系统视角下学者独立董事治理评价方法及应用

选拔学者独立董事往往从最有利角度出发,而忽视了被选中学者独立董事治理特征隐含的个体劣势风险。根据木桶理论当中"短板"的制约思想,构建学者独立董事的个体劣势判别模型,通过整体劣势和个体劣势系统排除过程,模拟混合所有制企业新兴际华集团评选学者独立董事,确定候选人,为系统评价提供方法支持。     

网络位置、独立董事治理与公司违规——基于部分可观测Bivariate Probit模型

基于社会网络视角研究独立董事治理功能是公司治理研究的最新发展领域. 本文采用部分可观测Bivariate Probit模型, 实证研究了中国上市公司独立董事网络位置对公司违规行为的影响. 丰富的网络关系有助于独立董事掌握更多的社会资本, 提高其监督动机和监督能力, 从而有效抑制上市公司违规行为. 实证检验发现, 独立董事网络中心度与上市公司违规倾向呈显著负相关关系, 表明独立董事网络对其监督职能的发挥存在促进作用. 补充检验发现, 独立董事网络的监督促进作用主要体现在制约信息披露违规方面, 在非信息披露违规方面作用不明显; 将独立董事区分为审计委员会成员和非审计委员会成员后, 发现仅有担任审计委员会成员的独立董事的网络关系才具有显著的监督促进作用; 独立董事网络的监督促进作用在盈利性较差的公司中表现更为明显. 研究结果丰富了独立董事、董事网络和上市公司违规的研究成果.     

独立董事网络与股价同步性

在中国上市公司普遍存在连锁独立董事背景下,基于社会网络中心性视角,考察独立董事网络位置对股价同步性的影响.并从信息透明度和委托代理问题视角探索了独立董事网络影响股价同步性的作用机制.研究发现:独立董事网络中心性越强导致股价同步性越高,具体表现为独立董事在网络中连接的董事数量越多、在董事关联间发挥的中介作用越重要,使得该公司股价同步性更高.机制分析表明,独立董事网络对股价同步性的作用机理主要通过影响公司信息透明度和委托代理关系来实现的.独立董事网络对股价同步性的影响表现出明显的异质性,在金融化程度较低、内部治理水平较差、两职分离、政企关系较弱和外部监督较强的公司中股价同步性更高.研究结果通过资本市场信息效率的角度为减弱市场中噪音交易、降低股价同步性、稳定资本市场提供了借鉴     

独立董事薪酬与公司盈余信息质量——来自深交所上市公司的经验研究

在重复博弈分析发现独立董事薪酬与公司盈余信息质量间存在正相关后,采用2002～2007年深交所上市公司的数据,使用信息透明度、盈余管理程度、盈余激进度和盈余平滑度四个指标衡量盈余信息质量,对其与独立董事薪酬间的关系进行了实证检验。研究结果发现:独立董事的高报酬并不会带来公司盈余信息质量的提升,独立董事报酬与公司盈余信息质量间不存在显著相关性。这个结果说明要发挥独立董事在公司治理机制中的作用,改善独立董事薪酬结构和建立独立董事人才市场至关重要。     

独立董事制度与我国上市公司业绩的相关性研究

本文大容量（以1998～2003年期间深沪证券交易所全部A股上市公司（1277家，含部分中途退市公司为基础样本），以该期间深沪证券交易所实施过独立董事制度的全部A股上市公司（1264家）为有效样本。）、长周期（1998～2003年间．截至2003年12月31日止）研究了独立董事制度与我国上市公司业绩关联性问题，得出了我国独立董事制度与上市公司业绩存在较弱的关联性，独立董事制度的确对上市公司业绩产生了一定影响的结论。文章最后，分析了独立董事制度的某些不足并提出了某些对策和建议。     

相对声誉激励对独董履职的影响及其后果的实证研究

选取了2008~2014年沪深两市所有A股上市公司的独立董事为研究对象，探究声誉激励对独立董事履职的影响及后果。研究表明，独立董事对声望相对较高的董事席位的重视程度更高，履行职责更勤勉，且独立董事任职公司有更优秀的经营表现和更高的成长性。这说明，声誉激励是独立董事履职的强有力的激励，不论是独立董事自身还是企业决策，声誉激励都是一个重要的决策考量变量。     

基于委托-代理框架的独立董事多期激励动态博弈模型

当前的激励机制无法调动独立董事参与公司治理的积极性,本文运用非完全信息动态博弈方法建立了对独立董事的长期激励约束机制模型.重点研究了考虑任职期限的业绩激励以及考虑期限的股票期权激励等两种形式的激励模式,对比分析了不同激励模型对独立董事工作积极性的影响,得出了一系列技术性结论,可以为独立董事激励机制设计提供理论支持和方法指导.     

