国际碳排放权市场分形与混沌行为特征分析与检验——以欧盟碳排放交易体系为例

本文利用Bluenext和ECX的经验数据,对欧盟碳排放权市场(EU-ETS)的价格行为特征进行了分析.研究表明:1)对EU-ETS市场收益率序列基本统计特征检验显示:碳收益率序列不服从正态分布,具有明显的有偏、尖峰、肥尾的非正态性和非线性的统计分布特征;2)对市场分形性的研究表明:该市场具有显著的统计自相似性,阶段性的、而非全过程的长期记忆性特征;3)对市场混沌性的研究表明:从关联维数看,EU-ETS并不存在低维混沌性,但结合最大Lyapunov指数检验及邻近返回检验证明欧盟碳排放权市场存在非收敛饱和混沌性.由此得出结论:欧盟碳排放权市场是一个具有分形与混沌特征的非线性动力系统,它不符合有效市场假说,因此不能用线性范式来研究市场价格行为、交易机制及政策制定.     

碳排放权交易如何影响企业全要素生产率?

提高企业全要素生产率是实现中国经济高质量发展的动力之源,而碳排放权交易试点政策是在国家减排战略背景下提出的,作为市场激励型环境规制手段,能否通过触发“波特效应”进而影响企业全要素生产率,目前缺乏中国实践的经验证据.基于此,本文利用双重差分模型设计碳排放权交易试点政策的准自然实验,从微观企业层面识别碳排放权交易试点政策对全要素生产率的影响及作用机制.研究发现,碳排放权交易试点政策有助于企业全要素生产率的提升,在克服样本选择偏误、缓解内生性,以及排除其他政策干扰等一系列稳健性检验后,该结论仍成立.进一步分析表明,该政策可以通过激发企业创新和优化资源要素配置两条路径来提升高企业全要素生产率;异质性分析表明,试点政策对西部地区、国有企业、政策重点关注行业、执法力度高地区的企业全要素生产率的促进作用更为显著.本文为因地制宜实施碳排放权交易政策,促进经济“低碳”、“高质量”发展提供了经验证据和政策借鉴.     

气候政策的经济环境效应分析——基于碳税政策、碳排放配额与碳排放权交易的政策视角北大核心CSSCI

基于两国企业存在碳减排效率差异的实际状况,构建了两国政府选择碳税、碳排放配额或碳排放权交易政策,以及企业选择碳减排水平的两阶段博弈模型,并运用逆向求解法求出了均衡解,发现两国政府均选择碳排放权交易政策可以成为最优的气候政策组合。从全球福利和环境效应来看,该最优政策组合既可改善全球福利,也可显著降低碳排放总量;从经济效应来看,两国均选择碳排放权交易政策并不能完全提高各国贸易效应和市场效应。研究表明,发达国家之间容易建立碳交易市场,中国等发展中国家加入全球碳交易还需时日。     

激励因素与工作满意度及组织承诺关系实证研究--以武警基层干部为例

构建一个综合研究模型，具体研究了激励需求、工作任务特性、文化价值观对工作满意度和组织承诺的影响，并用实证研究方法对概念模型和理论假设进行了检验。本文研究结果表明武警部队基层干部激励需求、工作任务特性、文化价值观对激励效果包括工作满意度和组织承诺会产生影响，这进一步丰富了非营利性组织激励理论研究，并为武警部队制定有效的基层干部激励政策提供了科学理论依据和决策参考。     

城市综合竞争力模型与评价指标体系构建及实证研究——以长沙市为例

城市竞争力作为一个比较概念,是城市在竞争中所表现出的相对优势、比较差距、吸引力与收益力的综合指标,其受制约与影响的因素很多.本文从决定城市竞争力的社会、经济、环境、空间结构四要素着手,设计一个新型的金字塔城市结构竞争力模型,在此基础上构建一套城市综合竞争力评价指标体系,选取长沙市为样本进行实证分析并提出相应对策.     

国际碳期货价格的均值回归:基于EU ETS的实证分析

引入均值回 归理论、GED-GARCH模型和VaR方法,考察EUETS碳期货市场的运行特征.结果发现:不论是2006年的配额事件发生前还是发生后,EUETS的碳交易期货市场的价格、收益、市场波动以及市场风险的变化均不服从均值回归过程,即它们的运动具有发散性,暂时不具有可预测的特性,这主要是由于政治决策、能源价格、股票市场、异常天气等一系列复杂因素的综合作用,导致碳市场效率不高,市场反应过度.国际碳市场的不可预测给我国CDM项目和银行理财产品的收益带来了显著影响.     

