雷曼兄弟公司是如何破产的

2008年注定是不平凡的一年，对于全球金融市场来说也是多事之秋。“9·11”事件七周年后的这一周，成为了华尔街历史上最惊心动魄的一周。9月15日，美国第四大投资银行——雷曼兄弟根据破产法第11款条例进入破产保护程序，意味着这家具有158年历史的投资银行走进了历史。雷曼兄弟成长史是美国近代金融史的一部缩影，其破产是世界金融史上一个极具指导意义的事件。     

编辑札记

经济学人眼中的人民币走向《科技智囊》很多的选题是同我们专家合作的结晶，本次“人民币悬念”的诞生也不例外。何帆在去海南度假之前专程来到杂志社，他对人民币汇率的问题一直有个情结，他认为这里面大有文章可做。于是乎，被钟伟称之为杂志社“锵锵三人行”的傅强、冯宗智还有我马上与何帆一起策划本期选题，搭建文章的框架结构。最后我们达成一致：选题的落脚点是企业，人民币升值可能对企业造成怎样的影响，企业如何应对。说白了，就是让企业做好人民币国际化的各方面准备。隔日，与钟伟谈起人民币汇率的选题，钟伟依然特立独行、慷慨…     

2004我们强烈关注风险管理

本次系列报道阵容北京大学光华管理学院经济学博士 赵晓北京师范大学金融研究中心教授 钟伟都市未来发展研究院院长 汪晓来今年《科技智囊》确立“风险”与“机遇”两个关键词,进一步突出杂志的这个“个性”,增强忧患意识,建立企业的“预警系统”,重点关注资源危机、环境危机、人员危机、管理危机,突出风险管理。为此,《科技智囊》在2004年将致力于建筑两大工程:即“中国经济风险指数”和“中国企业风险排行榜”。种种迹象表明,中国企业未来的生存发展环境会越来越严峻。作为帮助企业健康运行的管理读本,《科技智囊》责无旁贷地要承担起企业…     

浅议我国银行监管立法的完善

金融监管立法属于经济法中宏观调控法的重要组成部分。银行业作为经营货币的特殊企业,对维持着社会支付机制的运行、稳定社会、促进发展有着举足轻重的作用,由于种种原因,国内银行业与国外同行相比,在很多方面存在较大的差距,因此如何逐步构建和完善适合我国实际情况的立法体系是我国银行监管立法目前亟需解决的重要问题,通过强化资本充足率、注资法制化以及降低道德风险来最终达到银行效益与金融安全相统一这一最终目标的实现。     

未来商机,CEO不能错过

转眼快到中国入世一周年了,记得在入世半年后,钟伟先生和他的朋友们抛出了“中国入世180天:涉世未深”的判断。后来有一次同钟伟聊天,聊到兴处,他说要写一篇大文章,盘点中国经济过去20年,预测中国经济未来20年,他甚至非常自负地说,大家都在等这个东西。     

什么是克隆胚胎干细胞 伪造论文事件造成强烈冲击

所谓“人体克隆ES细胞制造成功”是韩国首尔大学教授黄禹锡博士伪造论文的骗局。这一事件不啻在科学界投下一颗重磅炸弹，并使得将自己恢复健康的希望寄托于这项研究成果的患者大为失望。那么，人体克隆ES细胞究竟是什么？是否已经制造出来了？存在着什么问题？黄博士伪造论文事件在科学上是怎么回事？本文对这一事件的背景做了全面介绍。[编者按]     

国有股减持 你慢些走！——有关专家提出国有股渐进减持的原则:不定价而定规则

国有股减持难道是一个无解的命题?经济学家钟伟本期继续他的观点     

1883年金融风潮与徐润房地产失败分析

1883年的金融风潮是中国近代史上影响重大的事件,对当时中国的社会经济产生了广泛影响,它对繁荣的房地产业的冲击正是这种影响的缩影。金融风潮限制了社会资金的流动性,从而使＂地产大王＂徐润资金链断裂,最终导致＂房地产王国＂倾覆,在这次金融风潮中扮演了一个典型的悲剧角色。这一深刻教训给当今中国社会经济提供了一些历史借鉴。     

P2P监管,创新才是关键

中国互联网金融能否领先于全球,P2P能否健康有序地发展,关键看监管能否创新。互联网金融的风险与监管一直是媒体和公众热衷的话题,P2P网贷去年爆发过一轮倒闭潮,2013年初至今,短短一年间已经有超过100家网贷公司出现各式各样的风险事件,即使P2P行业的龙头企业也被爆出资金卷入房地产,可能导致连锁反应,且不论这一事件是否真与P2P业务有关，但是P2P网贷行业暴露出来的风险毋庸置疑，也一直让我们这些从业者反思。     

中国的美元困局

2007年6月，百仕通公司（Blackstone）上市，已被视为美国金融泡沫的象征事件之一。某些最精明的华尔街人士在那时套现离场。然而，这家私人股本集团的上市，也掀开了金融历史的另一篇章：正是在这一刻，中国真正开始对自身与美国密切的金融联系产生疑问。     

基于经典风险模型的最优分红和最优注资策略研究

基于经典风险模型,对有限分红率下公司分红和注资的最优策略进行了深入研究,以便实现公司风险最小化或者股东净收益最大化的目的.首先根据保险公司的盈余过程推导了值函数V(x)的具体表达式,证明了值函数V(x)具有的某些性质,然后建立V(x)满足的HJB方程,通过对方程的研究得到保险公司最优分红和最优注资策略,并给出了最优注资上限和最优注资下限.最后对公司面临破产风险时是否选择注资以及注资量大小进行了探讨.     

