论资本结构优化与代理成本

企业内各经济主体之间的契约关系是一种委托代理关系,企业融资方式选择及资本结构变化不仅表现为各利益相关主体组成的共同组织,而且由于信息不对称、契约的不完备等市场不完全性的存在,企业各利益主体之间的目标往往不一致而表现为相互之间的利益冲突,监督、约束代理人的行为会发生代理成本。本文主要从股权融资和债权融资两个方面论述代理成本的产生及回避的措施,旨在优化资本结构,提升企业价值。     

不完全契约下的声誉激励机制

标准的契约理论或委托一代理理论假定契约是完全的，然而现实中的契约是不完全的。在不完全契约条件下，声誉机制无疑是一种重要的激励因素。本文通过博弈论分方法分析激励机制的产生，并重点研究声誉激励机制对代理人的作用。     

动态不一致性对最优长期契约的影响

针对长期契约中的重复道德风险问题，在考虑了代理人时间偏好的基础上建立三阶段的激励模型，探索动态不一致性对长期契约的影响.结果表明:动态不一致性不改变长期契约的记忆性，即代理人当前的高产出将对后续阶段其自身报酬产生积极的影响；动态不一致性改变了长期契约各阶段之间的鞅性质，第一阶段的最优效用小于第二、第三阶段效用的期望值.     

企业家与企业最优融资决策分析

将企业家分为追求利润最大化型、持续创业型和自我实现型3类.从企业家的角度,分析不同类型的企业家对于创建初期的企业融资策略和融资契约安排的影响.证明了自我实现型企业家倾向于选择比较冒险的立即执行策略,而追求利润最大化型和持续创业型企业家则偏好比较保守的等待观望策略.基于企业家的偏好不同,可以把企业家的效用看作是权利束的线性组合,企业家追求的是线性组合的最大化.     

代理人状态不可验证契约纳什实施惟一性分析

围绕代理人逆向选择导致委托人无法直接识别代理人类型状态,研究真实状态下委托人契约实施惟一性问题。分析讨论了完全信息下委托人的最优契约和逆向选择下的次优契约,建立了信号空间上的纳什均衡与有效配置的映射关系,并推广到逆向选择问题中的类型空间,将委托人契约与代理人状态联系起来,最后研究分析委托人契约纳什实施惟一性问题。研究表明,委托人提供的完全信息下最优契约不具备纳什实施惟一性,而满足代理人激励相容约束的次优契约具备纳什实施的惟一性,并为合理、有效的激励契约设计提供了检验途径。     

NBA与CBA契约管理比较研究

职业篮球竞赛市场契约化管理是保持职业篮球竞赛高效运作的一种有效管理方式．契约化管理在保证投资方主体地位的同时,让契约双方权利和义务更加清晰,并可以充分发挥代理人的信息、知识和技术优势,通过激励和约束机制使双方利益实现最大化     

试论利他契约及《合同法》第64条之规定

在分析利他契约的效力和特点的基础上，剖析了我国《合同法》第64条之规定．认为该条规定的是代为受领制度，而不是利他契约制度。     

信息不对称下项目的融资决策博弈模型

在传统的项目融资结构安排博弈中引入投资者,分别讨论资本结构由所有者和经营者安排时的最优激励契约,并探讨了外部股权对经营者行为的影响．     

我国流质契约禁止主义立法例之检讨——以担保人利益保护说为视角

我国的《担保法》规定了流质契约禁止之规则。然而，反思民商法上禁止流质契约的主要观点。我们发现其存有诸多令人难以信服和与当今生活悖谬之处，禁止流质契约的立法规定也缺乏有力的法理依据。因此，对我国流质契约禁止主义立法例进行反思与检讨有着极其重要的理论意义。     

基于干预决策的风险投资契约模型

对风险投资家干预风险项目的条件和相应最优契约的选择，利用企业资本结构理论分债券、普通股、可转换优先股三种形式做了研究，建立了三时点契约模型．结果表明，风险投资家参与项目决策的程度与其参与成本和企业家控制权益的损失有关，而契约的形式会对干预决策产生重要影响．并得出可转换优先股是最优的风险投资契约形式的结论．     

