高到低排序为：成本相互依存模式下的最优激励契约>成本相互独立模式下的最优激励契约>成本相互替代模式下的最优激励契约;业主方应选取合适的激励模式与契约对IFM服务供应商进行激励,且其服务能力与IFM项目绩效越高,业主方对其激励将越大。     

工程监理主体行为激励机理的数理分析

运用博弈论中多任务委托代理模型及信息经济学理论,系统地分析了工程施工监理的主体行为激励机理;在多任务委托代理模型的基础上,结合工程施工监理特点,建立了基于理性博弃理论且符合工程监理工作实际的随机规划模型,得出了描述工程监理中不相互独立的六项基本任务之间相互关系的关联矩阵,并阐述了关联矩阵中两两对称任务的相互关系,针对目前工程建设项目参与人之间信息不对称现象,分析得出了工程监理最佳激励模式。     

考虑供应不确定性与需求非平稳性的项目调度与材料供应集成优化

在工程建设中，项目调度与材料供应是相互关联和影响的，需要集成管理这两个决策事项.本文考虑供应不确定性与需求非平稳性，以项目总工期提前/延迟奖惩、施工活动开始时间偏离惩罚以及材料库存持有成本之和最小化为目标，研究项目调度与材料供应的集成优化.其中，材料供应主要涉及安全库存设置与分拨决策.该集成优化模型形式复杂，决策变量维度高，难以采用解析方法与传统仿真优化方法进行分析与求解.为此，设计了基于代理模型的优化方法来求解该模型.该方法的核心是采用代理模型来逼近决策变量与优化目标的函数关系，以减少方案评估时的计算成本，提高优化效率.算例分析验证了基于代理模型的优化方法的有效性，并表明项目调度与材料供应集成优化相比于独立决策可以节约成本.     

存在银行贷款的模糊资金预算机会约束模型

讨论了企业运用自有资金及银行贷款进行投资时的资金预算问题.与以往的研究不同,假设投资支出、项目年收益以及金融机构贷款都为模糊变量,给出了两种基于模糊变量可信性测度的机会约束项目优选模型,并设计了基于模糊模拟的遗传算法,给出了模型问题的一般求解方法.提供了两个数值例子,用以说明建模思想和算法的有效性.     

R&D中的代理问题与R&D激励

探讨了企业R&D激励中三个层次的代理问题,即国家和企业、企业和R&D机构以及R&D机构和R&D人员间的代理关系中所形成的代理问题,分别从体制转换、R&D机构的企业"内化"以及R&D人员报酬机制设计角度论述了我国企业R&D的激励机制之设计问题.