基于风险价值的证券投资组合

在风险价值(VAR)模型一种计算方法--德尔塔正态法的基础上,采用了投资组合比例随机搜索的方法,即对于一个投资组合,利用随机数搜索和变换步长搜索两种方法调整其权重,以得到最小的VAR值,从而为投资者降低风险,并在VAR计算方法上做出新探索.     

行为资产定价模型的实证性研究

介绍了行为资产定价模型的具体内容,并对行为资产定价模型在我田证券市场的适用性进行了实证分析.通过利用上证A股市场数据作为研究样本,考察了在三种不同市场行情下CAPM与BAPM模型的适用性差异,结果发现牛市及熊市中BAPM解释市场收益更为有效,而中位震荡情形中CAPM更为适用.     

上海股市中量价关系的实证分析

利用从上证50中挑选出来的26只股票组成分析样本,同时借助软件Eviews4.0和经典的CAPM模型研究了股票日成交量和日收益之间的关系.通过研究得到加入股票的成交量后经典的CAPM模型中股票的β值降低,相应的可决系数有明显的提高,这充分说明在上海股市中股票日成交量对股价的变动具有解释作用.     

资本资产定价模型的研究

资本资产定价模型(CAPM)主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的,它刻画了均衡状态下资产的预期收益率及其与市场风险之间的关系.本文首先阐述CAPM的內涵,β系数与系统风险、非系统风险的关系;随后,通过引用CAPM模型在国内外股票市场的大量实证研究结果,阐述CAPM及其β系数与市场风险的关系,以及CAPM对中国股票市场风险收益均衡关系的解释性和有效性.     

风险价值系统计算方法及其有效性分析

在金融资产收益率服从不同分布的假设下 ,给出了金融资产风险的VAR计算方法 ,并对VAR方法的有效性进行了讨论 .结果表明 ,VAR方法对我国机构投资者具有较强的适用性     

CAPM对深圳股市的实证分析

以深圳股票市场为研究对象,通过时间序列回归方法对CAPM在中国证券市场的适用性进行实证检验,结果表明CAPM不适合我国深圳股票市场.这说明近年来深圳股市虽有较大发展,但仍然是一个不成熟的股市.     

资本资产定价模型(CAPM)的一个简单证明及对该模型理论基础的思考

资本资产定价模型(CAPM)以市场均衡为出发点,证明在均衡状态下证券的期望收益率与其系统风险因子的线性关系,而不是在给定预期状态和投资者风险偏好状态下计算证券的价格,市场均衡的存在性和唯一性并未得到充分的说明.鉴于此,有必要从计算证券价格这一更直接的角度给出这一模型的一个较简单的证明,并探讨为了得到均衡的唯一存在性所需要的条件,从而可以重新审视CAPM的理论基础.     

资本资产定价模型的研究

资本资产定价模型（CAPM）主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的,它刻画了均衡状态下资产的预期收益率及其与市场风险之间的关系．本文首先阐述CAPM的内涵,β系数与系统风险、非系统风险的关系;随后,通过引用CAPM模型在国内外股票市场的大量实证研究结果,阐述CAPM及其β系数与市场风险的关系,以及CAPM对中国股票市场风险收益均衡关系的解释性和有效性．     

CAPM在中国股票市场的实证检验

资本资产定价模型(CAPM)自诞生以来,它的有效性经历了无数西方学者的实证研究和检验,有些支持和肯定,有些则提出了质疑和挑战。CAPM在中国股市能否具有适用性?通过使用国际上比较先进的检验方法———Wald检验和似然比检验,结果表明:CAPM在目前的中国股市不具有适用性。     

CAPM在上海股票市场实证检验

以上海股票市场为研究对象,利用双程回归方法对CAPM在上海证券市场的适用性进行实证检验,结果表明CAPM不适合我国上海股票市场。上海股票市场仍然是一个不成熟的市场,因此其发展任重而道远。     

VaR计算的MCMC模拟法

金融市场的快速发展使其出现了前所未有的波动性,因此金融风险监管对集体及个人都至关重要,而VaR又是现今金融风险度量的主要方法.目前常用的方法有:历史模拟法、分析法和MC模拟法,但在实施中存在很多严重的问题.文章采用MCMC模拟的方法计算VaR,并对上证指数进行实证分析,证实了MCMC比MC方法的优越性.     

CAPM模型应用于房地产股票市场的有效性检验

CAPM模型普遍应用于中国房地产行业资本成本估算,投资风险评价和房地产泡沫等研究中。但是目前并没有文献对该模型在中国市场使用是否有效进行检验。本文选择了沪深A股房地产市场的33只股票,对CAPM模型在中国房地产股票市场的有效性进行检验。通过理论和实证研究,得出CAPM模型应用于房地产市场是无效的结论,即在中国房地产股票市场上不能直接应用CAPM模型,而应当根据中国房地产市场的实际条件做出相应的改进。     

日本股票市场中的逆向投资策略

运用条件和非条件CAPM以及其他的一些统计方法 ,对日本股票市场实际数据进行了实证分析 .证明了该市场中存在有逆向投资策略 ,进而说明在日本金融市场中存在具有重要经济意义的过度反映效应     

吉林省金融发展与经济增长的关系实证分析

基于VAR模型及其协整分析,利用Granger因果检验法,对吉林省金融发展与经济增长的关系进行实证分析。实证结果表明,吉林省金融发展不是经济增长的格兰杰原因,即金融发展没有推动经济增长,而经济增长没有促进金融的发展;但吉林省金融发展与资本市场发育程度具有双方向的格兰杰因果关系,即金融发展推动了资本市场发育程度,同时资本市场发育程度也推动了金融发展。     

深圳证券市场的CAPM模型实证分析

对深圳股市的资本资产定价模型(CAPM)进行时间序列数据和横截面数据检验,研究了股市风险与收益的关系,对深圳股市的特点进行了分析.发现深圳股市不满足资本资产定价模型(CAPM),系统风险与收益虽存在正相关,但不是线性关系;市场投机氛围过重,说明市场还不成熟.     

实证分析中CAPM理论假设和经验假设初探

运用CAPM进行实证分析时,其假设可以分为理论假设和经验假设,理论假设是CAPM理论模型成立的前提条件,而经验假设是实证分析时对经验模型提出的假设.通常,人们容易将某些经验假设和理论假设相混淆,从而导致结论错误.系统地讨论CAPM的理论假设和经验假设,并结合中国证券市场的特点对稳定的收益分布、市场代理、持有期和收益代理等经验假设分别进行详细讨论.