基于ARMA-GARCH-M模型的石油价格市场风险与收益关系研究

通过对1983年4月8日到2014年3月21日的美国原油价格运用ARMA-GARCHM模型来研究石油价格市场风险与收益关系,得出如下结论:石油价格日收益率具有波动聚集的特征;ARMA-GARCH-M模型能够较好地拟合石油价格的走势;ARMA-GARCHM模型估计结果显示石油市场的收益与风险是正相关的,预期收益包含一定的风险溢价。     

石油市场理性情况下的动态分析

石油价格是当前全球普遍关心的问题,影响到各国的经济发展和世界的政治格局。通过动态分析的方法探讨了政治因素、自然因素、心理因素等对石油市场造成的影响。     

基于TARCH(1,1)模型对石油价格波动的实证分析

随着中国成为世界第二大经济实体,对能源的需求也与日俱增,特别是对石油的依赖程度更加的明显,石油价格的波动对我国的经济发展至关重要。为此,选取2014年1月2日到2019年2月28日全国石油价格的日数据,对其进行二阶差分建立平稳性的石油价格序列,通过建立ARMA(2,0)模型,对其残差进行ARCH效应检验,可以得出序列存在高阶ARCH效应;通过进一步研究发现,序列存在非对称性,正负冲击对石油市场的影响是不同的,最终确定建立TARCH(1,1)模型对石油原油市场的波动性进行定量分析。     

世界石油价格:柳暗花明

明年世界石油市场如何演变?石油价格能否走出低谷?这是当前国际石油界所普遍关注的问题。要对明年世界石油价格的走势作出比较接近实际的判断,首先要对今年油价的变化轨迹作一粗略的勾划。低位徘徊继去年第四季度油价以较大幅度下跌后,今年第一季度油价仍无起色。而.这两个季度(冬季)恰恰是每年     

石油价格影响因素分析及波动规律研究

全球化、多元化的石油市场具有高度不确定性,造成了石油价格的复杂多变,引起了国际社会的普遍关注。本文分析了石油价格的影响因素,它不仅随石油供求关系的变化而不断波动外,还由于石油本身的特殊性,受到其他诸多不确定性因素的影响,如受政治、经济、军事突发事件、OPEC石油政策、美元汇率、石油库存和石油期货市场投机等影响,进而研究了石油价格的波动规律。     

国内外石油价格波动溢出效应实证分析——以大庆原油价格和布伦特原油价格为例

采用大庆原油价格和布伦特原油价格2001～2010年的周数据,运用BEKK-GARCH模型分析了国内外石油市场的波动溢出效应以及国内石油市场与国际石油市场波动的动态相关性。实证结果表明,国外市场对国内市场产生了显著的波动溢出,国内市场对国外市场具有一定的影响,但效果并不明显;信息传导方向是从国外市场到国内市场,且国内石油市场波动滞后于国外市场。进一步的研究发现,国内外石油价格波动的动态相关性不断加强。     

把世界和平运动更向前推进一步

世界和平理事会柏林特别会议于五月二十四日至二十八日在柏林召开,有包括苏联、中国、法国、英国、印度、意大利、波兰和捷克斯洛伐克在内的世界许多国家的代表团参加,讨论了全世界各国人民所最关切的两项问题——禁止原子与热核子武器问题与国际安全问题。这次特别会议,在日内瓦会议举行期间召开,更具有特别重大的意义。五年来世界保卫和平运动,由于各国的和平战士与和平组织的共同努力,由于全世界爱好和平的     

十年前后——从雅尔塔会议到巴黎协定

十年前,第二次世界大战以德日帝国主义的可耻失败而告终。在反希特勒联盟国家最后击败法西斯侵略者、重建战后世界和平的过程中,雅尔塔会议是一个重要的里程碑。一九四五年二月四日到十二日,苏、美、英三国政府首脑——斯大林、罗斯福和邱吉尔——在苏联南部黑海滨、克里米亚半岛的雅尔塔港举行会议。在这次历史性的会议中,对于盟国最后击败希特勒的军事计划,对战败后的纳粹德国实行占领和管制的政策,以及对战后维护国际和平与安全的问题,作出了荘严的决定。     

