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并购是一种高风险的资本运营方式。在对其一般风险系统分析的基础上,着重对现阶段我国企业并购的特有风险系统进行了分析、揭示,提出这一特有风险系统由三个主要子系统构成:体制性风险子系统、市场缺陷风险子系统、社会性风险子系统。并对相应的风险防范进行了探讨。 相似文献
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植物保护是个充满风险的农事活动,首先界定了生产者植保风险并进行风险分类,找出了各类风险的风险因素,建立了风险综合评价指标体系,说明了评估风险的方法.其次,定义了区域植保风险,探讨了该风险的可能分布类型及假设检验、风险区间及概率计算方法,并对我国水稻主要病虫害的植保风险进行了实例分析.最后,提出了若干降低植保风险的措施.图l,表3,参14. 相似文献
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针对风险集成度量中的数据困难,以及目前我国证券公司风险集成度量研究和实践的缺乏,提出了基于财务报表数据的风险集成度量方法,对我国14家上市证券公司面临的市场风险、信用风险、流动性风险、运营风险和整体风险进行度量,并分析了各风险对整体风险的影响. 研究结果表明:市场风险、信用风险、流动性风险及运营风险与整体风险之间存在着较大的分散效益; 此外, 市场风险与运营相关的风险是我国证券公司面临的主要风险. 相似文献
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风险管理中的风险分配问题 总被引:3,自引:0,他引:3
为了进一步明晰风险管理实践中选择风险分配函数的问题,通过引入风险度量定义,分析了无组合效应风险与可互换风险这两种具有特殊性质的个体风险特征,并在此基础上讨论了风险分配应该满足的原则,继而证明并比较了标准差风险度量下,协方差风险分配函数与相对风险分配函数性质上的差异,并得到如下结论:1)风险预算也是一种特殊形式的风险分配函数;2)在标准差风险度量下,协方差风险分配函数是可行的风险分配函数;3)在标准差风险度量下,相对风险分配函数不是可行的风险分配函数;4)在一定条件下,风险分配函数之间具有等价性. 相似文献
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非瓦尔拉斯市场下的风险价值 总被引:2,自引:1,他引:1
研究了非瓦尔拉斯市场下的风险测度;详细介绍了相关的背景、概念;提出了非瓦尔拉斯市场下风险价值模型;讨论了非瓦尔拉斯风险价值计算方法;最后,通过算例比较了该模型和传统风险价值的异同.结论表明,非瓦尔拉斯市场下的风险价值是一种非线性风险测度,由头寸数量、市场条件、变现时间和投资者的交易策略共同决定. 相似文献
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基于需求和汇率风险下的一个全球二级供应链(其中,风险规避的上游制造商和下游零售商分别面临汇率风险和需求风险),分别建立并求解了制造商对冲/不对冲汇率风险两种情形下的模型均衡。研究了制造商的汇率风险对冲策略在供应链运作中的作用。结果表明,该策略能够有效提高供应链系统的订货水平、降低制造商自身收益的波动性。进一步,研究了汇率和需求两种外生风险如何影响汇率风险对冲策略下的供应链运作均衡和盈利性。结果表明:对汇率风险而言,下游零售商收益的方差不受其影响,上游制造商收益的方差随其反向变化;对需求风险而言,上游制造商收益的方差不受其影响,下游零售商收益的方差随其反向变化。这意味着,制造商的汇率风险对冲策略对供应链节点企业之间的风险传导起到了有效的阻碍作用,从而使得供应链系统的盈利水平更加稳定,抗需求和汇率风险能力均得以提高,并实现了收益与风险之间的权衡(收益与风险随着两类风险同向变化)。 相似文献
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依据我国14 家上市商业银行的财务数据和金融市场公开数据, 利用风险因子模型和损失分布法采取蒙特卡洛模拟技术分别生成市场、信用和操作风险敞口回报的分布, 在此基础上, 引入Copula 函数构建此三种主要风险敞口回报的联合分布, 以回报形式的VaR 度量我国商业银行整体风险, 考察研究整体风险对我国商业银行金融业务组合变化和风险相关性变化的敏感性. 实证结果表明: 基于Copula 理论的VaR 估计方法能够很好的度量整体风险, 而线性加成VaR 高估了整体风险, 正态VaR 低估了整体风险; 与市场风险相关的金融业务组合比例增加会加大整体风险, 且操作风险非常显著的尖峰厚尾特性对商业银行整体风险的影响较大; 易发生极端损失的操作风险与市场风险、信用风险之间的交叉作用增强时, 金融监管机构要特别关注. 相似文献
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权益人视角下基于期权定价理论的类一致性风险测度研究 总被引:1,自引:0,他引:1
根据不同主体在金融市场中扮演不同经济角色、承担不同风险的事实,提出了基于不同经济角色的风险划分——权益风险与债权风险.在权益人的视角下,应用期权定价理论,定义了不同于以往单变量映射的风险测度——类一致性风险测度来度量权益风险,通过风险的可转移性和不灭性,实现了φ(X C)=φ(X)-C与φ(X C)=φ(X)的对立统一,这是对Artzner定义的一致性风险测度的补充和扩展. 相似文献
