利率随资本结构变化条件下的组合投资有效边界

根据企业理财中投融资决策的互动机理 ,针对不完全市场中存在的多种摩擦因子之一—资本结构 (负债率或债权率 )对组合投资的影响 ,将资本结构与投资组合优化结合起来 ,在均值—方差模型基础上 ,引入随资本结构变化对利率的影响这一重要因素 ,研究其对组合投资有效边界及有效组合的作用 ,以及优化模型的解析解.     

不确定环境下金融产品投资组合的模型与优化

金融产品投资组合是金融产品管理和财务管理的重要内容，本文研究金融产品投资组合的模型和优化问题，这一问题的目标函数是股东权益资本产出率的极大化，决策变量是金融杠杆和债务结构，文中给出了目标函数是股东树益资本产出率的极大化，决策变量是金融杠 杆和债务结构，文中给出了金融产品投资组合模型与优化的不确定环境的构造过程，并引入了目前流行的风险价值指标VaR，运用进行规划，给出一个不同置信水平下的债务结构，金融杠杆及其股东权益资本产出率的案例仿真。     

基于公司最优资本结构的资本预算模型

将上市公司的融资决策和投资决策综合在一起，研究公司资本成本在维持公司最优资本结构下随融资量上升而增加的机制，建立一个０－１整数规划模型以确定多备选投资项目的公司最优资本预算决策，并提出一种新方法以实现不同风险的投资项目之间的可比性．     

基于电子企业生产者责任制实施的激励机制设计

生产者责任延伸制(EPR)的实施中,政府环境监管部门和电子生产企业是委托代理关系.运用委托代理理论,研究政府对多家电子生产企业参与的激励问题,考虑电子生产企业实施生产者责任制的内在动力,设计激励电子生产企业参加该制度的最优合同,建立政府期望收益最大化的优化模型,并对对称信息与非对称信息条件下的均衡解以及影响成本的因素进行分析.     

基于使命能力框架的国防项目组合结构优化方法

国防项目投资决策是从国防力量建设成效和经济效益综合平衡角度出发,对影响国防建设发展全局的投资规模、投资使用方向、基本建设布局以及重点建设项目等内容做出抉择的过程.本文从国防项目投资决策的结构因素角度出发,提出一种基于能力的投资组合优化的分析框架.该分析框架建立了“项目组合-能力-活动-使命”之间的关联映射关系,将项目组合优化问题转化为对能力、使命与成本之间的多目标优化问题.然后,在该分析框架的基础上,建立了考虑项目协同的多目标优化模型,提出了一种基于NSGA-II的能力组合优化和决策方法,为实现投资项目定性与定量决策提供方法参考.最后以模拟数据给出了算例,检验了该方法的可用性和有效性.     

成长风险下企业股权融资中委托代理问题的鲁棒分析

企业成长风险带来的信息缺失使得投资者更难监管融资方的道德风险.本文基于鲁棒决策方法,构建了审慎乐观的企业在面临成长风险下的股权融资模型,探讨了投融资双方的委托代理问题对企业股权融资的影响.研究发现:委托代理问题抑制了企业的股权融资和快速发展,企业体现出更为保守的特征;提高成长性均值、降低批发价格或提高委托代理下的企业估值均可提高企业的风险承受能力.同时,在投资低估值、高成长性均值或低成长风险的企业时,投资者让渡经营权会导致其利益受到双重损害.     

风险投资公司投资组合的优化模型

科学地做出风险资本的投资组合决策对提高风险投资公司的投资效率乃至加速我国风险投资业发展具有重要的战略意义.首先给出了风险投资公司投资的相对投资效果水平的衡量模型,然后运用平稳过程理论提出了风险投资公司向各企业下期投资的相对投资效果水平的预测模型,进而根据风险投资公司的风险类型,利用二次规划方法建立了投资组合的优化模型,为风险投资公司确定其向各企业下期投资的最佳比例提供理论参考.最后,用算例说明了模型的合理性和可行性.     

PPP项目再审核与动态绩效激励机制

本文探讨了基于政府角度和针对PPP项目社会资本方的动态绩效激励机制,运用委托代理理论构建PPP项目绩效激励模型,包括静态绩效激励模型和融入阶段性再审核的动态绩效激励模型。同时,围绕社会资本方最优努力水平、政府效益最优化等方面进行了分析,并以奖罚系数为例,讨论了政府的社会、经济、综合效益的影响因素并提出了奖罚系数调整范围及优化建议。最后通过案例展开数值性分析,展示了融入再审核的动态绩效激励机制能够实现综合效益的最大化。本文的研究结果旨在为政府科学确定PPP项目运营阶段的绩效激励机制及再审核周期提供理论依据和决策支持。     

风险转移下的企业动态投资与资本结构研究

考虑到作为内生因素的代理冲突会影响企业资本结构以及信用风险,为此构建了股东风险转移下的代理模型.采用动态规划方法对模型进行求解,并运用数值模拟和参数分析方法,研究股东风险转移以及投资不足所形成的代理问题及其对企业最优资本结构,信用价差以及托宾q的影响机制.研究结果表明,与传统结构化模型相比,股东风险转移以及投资不足形成...     

一类多期委托代理关系的模型研究

企业的生产活动是由三大因素组成 :资产、劳动和技术 .本文从企业委托人拥有资产 ,代理人付出劳动 ,技术为中性出发 ,讨论企业的多期委托代理关系 .文中从委托人所拥有企业资产的折损和增添出发 ,建立委托代理关系的动态规划模型 ,并对委托人和代理人的理性行为和收益特征进行分析 .在分析中可以看出 ,委托人对未来投资的边际收益率的期望值起了极其重要的作用 .