俄罗斯解密二战档案：捍卫真实的历史

正1945年2月4日至11日,美、苏、英三国首脑在苏联克里米亚疗养胜地雅尔塔市举行了一次重要会议,基本确定了二战后的世界安排,这就是著名的雅尔塔会议。2020年是雅尔塔会议召开75周年,也是苏联卫国战争胜利和第二次世界大战结束75周年。1月30日,俄国防部新解密了一批相关档案,使我们有了更多管窥历史真实面貌的机会。     

日内瓦会议大事纪要

六月二十四日寮国人民解放军及越南人民军代表和法国——老挝军队代表于今日及二十五日在日内瓦会晤. 六月二十五日日内瓦会议继续举行关于印度支那问题的限制性会议,苏联代表团提出由当前的各     

中国石油产业定价市场化进程:基于GARCH与MS-GARCH预测能力的研究

我国石油产业现如今处于与国际接轨阶段,为厘清石油改革发展与油价定价的关系,利用MS-GARCH模型研究了大庆石油价格的波动特征.构建分阶段MS-GARCH模型,通过不同阶段模型参数特征说明了油价波动与油价定价开放有紧密联系.根据石油价格MS-GARCH模型和GARCH模型的波动率预测精度对比,显示出MS-GARCH模型的优势.模型分析结果表明,石油价格随着市场化进程的深入,波动率呈现两状态趋势.在我国石油产业刚刚步入与国际接轨阶段,石油价格波动还未呈现明显的高低两种不同状态,而在之后的十几年间,石油产业定价机制不断改革,国内石油市场与国际市场关系密切,石油价格波动剧烈,逐渐显现出高波动和低波动两种状态特征.     

和平解决欧洲问题的关键

苏联政府今年二月十日在柏林会议上提出的“欧洲集体安全体系”的建议为欧洲和平开辟了广阔的道路.正在与美国复活德国军国主义的计划——“欧洲防务集团”——作激烈斗争的欧洲各国人民,以及具有民族自尊感的一切爱好和平的欧洲人士,都可以从苏联的建议中找到自己的斗争的方向. “欧洲防务集团”的策划者美帝国主义假“统一欧洲”之名来分裂欧洲,使它成为相互对立的国家集团,并藉此扶植西德复仇主义分子,来蹂躏西欧各国的主权和民族利益.以准备新的世界战争为目的的这种活动,威脋着欧洲和世界的和平和安全.柏林会议没有能够在德国问题上达成任何协议,正是说明这种活动还是很嚣张.     

跨世纪的世界石油市场

未来的市场将产销两旺,价格趋稳;重心将逐渐移至发展中国家,特别是亚洲。 90年代走势世界石油市场的变化往往由世界经济形势和石油供求关系所决定,同时还受政治、军事、气候、环保以及人们的心理因素等诸多方面的不同影响。90年代以来,世界石油市场的变动情况恰好印证了以上论断,并为跨世纪世界石油市场的发展展现了可能的前景。     

重访莫斯科

去年岁末,我和高莽同志(《世界文学》副主编)应苏联作家协会的邀请,前往莫斯科参加了在11月28日至12月2日举行的国际苏联文学翻译家会议.我前一次访问苏联是在1958年,匆匆已别25年.在四分之一世纪之后我怀着激动而又兴奋的心情重访苏联,一方面是寻旧,另一方面是访新,所见所闻,印象既很深刻,感想亦复良多!     

