最优执行与信息价值

信息是影响金融市场运行的重要因素之一,为了更好地理解信息对交易行为的作用,该文把信息引入到最优执行分析当中,使用逆向动态规划的方法求解模型,给出了执行成本以及最优交易策略,并分析了最优交易策略以及不同参数对执行成本的影响。在一定条件下,当期股票价格上升时参与者反而会买入更多股票。执行成本随着信息影响系数(信息的自相关系数)γ(α)的增加而增加,当γ、α较小时,由最优执行节约的成本更多;而当γ、α较大时,由信息节约的成本更多。给定永久性价格影响系数λ较小时,随着收敛速度ρ的增加,执行成本节约的变化趋势是先增加、后减少,呈现倒"U"型。结论显示最优交易策略能够降低执行成本,而信息能够明显地降低执行成本。     

关于再生核空间中的最优信息和最优误差

研究了以Ｒ＝「Ｌ１,…,Ｌｎ」∈（Ｈ＾＊）为信息的最优误差算法,并在平均意义下求得最优误差。     

信息商品的价值特点

系统介绍了信息商蠢的概念和特征，分析了信息商品的价值构成，提出并重皇论证了信息商品的5个价值特点，对进一步深化信息商品的经济运动觌律的研究具有一定参考作用。     

红色旅游“效益最优”价值拓展及策略选择

从对红色旅游现状进行分析的基础上,通过"效益最优"价值拓展评估体系的建立.论述了拓展红色旅游"效益最优"的价值体现及策略选择.     

离散型美式期权的最优执行时间

本文通过对股票价格变动的二项式模型分析,以最优停时理论为基础,研究了离散型有股息支付美式看涨期权的可能最优执行时间。     

非线性随机规划问题最优值与最优解的可测性

利用对偶理论与可测集值映射理论等,本文首次证明了一般非线性随机规划问题最优值和最优解的可测性,从而为研究它们的概率分布、矩等分布问题以及一般随机规划问题的实际求解奠定了理论基础.     

商品热钱投机规模与政府最优监管策略

热钱的投机炒作对我国宏观市场运行机制和居民生活稳定产生了严重冲击.为稳定物价水平和规范市场机制,全国各级地方政府正在积极制定和实施对热钱投机的监管措施.构建了一个政府与投机者之间的动态博弈结构,分析了均衡路径上的政府最优监管策略,并结合我国当前的政府监管制度特点,讨论了非均衡路径上的政府监管对投机规模的抑制效应.最后采用数值模拟方法对均衡的政府监管机制的特征进行了验证.     

企业竞争中的信息价值模型

为解决企业竞争中市场需求与对手成本调研的经济有效性问题,考虑市场需求信息与竞争对手信息获取的成本,建立了企业竞争的信息价值模型.通过对完全垄断市场、寡头垄断市场、完全竞争市场情形下的Nash博弈均衡讨论及计算机模拟分析发现:不同价格弹性与替代弹性的产品信息价值不同;过度调研获取完全的市场需求信息和对手成本信息并不经济;不同阶段在市场调研与竞争对手调研上存在着不同的最优投入比例.研究结论对企业如何以最小投入获取最有价值的决策信息,从而作出更好的定价与定产决策具有一定的指导意义.     

一类最优指派问题的动态规划算法

考虑一类较一般的最优指派问题：欲把m项工作指派n个人去完成(m≥n)，要求每项工作只能由一个人来做，第i个人可以同时做bi项工作，其中bi是待求未知数，满足di≤bi≤ei（ei,di为第i个人所无原则工作数的上下限）及∑i=1＾n bi=m为已知常数（i=1,2,…，n），第i个人做第j项工作所用的时间为Cij≥0（i=1,2,…，n；j=1,2,…,m），本文给出了求解上述最优指派问题（使总耗用时间最小）的动态规划算法。     

一类多阶段EOQ的最优存储策略

本文讨论了多阶段费用变动型EOQ存储问题的若干订购策略,指出通过数据模拟方法分别得出在费用参数单调变化时的最优策略的不可行性,并针对费用参数单调变化的情况,建立了其相应的存储模型,并给出了该模型最优解的求解算法。     

基于价格冲击函数的经流动性调整VaR模型

提出了一种基于价格冲击函数的VaR（风险值）模型构建思路,以使得这种经流动性调整后的VaR更能完整地计量金融资产的风险.对于给定数量和限定期限的资产变现问题,投资者的风险偏好系数决定了其选择的交易路径是唯一的.由于投资者风险偏好系数和VaR下的置信概率水平具有一一对应关系,可以通过最优路径集下执行成本的期望和标准差组合曲线来获得不同置信概率下,经过流动性调整后的VaR.考虑到实际的资产价格分布的尖峰厚尾性,引入了正态修正因子θ,以改进VaR的风险评估效果.     

