股票月收益实际波动率的实证研究

阐述了实际波动率的理论背景，以及国外在实际波动率研究方面已得出的一些基本结论．对深沪股市随机抽取的30只股票数据进行了实证检验，得出对数实际月波动率序列的分布与正态分布无差异、月收益率经月实际波动率标准化后的序列的分布与正态分布无差异的结论．利用月实际波动率对广义自回归条件异方差类模型的波动率模拟效果进行了检验，发现该模型的波动率度量精度略胜一筹，但也只能解释一小部分收益率的变动．     

有限开放竞争中企业战略合作动因的短期分析

为显示企业进行战略合作的动因，在短期假设和有限开放竞争市场条件下，应用军备竞赛模型和与之对应的军事同盟模型对企业单纯竞争与战略合作两种战略行为的结果进行了对比分析。分析说明，当两企业进行战略合作时，其在稳态下的市场份额均高于其在单纯竞争时稳态下的市场份额，即战略合作不仅可以使原来作为竞争对手的两企业实现“共生”，而又还可以“共荣”，从而证明合作可以带来正面的效益。所以，企业进行战略合作的动因来源于合作的效益。     

证券投资的非线性认知期望收益

在行为金融的假设框架下,基于投资者的非理性认知分布和不确定风险厌恶特征,提出了刻画证券投资收益的非理性认知期望收益和非线性认知期望收益模型,研究了投资者的非理性特征对认知期望收益的影响。结果为,在现实的证券市场中,由于投资者的非理性认知和投资者对不确定投资的风险厌恶,投资者对证券投资收益的测算,不是传统金融理论所刻画的理性期望收益（基于历史数据决定或由经典的资本资产定价模型所决定）,而是由投资者的一些非理性特征来决定。     

不同程度的关注度对股票收益的影响

基于东方财富股吧,从构成上证指数的股票中随机选取20只,用股票的日发帖数、点击量及回复数来度量投资者对股票的不同程度的关注度。运用面板数据分析方法分析2011.01.01—2013.10.18期间投资者关注度对股票收益率的影响。结果表明：随着投资者对股票关注度程度的提高,关注度与股票收益率由不相关逐渐表现出负相关关系。     

中国股市短期收益反转及成交量效应

运用Lo,Mavkinlay反转策略设计,Jegadeesh,Titman反转收益分解框架,并引入成交量对中国股市短期(周)反转策略进行了实证研究.结果表明,中国股市存在显著的短期(周)收益反转,反转强度与公司规模相关.反转收益主要来源于对公司特有信息的过度反应,而并非由“领先-滞后”结构驱动.引入成交量冲击能够显著优化反转策略,成交量包含了未来股价走势的重要信息.     

股票回报：非线性剩余收益模型和线性剩余收益模型的比较——来自中国A股市场的实证分析

基于Ohlson(1995)的线性剩余收益定价模型和Zhang (2000)的非线性剩余收益模型,考察了沪深两市A股1999-2008年度10年间的回报与会计信息之间的相关性.主要研究了盈利回报率、盈利回报率变化、净资产账面价值变化、净资产收益率变化和增长机会对股价回报的解释能力.通过比较两种模型的解释能力和适用性,分析中国市场的特性,并为非线性剩余收益提供进一步的证据.研究结果发现:非线性剩余收益模型对于中国市场的解释能力更强,多年总体样本解释能力为22.4%;盈利回报率、净资产收益率变化以及增长机会与股票回报具有显著正相关关系.     