董事会控制、经理报酬与公司经营绩效

对影响企业经营者报酬的一些因素--董事会控制、经理个人特征、公司经营绩效进行了分析,探讨了董事会在对企业主要管理者--经理(CEO)的激励约束机制控制中的作用.基于我国2001年上市公司的数据,实证分析发现:董事会规模、董事会中独立董事和非独立董事的比例与经理报酬的相关性都不显著,CEO的双重性与经理报酬显著正相关.这表明,在我国上市公司中独立董事的独立性不强,董事会、独立董事在公司经理激励约束机制控制上没有起到应有的作用.实证结果还表明,经理个人特征对经理报酬的解释能力远大于董事会结构变量和公司经营绩效变量对经理报酬的解释能力.     

董事会特征对内部控制质量的影响——基于我国A股上市公司面板数据研究

以2008~2012年在我国A股上市的公司为样本,采用面板数据模型,并应用Driscoll-Kraay标准误差方法对模型标准误进行修正,就我国上市公司董事会特征对内部控制质量的影响进行了实证分析。实证发现,内部控制质量与董事会规模、董事会会议次数负相关,与独立董事比例正相关。董事长和总经理两职分离的领导权结构有利于提高内部控制质量。异地独立董事在一定程度上有助于公司内部控制质量的提高。这说明我国上市公司董事会特征能够在一定程度上影响公司内部控制质量。     

群体研讨评价观点的认知效果

探讨了信息共享的群体研讨中不同类型的评价观点对认知过程和群体绩效的影响.研讨人员提出自己的观点,允许和鼓励对他人观点发表肯定和否定的评价.和禁止评价相比,同时允许发表正反两方面评价的群体产生更少的主意,因为认知激励的效果不明显;仅允许和鼓励发表肯定评价的群体产生更少的主意类剐,而同一语义类剐下的主意数量多;仅允许和鼓励批判的研讨人员产生的主意语义类剐多,但同一语义类别下的主意数量少.进一步讨论了评价观点的认知效果和实际应用价值.     

并形系统的3种网络DEA模型与应用选择

网络数据包络分析模型可以用来同时测算决策单元的系统及其每个子系统的效率.现有的网络数据包络分析模型可以分为独立模型和关联模型两类,且主要以并形和链形这2种基本网络结构为对象,研究其规模报酬不变假设下的效率评价问题.根据实际情况,将给出半独立并形系统的效率评价方法,并在规模报酬可变的假设下,建立一个并形关联网络DEA模型,用来测算纯技术效率和规模效率.对独立、半独立和关联网络DEA 3种模型的比较研究发现:独立网络DEA模型不符合管理实践;尽管半独立网络DEA模型具有实践背景,但理论分析和实证研究表明该模型应用价值有限;而关联网络DEA模型不仅具有实践背景,而且与其他模型相比系统效率评价结果具有较强的可分性,这些特质使其有理由成为目前并形系统效率评价的首选模型.     

基于双重差异驱动的群体评价方法

针对专家权重未知的群体综合评价问题,基于双重差异驱动思想提出了一种新的群体评价方法。该方法基于最大化被评价对象间整体差异的拉开档次法对群体意见进行集结得到群体评价向量;以基于差异驱动的整体群体评价向量和部分群体评价向量为基准判断各专家的信息差异化程度,并据此对专家进行赋权;最终集结专家权重和专家评价信息得到群体评价结论。最后用一个算例表明了方法的可行性和有效性。     

我国上市公司董事会结构对R&D投入的影响

以2004～2007年披露R&D投入的790个上市公司为样本观察值,构建了多元线性回归模型,研究上市公司的董事会结构与R&D投入的关系.结果表明:研发投入与董事会素质正相关,董事会素质越高,R&D投入越大;当执行董事的比例在1/10～1/3时,或当董事长与总经理两职分任时,独立董事比例越高,越会弱化执行董事之间在R&D战略决策及监督管理层执行R&D活动的知识协同效应,导致R&D投入越小;具有研发、设计和营销等职业背景的董事长和第2影响力董事,往往从企业长远利益出发,其越年轻越倾向于增加R&D投入;董事长与总经理两职分任,会降低R&D投入.     