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基于产品的虚拟企业工期风险控制研究 总被引:8,自引:0,他引:8
作为一种能够高质量、低成本、快速导入新产品的解决方案 (尤其对于制造业而言 ) ,基于产品的虚拟企业正越来越多地引起人们的广泛兴趣 .但由于其具有异地分布、多利益团体等特性 ,如何有效地进行工期风险控制成为一个非常关键的问题 .基于此 ,本文提出了一种风险传递算法 ,并从风险传递、瓶颈风险环节的识别、工期风险的调整、优化和控制等方面 ,对基于产品的虚拟企业工期风险问题进行了分析和研究 ,以求为该类虚拟企业的成功运行提供有效的决策支持. 相似文献
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根据系统性风险定义,从时间和空间两个维度出发,利用尾部依赖来对系统性风险进行度量. 实证分析结果表明,银行业、证券业以及保险业存在系统性风险,且银行业、证券业以及保险业系统性风险呈现出了共性:经济下行时期系统性风险大于经济上行时期系统性风险. 进一步,本文分别对银行业、证券业以及保险业系统性风险存在的原因展开分析,并从系统流动性、杠杆率和公允价值计量对经济下行系统性风险增强提供了解释,认为流动性风险传导是引发系统性风险的重要原因. 基于此,对金融业体系建立动态拨备制度提供了佐证. 相似文献
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在分析传统属性数学评价模型存在的缺陷基础上,把投资者风险偏好分为喜好风险型、厌恶风险型和一般风险型等三类,引入风险偏好系数这一变量,构建了具有风险偏好的项目投资风险属性数学决策模型。 相似文献
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具有风险规避者和偏爱者加盟的供应链优化与协调模型 总被引:5,自引:0,他引:5
将近年来发展起来的金融风险控制工具--条件风险值进行扩展,提出了条件风险偏爱值和条件风险好恶值的概念;然后将其引入到具有风险规避者和偏爱者加盟的供应链优化与协调问题的研究,建立了随机需求下由具有不同风险规避和偏爱特性的单个供应商与单个零售商组成的两级供应链的条件风险规避值、条件风险偏爱值、条件风险好恶值模型和基于条件风险值、风险偏爱值、条件风险好恶值的最优订购量模型及协调供应链的最优回购契约模型,并对模型进行了分析,揭示了供应商和零售商的风险规避和偏爱程度对最优订购量、回购价格及供应链协调的影响;最后通过一个算例进一步验证本文的研究结论。 相似文献
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具有不对称风险交互效应的R&D项目组合选择方法 总被引:3,自引:0,他引:3
研究具有不对称风险交互效应的R&D项目组合选择问题.通过风险关联度来刻画风险交互效应,给出了项目在组合中的风险计量方法,并建立了具有资源约束的双目标规划模型.设计了以最大化组合期望收益为主、最小化组合风险为辅的一种启发式算法.通过实验分析,指出了算法在运行时间与执行效果上的有效性. 相似文献
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针对SPAN和TIMS保证金模型运用情景模拟法模拟期货合约多种价格风险的复杂性及使用风险线性叠加评价多品种期货组合风险导致的预测不精确的特点与弊端,提出了多头和空头损失不对称原则,建立了期货组合市场风险非线性叠加评价模型,解决了期货组合每一交易日最大损失的预测问题.模型的特点一是采用WKDE法对单个期货合约精确地预测未来交易日风险值,简化了SPAN和TIMS系统测算单个合约风险的复杂性.二是考虑了不同头寸之间风险对冲和组合中合约风险非线性叠加,解决了SPAN和TIMS系统由于期货组合风险线性叠加而导致风险评价不准问题.三是引入EWMA法计算动态迁移相关系数矩阵,避免了静态的相关系数矩阵不能有效及时地反映相关系数动态变化的缺陷. 相似文献
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海外油气项目风险-效益联动分析模型与应用 总被引:1,自引:1,他引:0
由于资源国多变的政策法规、日趋苛刻的合同条款以及区块内难以确定的地质条件和作业环境等, 使得中国石油公司从事海外石油项目开发的风险越来越高. 该文首先从风险源的角度对海外油气勘探开发过程中的风险进行分类, 从三个层面阐述了风险因素的识别方法; 将项目NPV计算、蒙特卡洛模拟和风险-效益传递分析方法相结合, 建立了以经济效益为核心的风险-效益联动分析模型, 提出了基于预计最低收益的风险指数并给出了其计算方法; 收集整理了中亚地区实际石油区块数据资料, 通过模型计算, 给出了各区块的风险-效益分析; 分析结果表明, 哈萨克斯坦大部分油气区块位于低风险区域, 土库曼斯坦的油气项目多数属于高风险高收益, 投资者在乌兹别克斯坦投资石油项目往往面临高风险低收益. 相似文献
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装备研制的风险管理方法探讨 总被引:20,自引:3,他引:17
吕建伟 《系统工程与电子技术》2002,24(5):8-10
简介了装备研制风险的概念 ,讨论了装备研制中的基本风险成分和各风险成分之间的相互关系 ,并介绍了对费用风险、进度风险和技术风险进行量化分析的基本思路和做法。针对装备研制的不同阶段 ,较为全面地探讨和分析了装备研制中风险避免、风险权衡、风险控制、风险承担和风险转移等风险处理方法及其具体的应用 相似文献