零售商具有灵活决策目标的供应链协调

建立了零售商具有两种灵活决策目标的供应链模型:期望利润最大化和期望投资回报率最大化.分别研究了批发价策略和双部定价策略两类契约下的博弈动态,推导出各自的均衡结果.在此基础上,结合仿真实例,考察了契约柔性对供应链协调性的影响以及契约柔性价值随决策目标的变化情况.结果表明:契约柔性化是协调策略设计的重要思路之一,但其价值因决策目标差异而不同,期望投资回报率条件下协调难度更大.     

我国上市公司管理部门对会计准则制定的态度研究

会计准则具有一定的经济后果，而我国上市公司管理部门几乎不参与我国会计准则的制定。企业契约理论存在的问题。利益相关主体的缺失。资本市场发展的不完善及国家的多重角色分析及改变这种非理性现象的建议。     

军民融合产业园区融资模式创新研究

军民融合产业园区融资的核心问题是减小信息不对称性,破解因契约不完全引发的诸如逆向选择风险、道德风险等机会主义行为。通过引入第三方投融资平台公司以及产业园区管委会,规范产业园区融资契约行为,减少园区内企业融资约束,激励投资者投资意愿,并引导园区内企业选择适合自身发展的融资方式,提升融资效率。     

跨期激励相容股权契约设计的Bayes数学模型

建立动态模型研究了一创新项目进行融资的多期动态特征,结论是与短期契约相比,长期契约在一定程度上缓解了早期停工问题.     

区域中小企业创新体系的构建

区域中小企业创新体系的构建,对于提升区域内中小企业的创新能力、推动地区产业结构升级、转变经济增长方式以及优化区域资源配置具有重要意义,也是实现区域经济可持续发展和提高区域竞争力的战略选择。有鉴于此,在探讨当前阻碍中小企业创新能力提高的障碍性因素基础上,着重构建了一套涉及企业制度构建与优化、资本融资与运用、人才引进与培养等内部要素以及社会法制环境、社会服务体系等外部要素的区域中小企业创新体系。     

构建酒店与员工心理契约关系研究

当前,酒店与员工关系存在两种行为模式,即经济契约模式和心理契约模式。经济契约模式下酒店与员工是直接的金钱利益上的买卖关系;而心理契约模式下,员工与酒店能产生一种荣辱与共的共鸣。针对当前酒店员工流失量大的状况,我国酒店与员工的关系迫切地需要向更加人性化的方向转变,即由经济契约向心理契约转变。     

经理股票期权应用效率分析模型

经理股票期权(ESO)在西方是一种重要的长期激励工具，目前国内也对其十分重视．尽管ESO在减少股东对经理的监督成本以及经理行为长期化方面发挥着重要作用，但它并非对代理人总是有很好的激励状态，其效率随诸多因素变动．本文借助一个不对称信息契约模型，反映了经理股票期权的应用效率．     

我国资本市场发展中存在的问题与对策

由于资本市场的不完善,阻碍了企业融资功能发展,导致资本市场作用机制不健全和存在着功能缺陷.因此,要大力发展资本市场,完善经济环境,以优化企业的融资结构,为企业的发展创造有利的条件.     

基于债权人权益保障下的信贷契约设计

以信贷契约理论作为逻辑起点，剖析了企业融资行为中的道德风险倾向，指出目前主流的公司治理理论一尤其是股东治理理论对债权人权益的忽略。是造成我国商业银行巨额不良资产的深层次原因。提出银行作为债权人参与公司治理非常必要，并进一步探讨了基于债权人权益保障下的信贷契约设计问题。     

清代乡村社会契约秩序研究的回顾与展望

在清代的乡村社会，各类契约得到了广泛运用，其中，必然存在着支撑契约运行的的契约秩序。本文指出了在清代乡村社会契约秩序的研究中。我国学者和日本学者的相关研究的一些不足，以及对这一问题研究的展望。