股票回报：非线性剩余收益模型和线性剩余收益模型的比较——来自中国A股市场的实证分析

基于Ohlson（1995）的线性剩余收益定价模型和Zhang (2000)的非线性剩余收益模型,本文考察了沪深两市A股1999-2008年度10年间的回报与会计信息之间的相关性,主要研究了盈利回报率、盈利回报率变化、净资产账面价值变化、净资产收益率变化和增长机会对股价回报的解释能力。通过比较两种模型的解释能力和适用性,分析中国市场的特性,并为非线性剩余收益提供进一步的证据。研究结果发现：非线性剩余收益模型对于中国市场的解释能力更强,多年总体样本解释能力为22.4%;盈利回报率、净资产收益率变化以及增长机会与股票回报具有显著正相关关系。     

证券市场股票收益的GARCH模型

文章利用深圳证券市场的股价指数信息,建立股票收益的GARCH模型,并对该模型的参数、阶数进行估计,分析了股票收益的变化趋势.作为该结果的应用,可以对短期股票收益的变化规律进行预测,对证券市场的投资和管理提供有益的信息及帮助.     

个人投资者情绪对股票收益影响的实证研究——基于A股市场

相对于B股和港股市场,A股市场的投资者准入条件较为宽松,投资者样本更加丰富,因此基于A股市场来研究投资者情绪对股票收益的影响更具有代表性。本文选取换手率、市盈率、成交量、新增开户数和投资者信心指数,借助主成分分析法构建投资者综合情绪,并通过Granger因果分析检验表明:股票收益能够对投资者情绪产生影响,但只有积极的投资者情绪才能对股票收益产生影响,消极的投资者情绪并不能够对股票收益产生影响。这对于投资者学习投资理论进行理性投资,监管部门履行好自己的职责具有重要启迪意义。     

流动性对股票收益影响的实证研究

选取2001年1月到2010年12月的120家上市公司股票交易状况的月度数据作为研究样本。以换手率作为流动性指标,对股票收益与换手率之间的关系进行实证性的研究。该研究不仅能够丰富现有的资产定价理论假说,而且能够为投资者提供合理的建议,同时对提高中国上市公司的资本运作水平以及更有效地发挥股票作为上市公司的融资的有效手段,会具有较大的理论价值与实践意义。     

百度关注度指数与股票价格关系研究

针对投资者有限关注与股票市场的联动作用进行了分析,回顾了关于传统金融学理论和现代金融学理论的国内外文献,并且比较了两者的区别.介绍了有限关注以及目前的几种理论模型,根据模型得出个体注意力是有限的,投资者风险认知不足会直接影响关注行为.基于传统的投资者关注度代理指标包括换手率、交易量等,利用互联网提供的代理变量可以更直接地反映投资者的关注行为,因此研究选取百度指数作为投资者关注行为的代理变量,当投资者在搜索该股票的信息时,无疑表示投资者对这支股票产生了关注.百度指数提供的关键词被检索的次数,更加直接地反映了投资者对某只股票的关注度,百度指数提供的数据也会驱动投资者的交易行为,从而引起股票价格的波动.通过建立VAR模型、格兰杰因果检验和脉冲响应函数分析对投资者关注行为和股票收盘价之间的关系进行实证分析,结果显示,投资者的关注行为与股票收盘价之间存在一定的影响.     

分配注意对短时记忆编码和提取的影响

以大学生为被试,采用分配注意范式探讨了短时记忆编码和提取所需的注意资源。研究发现：与集中注意相比,编码阶段进行第二作业导致记忆成绩显著降低,而提取阶段进行第二作业则对记忆成绩没有影响。自由回忆和顺序回忆的结果一致。本研究表明,短时记忆编码是需要较多注意资源的控制加工,而短时记忆提取则是相对无需注意资源的自动加工。这与当前关于长时记忆的研究结果类似,而与早期以第二作业成绩为测量指标的短时记忆研究结果有所不同。     

基于Attention机制和ResNet的CNN-BiLSTM短期电力负荷预测模型研究

短期电力负荷预测有利于电力系统的高效运行,对电力市场实现有效调度有重要意义。短期电力负荷受多种因素影响,波动性大、随机性强,使得其预测准确率低。双向长短期记忆网络和卷积神经网络难以在短期负荷序列中提取足够多的信息,本文提出了一种结合注意力机制和残差网络的卷积神经网络-双向长短期记忆网络短期负荷预测方法。首先利用基准模型卷积神经网络-双向长短期记忆网络对输入特征进行信息提取,然后利用注意力机制突出提取到的关键信息,最后通过残差网络创建残差层以充分学习时序特征。通过某公开数据集进行实验,结果表明该方法的平均绝对百分比误差达到2.80%,均方根误差达到2.15,并与常用的五种模型预测结果对比,验证了所提模型的准确性及有效性。     