我国股市与汇市间信息传导的实证研究

运用Granger因果检验方法和DCC-MGARCH模型,对我国沪深300指数、上证综合指数以及深证综合指数与人民币对美元汇率之间的联动关系进行了实证研究,与国内很多研究文献所得结论不同,研究发现股价与汇率之间均不存在长期的稳定协整关系,只存在外汇市场对股票市场的短期单向价格引导关系和单向波动溢出效应。     

基于PLS的湖南省电力消费影响因素分析

运用现代多元统计技术——偏最小二乘回归PLS．在各影响因素存在多重共线性和样本数据短缺条件下进行了定量分析。本文不仅给出各影响因素对湖南电力消费的重要度指标图，而且确定这些影响因素与湖南电力消费需求之间的定量关系．为湖南电力市场分析提供了理论依据。     

我国高新技术产品价格贸易条件变化趋势的实证研究

贸易条件反映了一国在国际贸易中的交换比例,表示各国在国际专业化分工体系下对世界总产出的分割比例,常用的贸易条件中价格贸易条件最常见。对我国高新技术产业的价格贸易条件实证分析发现,我国高新技术产品的价格贸易条件在1998～2007年经历了由上升转为下降再又上升的变化过程,在2002～2004年显著恶化,2005～2007年则反转改善。最后,据此提出相关政策建议。     

汇率时间序列非线性特征分析及实证研究

为了更好地描述汇率行为特征,改善对其的短期预测能力,本文分析汇率时间序列的非线性依赖性.通过正态性检验和BDS统计检验,实证研究6种货币兑美元日汇率序列的非线性依赖性;在确定存在非线性依赖的基础上,对子样本序列及标准化序列进行BDS检验,试图确定非线性依赖的来源.结果表明,除欧元外其余5种货币兑美元的汇率序列均存在非线性依赖特征,其形式可能是混沌.     

我国股票市场共因子的价格发现——以上证指数、H股指数与H股指数期货为例

随着越来越多的国有企业在香港市场发行H股股票，A＋H的股票发行方式愈加普遍，A股市场与H股市场的指数构成趋于相似，两个市场有进一步整合的趋势。本文分别利用Hasbrouck的信息份额模型（I—S）与Gonzalo-Granger的永久短暂模型（P—T）分析了上证指数与H股指数、H股指数期货之间的价格发现机制。研究表明，上证A股综合指数对我国的股票市场共因子的价格发现起着主导作用，H股现货和期货市场对我国股票市场的共同有效价格的发现仅起次要作用。本文认为，我国股票市场的特定信息首先发生在境内，因此境内市场信息流动应该会引导境外市场，这同“本国／本地偏好”假说相一致。     

Investigating the Impact of Capacity Utilization on Carbon Dioxide Emission:Evidence from China's Iron and Steel Industry

In recent years,China's industrialization and urbanization have deepened,and the economy has grown considerably.But at the same time,they have also brought abou...     

汇率变动对产业结构的影响——FDI和贸易渠道的实证分析

作为重要的宏观经济变量,汇率变动与产业结构调整密切相关。本文构建汇率与产业结构调整关系的计量模型,从影响渠道的角度考察了汇率变动的产业结构效应。总体来看实际汇率变动可以通过外商直接投资(FDI)流入和贸易渠道影响资本密集和技术密集产业产值比重,但是资本密集型产业受汇率变动的影响弱于技术密集型产业,而FDI渠道的作用强于贸易渠道。     

上市公司并购动机及股价反应的实证检验

目前中国资本市场中并购的主要模式是买壳上市和国有股划拨 .通过运用回归方法对买壳上市的动机进行检验 ,结论是以炒作为主要动机的收购行为占据主导地位 .通过因素分析 ,本文认为在上述两种主要的并购模式下 ,二级市场股价的反应没有显著差异.     

中国大型建筑承包商全要素生产率的变迁:1996~2005年实证分析

合理评价大型建筑承包商群体发展状况对于如何促进其与建筑业的持续健康发展至关重要.采用基于DEA的Malmquist生产率指数对大型建筑承包商全要素生产率进行了评价,发现1996～2001年全要素生产率年度平均增长率为5.9%,2002～2005年达到了7.4%,表明我国的大型建筑承包商群体的发展质量取得了长足的进步;1996～2001年,全要素生产率增长主要由技术效率促进,技术进步起负作用,而2002～2005年,全要素生产率增长是二者共同作用的结果,总体而言技术效率的贡献稍大于技术进步的贡献;最后对技术效率和技术进步变迁进行了分析,并指出和解释了其变迁的原因.