在不完全信息下的内部交易行为分析

在真实的金融市场中,内部交易者往往不能准确预知风险资产价值,而观测到关于风险资产价值的一个信号。本文应用正交化技巧,对交易价格信息进行分离,研究了两期不完全信息下的内部交易。研究表明,信号扭曲因素显著影响了市场流动性、市场深度、内部交易者期望利润以及信息的释放量。     

一类区间2次-线性双层规划的解法

针对上层目标函数含有区间系数的2次-线性双层规划问题,提出了区间2次-线性双层规划的最优值区间的定义,在此基础上把区间2次-线性双层规划模型转化为求解最好最优值和最差最优值的2个确定性模型,进而利用混合整数规划方法求解.最后给出数值算例验证该方法的有效性.     

信息传播的增益、信息选择的价值判断和信息价值的传递

本文简单论述了信息在传播过程时的增益、受众对信息的选择以及信息价值在传播过程中的变化情况。指出在现代社会,信息在传播过程中会出现信息的增益效应;随着信息流量的大量增加,一方面增加了受众对信息的选择机会,但同时也增加了受众对信息的选择难度;信息价值在传播过程中,因传播速度、时间和空间的改变而发生改变。     

成长型股票价值及股利支付路径之最优化模型

对成长型股票建立了两阶段EBO价值评估模型，利用动态规划法求解最优股利支付路径及股票价值．基于该估值模型，进行了实际的股票投资价值计算与筛选．理论分析表明，成长型股票在成长期内不分配红利的股利政策才符合股票价值最大化，成长型股票的价值与公司的盈利能力、盈利持续性(预测期长短)、资本成本、预测期期末资本溢价有关。     

动态规划的改进算法

结合并行处理思想，对动态规划中的顺序(逆序)递推算法进行改进，改进算法在搜索结果上与原算法相同，但搜索速度明显优于原算法。     

网络嵌入价值视角下信息中介服务进入决策

研究了信息中介的服务与决策者构成的复杂网络之间的相互作用,提出了网络嵌入价值VNE,同时考虑网络收益与中介收益标度既可用于评价服务对于网络的价值,也可为信息中介决策提供依据.在中介和网络间建立了一个博弈模型,得到了中介服务能生存于网络中的条件.在此基础上定义了信息中介的网络嵌入价值,从网络的视角考察了中介服务进入市场的成本C和价格P的决策.最后比较了ER网络(随机网络)与SF网络(无标度网络)这两种不同网络结构下网络嵌入价值与决策的差异.     

物资采购中供货商的最优选法

在物资采购的招评标中,利用影响供货商评价的主要因素建立灰色关联分析模型,并在确定指标权重时采用了比较客观的信息熵的方法,此方法可以很大程度避免人为主观因素对确定权重的影响,有很强的实用性.最后通过公式计算出各供货商之间的数学差异,为选择最佳供货商提供了科学依据.     

带饱和执行器的非线性离散时滞系统的最优控制

主要针对带有饱和执行器的时滞非线性离散时间系统更加一般的形式,通过启发式动态规划(HDP)算法求解无限时间最优控制策略问题,并在值函数中引入折扣因子.首先通过迭代HDP算法给出值函数序列和相应的控制序列,并给出了收敛性证明,即值函数序列收敛到值函数的最优值,以及控制序列收敛到最优控制;其次为了实现HDP算法,引入3个神经网络:模型网络、评判网络、控制作用网络.模型网络用来近似系统模型,评判网络用来近似值函数,控制作用网络用来近似控制;最后通过一个仿真例子说明上述方法的可行性.     

完全市场情况下多阶段均值-VaR投资组合优化

将VaR风险度量方法拓展到多阶段投资组合优化,提出了完全市场情况下多阶段均值-VaR投资组合模型,该模型的目标函数不具有可分离性。采用嵌入式方法将不可分离的问题转化为可分离的,并运用动态规划方法得到了模型的解析解,即最优投资策略。通过一个算例验证了该模型和求解方法的有效性。