我国上市公司股票收益率影响因素的实证研究

分行业对影响我国上市公司股票收益率的因素进行了实证研究,发现除个别行业外,口值是股票收益率的最主要影响因素,且呈线性负相关关系,而大多数财务指标不显著．进一步研究发现,口值不稳定．长期预测能力也不强．     

基于Attention Bi-LSTM模型构建蛋白质诱饵序列库

利用计算机技术在海量质谱数据中鉴定蛋白质序列是蛋白质组学研究最基本且重要的任务之一,诱饵序列库构建的好坏是蛋白质鉴定质量控制成功的关键之一。发展了基于注意力机制-双向长短期记忆神经网络(Attention Bi-LSTM)的诱饵序列构建方法,整体研究基于编码-解码框架,采用双向长短期记忆神经网络在解决传统循环神经网络梯度消失问题的同时,可以捕获前向后向更多依赖信息对处理序列数据更加有优势;引入注意力机制提高模型对目标序列库和诱饵序列库相关程度的关注度;并与目前常用的随机和反转算法进行比较。结果显示,基于Attention Bi-LSTM模型构建的诱饵序列库能满足理想诱饵序列库的各项特征要求;在不同大小实验数据集以及谱图、肽段、蛋白3个层面对比分析,显示构建的诱饵序列库与其他方法比具有更好的灵敏性。因此,Attention Bi-LSTM是一种很有潜力的诱饵序列库构建方法。     

股市收益率与交易量长记忆性实证研究

从计量经济学及统计学的角度,运用重标极差分析、修正重标极差分析、KPSS检验及Granger因果检验等方法,对我国沪深股市收益率与交易量的长记忆性特征进行了实证分析,并进一步研究了股市收益率与交易量之间的相互关系.重标极差分析及修正重标极差分析的实证研究结果表明,收益率及交易量序列的Hurst指数均大于0.5,且成交量序列的Hurst指数明显高于收益率序列;此外收益率及交易量的KPSS统计结果对于所有滞后阶数均显著.上述结果说明中国股市收益率和成交量均具有长记忆性特征,且成交量的长记忆性强于收益率的长记忆性;Granger因果检验结果表明收益率和成交量之间存在着相互引导关系.     

基于有限理性的房地产市场价格形成机制及泡沫治理策略分析

针对房地产市场价格形成机制的研究是探索房地产泡沫治理策略的基础.从房地产的本质属性研究出发,探讨了房地产供需双方的效用组成,并分析从完全信息条件(完全理性)逐步放松到不完全信息条件(有限理性)条件下房地产价格形成和泡沫发展的过程,进而提出了相应的泡沫治理策略建议.     

基于视觉注意力机制的图像检索研究

信息技术的发展使各种图像信息日益膨胀,如何从中找到重要的信息一直是机器视觉和信息处理研究中长期面临的重要问题。将视觉注意力机制引入到图像分析领域,则能获得高效的检索能力。本文首先介绍了视觉注意力、视觉注意力计算模型及研究现状,其次分析了图像中引入视觉显著性的必要性和重要性,论述了图像视觉显著性的层次、显著性特征的选择及度量;最后给出了有待研究的重点问题。     

我国证券市场联合投资决策模型研究

文章在分析机构投资者和个人投资者投资博弈的基础上 ,根据 2种投资行为的特点 ,选择了联合投资决策模型 ,并通过对该模型的分析 ,来决定投资者的最佳投资策略 ,最后就行为金融学对该模型的影响进行了阐述。