迷茫的商业伦理教育

尽管在一系列商业丑闻频频曝光的压力下,许多商学院开始了商业伦理课程的教授(安然和世通事件已成为课堂上被分析的案例),但是业内人士却认为这门课早就应该引起校方的足够重视。其实两年前,也就是2001年底和2002年初,各大公司丑闻纷纷占据头版头条的时候,一批教授和商界人士即开始倡议商学院将伦理道德的课程列为MBA的必修课。 而事实是,商学院多数的教授们压根儿就不知道这堂课怎么上,甚至为下一堂     

中国完成的第一个核反应

中国第一个成功的核反应是在24万伏电压下追试柯克罗夫特与沃尔顿1932年以质子撞击锂产生两个α粒子的实验,1948年5月及6月在台湾大学物理系由戴运轨教授领导的研究团队所完成。考察这一事件的背景与经过,可以证实太田赖常教授虽参与了这项研究,但以往并无原子核反应之经验,也非讹传中之主持者。     

中国楼市“救市”之去向

自2007年底美国次贷危机初露端倪,并在随后的一年多时间里,从美国政府接管“两房”,到雷曼兄弟申请破产、美林银行被收购、保险公司AIG濒临破产而被注资850亿美元拯救,再到全球股市的持续下跌,花旗集团申请政府注资款,通用汽车面临破产倒闭,次贷引发的信用风险最终演变成一场全球性金融危机。本次金融危机虽说是金融行业“百年一遇”的内在危机爆发,但是却源自于房地产行业。     

从450亿美元外汇注资看我国国有商业银行体制改革

中国国有商业银行身陷困局,改革困难重重。450亿美元外汇注资是在政策新框架内的一次创新：采用罕见的外汇储备注资,在四大行中引入竞争机制。但注入资本金仅为“输血”,改善国有银行内部治理结构才为“造血”。治理结构的完善需要对国有商业银行的产权结构进行彻底改革。国有银行应苦练内功,做到理性上市。     

难忘的“锦标赛”体制

上世纪50年代，轰轰烈烈的“大跃进”运动是新中国成立以来最重要的历史事件之一，曾对中国经济、社会，乃至政治造成过致命的打击。中外很多学者都曾试图找到这一几近疯狂的全民运动的诱因，并先后给出了多种答案。北京大学社会学系的周飞舟教授认为，单纯的个人或人事因素是不足以解释这样一个重大的历史事件的，而应该挖掘更深的制度原因。     

交易费用影响下带扰动对偶模型的最优分红与注资策略

考虑带扰动的对偶风险模型的最优分红与注资控制问题,分红与注资都带有比例费用,同时分红还带有固定费用,保险公司的目标为最大化期望折现分红与折现注资之差.当收入额满足指数分布时,该优化问题可以通过随机脉冲控制方法解决,通过求解相应的拟变分不等式,得到值函数的显式解和最优双边界策略.最后通过数值算例讨论了扰动、注资与分红的交...     

面向多元时序关系的金融知识图谱表示与构建

对共同担保、交叉持股、关联交易等多元关系和事件时序进行表示是金融领域知识表示的重要需求，但目前的知识图谱表示机制以二元关系为基础，且没有建立恰当的金融知识时序表示和推理机制。为解决以上两个问题，文章以OWL(Web Ontology Language)语义框架为基础，研发了一套针对金融领域知识的时序超图表示模型。同时，在保证对现有金融知识的兼容性基础上，通过定义金融领域时序和多元关系的推理规则并扩展现有推理机，实现了多元时序金融超图的自动构建。实验表明，金融时序超图对于表示金融知识和事件具有通用性和灵活性，且本文模型检索时间仅为传统二元模型的5%左右。     

加快金融创新以应对外资银行对我国银行业的冲击

通过分析“爱立信事件”发生的原因,提出加快金融创新是应对外资银行大举进入的必要手段,指出加快金融创新的当务之急是大力发展中间业务,全面推进商业银行业务结构创新。     

真情家富 爱心无限——郭家富率家富富侨主要领导赴城口扶贫助弱纪行

家富富侨向城口职中捐款六万 2004年12月1至4日。重庆家富富侨保健按摩服务有限公司董事长郭家富及公司副总钟伟带着对山区人民的一片赤诚之心。前往城口县扶贫助弱。捐资助学。