去年石油输出国组织石油出口和收入

据西德《时代》周刊报道,1980年石油输出国组织13个成员国石油出口比上年减少了14％,收入却增加了45％。最近一个时期以来,世界石油市场出现供过于求的情况。现在每天有200万桶石油剩余。全球石油价格竞争激烈。厄瓜多尔把每桶原油价格下降3.8美元。北海石油生产者要求将每桶油价下降6美元。石油输出国组织主席苏布罗托预计今年石油需求量将减少3.5％,要求其成员国减产10％。石油输出国组织去年石油出口量和收入如下:     

一定要召开东西方最高级会议

1957年12月,苏联连续采取了积极的、重大的步骤,向许多国家提出了一系列的和平建议。这些建议获得了广泛的欢迎和良好的反应。但是,由于主要来自美国方面的阻挠,西方国家把这些重大的和平建议搁置在一旁,迟迟不答,而北大西洋公约组织政府首脑级会议的公报中则一面强调加紧进行准备核战争,一面把愿意与苏联举行的会议的内容限制在裁军问题上,把会议形式限制为裁军委员会或外长级会议。进入1958年以后,苏联为了促进世界和平,又连续作出重大的努力。1月6日,苏联政府采取了与某些西方国家继续扩军相反的行动,宣布第三次裁减武装部队三十万人,其中有四万多人将是从驻德意志民主共和国境内的部队中撤退复员的。1月9日,苏联     

从纳赛尔、萨达特到穆巴拉克——埃及对外关系的发展

10月6日萨达特总统遇害逝世的消息震惊了世界。由于埃及在当前世界的主要热点——中东地区具有举足轻重的影响,苏联正把萨达特的去世看作它重返中东的良机,国际舆论对今后埃及对外政策的动向亟为关注。为了有助于观察今后埃及的对外关系的发展,需要认识它的过去和现在,了解它的由来和发展。本文主要想就这方面介绍一些情况。萨达特惊人之举今年9月15日,埃及政府宣布驱逐苏联大使,关闭苏联武官处,废除所有苏联专家在埃及工作的合同。原因是苏联克格勒和驻埃使馆人员操纵埃及反政     

大事记——1989年1月11日——25日

1月11日哥伦比亚政府与游击队——“4·19”运动签署和平协议。 12日泰国外长西提9日至今访问越南。 13日不结盟运动部长委员会会议在塞浦路斯首都尼科西亚开幕。苏联宣布销毁中短程导弹534枚。 14日全欧常规裁军谈判预备会谈结束,北约、华约就裁军地理范围的争论达成妥协。欧共体部长理事会主席、西班牙外长奥多涅斯抵以色列,进行为期两天的访问。 15日苏联外长谢瓦尔德纳泽13日至今访问喀布尔。 16日巴解执委会主席阿拉法特开始对芬兰进行为期两天的访问。中非共和国和以色列复交。 17日第41届国际教育大会9日至今在日内瓦举行,通过了致各国教育部长的建议书。苏联     

大事日志

1258年12月1日至14日 12月1日我陈毅外长复电苏丹外长艾哈迈德·赫尔,通知我决定同苏丹建立外交关系。塔斯社报道:苏联决定自1959年1月1日起放弃民主德国每年偿付给苏联的六亿马克。 12月2日苏联就日美修改“安全条约”发表声明,指出签订新军事条约只能给日本人民带来新灾难。以金日成为首的朝鲜政府代表团于11月28日到今访问越南,朝越双方并于昨日发表联合公报,一致坚信两国人民在社会主义阵营和世界和平力量支持下,一定能粉碎美帝国主义的侵略行为,突现祖国统一。 12月3日民主德国第三届人民议院举行第一次会议,格罗提渥重新当选总理。会议并通过声明,支持苏联政府关于柏林问题的照会。     

半月述评

苏联共产党第二十次代表大会苏联共产党第二十次代表大会於2月14日至25日举行。出席这次大会的代表共1436人。有55个国家的共产党和工人党的代表团以来宾身分列席了会议。大会自14日起,听取并讨论了赫鲁晓夫所作的苏共中央委员会的报告。赫鲁晓夫在他的报告中的论述国际形势的部分,就社会主义世界体系的经济发展和资本主义世界体系的经济发展的两种不同结果,论述了社会主义制度对资本主义制度的无比优越性。同时,分析了帝