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证券投资基金业绩评价研究述评 总被引:11,自引:1,他引:11
主要对西方证券投资基金业绩评价所包括的内容、所采用的基本模型及其理论发展进行述评 ,并指出现有模型及方法存在的优缺点和未来的发展趋势. 相似文献
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中国证券投资基金业绩评价因素模型实证研究 总被引:9,自引:2,他引:9
根据国际标准的模型计算方法,分别使用Jensen单因素指数和Fama&French(FF)三因素指数对中国证券投资基金进行了业绩评价.1999-2000年两年间的数据研究结果表明FF三因素模型的显著性和因素置信度都优于Jensen单因素模型,我国证券投资基金的收益率大致可以用FF指出的市场收益率、 相似文献
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基于跟踪误差的证券组合投资决策模型研究 总被引:12,自引:1,他引:11
假定投资管理者的证券组合和参考证券组合各自拥有自己的投资对象集 ,给出了一般情况下的基于跟踪误差的证券组合投资决策模型和模型的最优解 ,研究了对应最优投资策略的有效性和相对有效性 ,并对此最优投资策略进行了结构分析. 相似文献
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跟踪误差最小化的线性规划模型 总被引:4,自引:0,他引:4
基于基金经理投资决策的实际情况,在Clarke等对平均绝对偏差组合优化研究的基础上,给出了4种线性跟踪误差最小化模型,并建立了相应的线性规划模型.指出了线性跟踪误差最小化模型所具有的优点. 相似文献
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不依赖市场基准指数的基金投资能力分析 总被引:1,自引:0,他引:1
基于33只封闭式基金每季度前十位投资对象,构成投资组合,探讨基金的投资能力和投资收益。不同于现有的基金投资能力分析文献中所采用的方法,本文的分析方法——组合改变测度法,不依赖于市场基准指数的选取。因此,不但可以避免基金绩效评价过程中因不同市场基准指数的选取而可能产生的偏差;而且也不会因基金投资于股票和债券的混合而产生的选择证券市场指数作为基准指数的误差,以及各基金之间因管理费用收取上的差异,当用基金的净资产收益率来判断基金的投资能力时所带来的误差。实证分析结果表明,相对于普通投资者,本文所选取的33只封闭式基金总体上不具有好的证券选择能力。 相似文献
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基于代表性偏差的行为投资组合模型及实证 总被引:1,自引:0,他引:1
代表性偏差这一心理特征分为横向代表性偏差和纵向代表性偏差,将其分别引入投资组合模型, 研究了它们对投资者投资组合决策的影响. 提出了代表性收益概念, 从期望效用最大化的原则出发,把投资者的效用表示为期末收益和超额代表性收益的函数,建立了基于纵向代表性偏差的最优投资组合模型(横向类似), 实证分析表明这一模型能够得到投资组合的有效前沿. 相似文献
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供应链博弈下零售企业物流绩效动态测评实证研究 总被引:4,自引:0,他引:4
运用绩效测评理论确定了供应链博弈下零售企业物流绩效评价的关键绩效评价指标体系,以此对某中小零售企业进行了供应链博弈下物流绩效动态测评的实证研究,并提出该企业物流绩效改进对策。 相似文献
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上市公司控制权转移与市场表现关系的实证检验 总被引:3,自引:0,他引:3
利用事件研究的方法考察了国内上市公司控制权转移前后股价的变化,分析市场对这些事件的反应.实证研究的结果显示,投资者在一定程度上认可由协议转让的方式进行的控制权转移将提高公司的业绩.同时我们发现,控制权转移事件普遍有信息提前泄漏的迹象,反映出我们在信息披露和内幕交易监管方面仍存在较大的不足. 相似文献
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网络消费者行为影响因素分析及实证研究 总被引:21,自引:0,他引:21