基于系统模糊优选模型的煤炭企业竞争优势评价

根据煤炭产业的特点 ,提出煤炭企业竞争优势的评价指标体系 ,建立基于多目标系统模糊优选理论的煤炭企业竞争优势评价模型 .对 5个煤炭企业的竞争优势进行实证分析 ,评价结果能定量诊断各企业竞争优势的差别及其在市场竞争中的地位 ,同时为企业采取合理的应变策略以适应市场、提高竞争能力指出方向 .     

经济系统的复杂性研究

分析了以独立个体模型为隐含假设的一般均衡理论的不足，介绍了经济系统的复杂性研究的现状。指出经济自组织系统中发挥独立功能的要素主要不是单个的个人，而是其下层子系统，分析了经济系统整体与部分的复杂关系，论证了经济系统控制的基本原则应该为以自组织为主他组织为辅的调控方式。     

高管“抑制”对公司创新绩效的影响

根据委托代理理论,高管"抑制"措施能够缓解高管"趋利避害"行为,从而提升公司创新绩效。然而,来自中国A股的数据表明:对现阶段中国上市公司而言,高管"抑制"措施尚未发挥应有效用。具体地,本文首先考察了高管"抑制"对创新绩效的影响,研究发现,股权集中度越高、高管薪酬越高、独立董事规模越大越不利于公司创新绩效的提升,而女性高管规模扩大能提高公司创新绩效。另外,本文还考察了不同产权性质下,高管"抑制"对创新绩效的影响。结果表明,与国有上市公司不同的是,非国有上市公司的独立董事规模对创新绩效没有显著影响。     

评价模式对评价可靠性的影响分析

所谓评价是指从被评对象主体中提取本质属性,使之转换成主观价值尺度,并用以度量被评对象的行为过程。 构成评价的基本要素有被评对象、评价目标、评价准则(指标集、模型集、结构)、评价群体和偏好、评价模式等。各基本要素的有机组合称为一个评价系统。对某一特定的评价问题,一旦相应的评价系统确定之后,则该评价问题就完全成为按既定步骤进行的“度量”问题。     

基于评价局部环境的双目标协同优化评价法

称评价局部环境是根据具体评价问题生成的,以评价参与者为节点,参与者之间的评价关系为链接构成的评价群体网络结构.通过将节点(评价参与者)网络结构信息与节点(评价参与者)属性信息融合,根据评价群体网络结构特征寻找适当的群组评价方法,构建群组评价的平面数据集并开发了平面密度加权平均算子(平面密度加权算术平均算子(PDWA算予)和平面密度加权几何平均算子(PDWGA算子)),通过对评价群体类型具有一贯性或可变性区分,定义了评价群体的合作型协同和竞争型协同,构建相应的规划模型对不同类型的评价群体进行优化,应用平面密度加权平均算子对评价信息进行集结从而得到最终评价结果.     

基于利益相关者视角的评价者权重确定方法

针对传统群体评价中评价者权重确定方法的局限性,提出一种基于利益相关者视角的评价者权重确定方法。所提方法将自主式评价理念引入到群体评价中,通过评价指标值区分谁是潜在竞争者,谁是潜在合作者;在评价者权重的确定上,充分发挥评价群体的主体地位,带有情感因素的评价者通过提升自身优势、打压竞争对手的方式,争取到更多的发言权,从而得出令大多数人满意的评价者权重。最后,通过一个算例验证了方法的有效性。     

一种群体评价一致性合成方法

在分析了影响群体评价结果的因素后 ,在以三角模糊数表达评价意见的基础上 ,提出了群体评价一致性合成的过程和算法 ,分析和证明了该方法的性质和特点 .实例表明用该方法能够更好地综合群体意见 ,全面反映群体评价综合中应考虑的因素 .