保持网络顾客忠诚是电子商务企业提高利润率和实现可持续发展的重要前提,其关键是明晰网络顾客忠诚的影响因素和影响途径.本文以计划行为理论为依据,分析了电子商务环境下消费者行为意向和实际消费行为的各种影响因素,建立了整合电子商务服务质量、顾客满意、情感关系和切换障碍的网络顾客忠诚影响模型.在此基础上提出了相应的假设,并通过实证方法对假设模型进行验证.研究发现,顾客忠诚行为意向是实际消费行为最直接的影响因素,而顾客满意、情感关系以顾客行为意向为中介间接影响顾客实际消费行为;网站使用经历、服务可靠性、安全与隐私、客户服务经历等因素通过顾客满意间接影响顾客忠诚行为意向. 相似文献
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网络嵌入性对企业出口绩效影响的实证研究 总被引:3,自引:0,他引:3
传统战略理论由于将企业置于单独决策和自由行动的状态而存在理论缺陷.企业网络理论试图弥补这一缺陷,指出企业的行为是嵌入于社会网络的,网络为企业提供了有形和无形的资源利益,进而影响企业的行为和绩效.本文以现有文献为基础,将网络嵌入性划分为网络关系强度、网络关系稳定性、网络密度、网络的中心接近性和网络居间性五个维度,提出网络嵌入性对企业出口绩效具有正向影响的假设,在此基础上对浏阳花炮企业进行问卷调查,运用多元线形回归验证假设结果,从而提出浏阳花炮企业通过提升网络嵌入性而提高出口绩效的建议. 相似文献
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通过证券投资基金的业绩归因发现基金业绩不佳的来源是改善基金投资业绩最有效的方法之一。本文主要利用国际上基金业绩归因中普遍采用的Brinson模型,首先对中国证券投资基金的业绩进行归因设计,并以德盛稳健基金2005年第一季度的数据为基础进行了实证研究。实证结果表明:在2005年第一季度,德盛稳健基金及其股票组合跑赢了基准,而债券组合没有跑赢,这主要是由于个券选择不合理;基金经理的仓位控制能力和行业配置能力良好,而股票量价操作能力较差;因此对个券选择或股票量价操作进行改进.基金的业绩将会更好。 相似文献
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企业国际化与经营绩效:中国制造业上市公司的实证研究 总被引:8,自引:0,他引:8
探讨中国制造企业以出口为主的国际化经营行为,以中国329家拥有出口业务的制造业上市公司为样本数据来分析企业国际化程度与经济绩效的关系。通过多元线性回归分析.我们发现目前中国创造企业的出口行为对绩效产生了负向影响.以出口比例衡量的国际化程度与企业的销售净利率和总资产净利率显著负相关。 相似文献
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行业特征、股权结构与公司绩效的实证分析 总被引:12,自引:1,他引:12
选取三个具有显著行业差异的代表性行业上市公司1998-2004年面板数据作为样本,分析行业特征差异对股权结构与公司绩效相关性的影响。结果表明,三个样本行业具有不同的盈利驱动力,股权结构与公司绩效的相关性受行业特征因素的显著影响、因行业而变。本文的实证研究表明,单纯的总样本教据分析可能掩盖了股权结构与公司绩效之间关系的行业差异性,因而更多的小样本研究是必要的;只有深入发掘相关性背后企业盈利的真实驱动力,改善股权结构形成机制,才能建立起中国企业股权鲒构与公司绩效之间有效的公司治理机制。 相似文献
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中小企业创业环境与创业绩效关系的实证研究 总被引:6,自引:0,他引:6
创业环境对创业企业,尤其是中小创业企业的生存与成长有着重要的影响,并对创业企业的绩效起着决定性作用。本研究通过182份有效问卷调查数据,运用回归分析和结构方程模型方法,探讨了中小企业创业环境对创业绩效的影响。研究结果表明,中小企业创业环境与创业绩效正相关,但创业环境的不同维度对创业绩效的作用呈现差异,创业环境的不同维度对三种不同维度创业绩效的影响也各不相同;进一步说明了完善和提高创业企业激励体系和支持体系是影响中小企业创业绩效的关键因素。分析结果对中小企业在创业过程中有效地利用创业环境提高绩效,使企业更好的发展和成长提供现实参考。 相似文献