基金经理的噪声交易行为与其薪酬

从行为金融的角度对基金经理的噪声交易行为及其薪酬中的分红比例问题进行了研究。首先,建立基金经理噪声交易行为的理论模型,进而给定其薪酬的条件模型,分析了不同市场环境下当基金经理进行噪声交易时其分红比例的最优值。结果表明:面对股价的上涨(下跌),若基金经理表现的非常悲观(非常乐观)与保持理性相比,会得到较小(大)的收益(损失);若基金经理表现的乐观(悲观)反倒会比进行理性交易获得更大(小)的收益(损失)。此时,作为委托人,支付给基金经理的分红比例,随股票交易风险、基金经理风险厌恶程度及其机会成本的升高而增加;随股价上涨(下跌)幅度和基金经理能力及乐观(悲观)程度的升高而减少。最后给出仿真计算。     

带有违约风险的最优投资组合

研究了投资者面对违约风险时,在由可违约零息债券、股票、国债及货币市场账户组成的投资组合之间进行最优投资的问题。其中,违约风险在一个简化形式模型框架中建模,并且,投资组合中风险资产的价格根据状态变量的仿射结构在一个仿射期限结构框架中建模。指出:最优投资组合策略包含了一个均-方部分和分别对应于短期利率及风险市场价格的两个套期保值部分。最后,研究了状态变量是V asicek过程时的确定解。     

Strategic Trading Method A Practical Risk Investment Approach

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考虑风险偏好的项目投资风险属性数学决策模型研究

在分析传统属性数学评价模型存在的缺陷基础上,把投资者风险偏好分为喜好风险型、厌恶风险型和一般风险型等三类,引入风险偏好系数这一变量,构建了具有风险偏好的项目投资风险属性数学决策模型。     

信用债券型基金的最优资产配置策略

对信用债券型基金的最优资产配置策略进行了研究。利用简约化模型对信用债券进行定价,并给出其价格的动态过程,通过随机控制方法求出了最优策略的解析解,揭示了跳跃风险溢价对最优策略的影响。结果表明:只有当信用债券的跳跃风险溢价大于1,即市场对跳跃风险进行风险补偿时,投资基金才会持有信用债券;否则,投资基金对信用债券的最优投资为零。     

基于债务融资的企业投资与信用风险

采用未定权益分析方法,获得企业原始债务和新债的价值,并通过投资前后股权价值的分析,建立了内生地获得企业投资前后的破产门槛和投资门槛等相关参数的数学模型.通过数值对企业投资机会对企业信用风险的影响进行了分析.结果表明:随着投资的等待成本率和投资风险的增大,信用利差增大;在相同的瞬时现金流下,初始债权在投资后的价值比投资前低,因此,以投资的方式攫取初始债权人的利益,可能是股东进行投资的一种动机.     

基于心理预期的高新技术风险投资收益定量分析模型

针对风险投资收益变化问题,从影响投资收益的因素出发,提出了影响风险投资收益因素的实现倍数和风险投资收益实现倍数的概念,并借用此概念提出了对影响风险投资收益因素变化情况进行描述的方法,给出了评估风险投资收益实现倍数的方法程序和基于心理预期的定量模型.     

Optimal Investment with Multiple Risky Assets for an Insurer with Modified Periodic Risk Process

This paper considers the optimal investment problem for an insurer in the sense of maximizing the adjustment coefficient of the risk process.The authors propose a modified periodic risk model in which the periodic risk process is perturbed by a standard Brownian motion.The insurer can invest in multiple risky assets and one risk-free asset and the correlations between the risky assets and the risk process are considered.Optimal strategy is obtained explicitly,which is a function of time and related to the risk process.The effects of market parameters on the optimal strategy are discussed and a numerical example is also given.     

基于收益长期相关的风险度量及投资期限效应

在资产收益具有长期相关性的框架下,从序列可预测性的角度将风险定义为实际与预测结果的偏差;认为该风险能够用序列中的噪声进行度量。在此基础上,还以不同抽样间隔的上证综合指数收益序列对风险度量的投资期限效应进行了考察。     

基于水声物理场的声呐噪声场仿真方法及其应用

本文给出声呐航行自噪声与环境噪声的模型，对半实物仿真航行自噪声与环境噪声的方案进行了分析与论证，讨论了各向同性噪声场与非各向同性噪声场的空间相关性并提出了利用球冠阵和环形阵仿真生成各向同性噪声场与非各向同性噪声场的方法。该仿真方案对于评价自导系统的静态或动态性能具有重要价值。     

考虑交易成本的最优CEV投资模型

假设风险资产(股票)服从CEV(Constant Elasticity of Variance)过程,在考虑交易成本的情况下,构建了同时存在无风险资产和风险资产时,投资者的最优投资策略。以期望效用最大化为目标,运用HJB构造微分方程,并以对数效用函数为例,求出最佳投资比例的解析解。最后,给出了考虑随机利率时的最优策略问题求解。     

A Method on the Item Investment Risk Interval Decision-making of Processing Ranking Style

1　IntroductionPolicy decision is the most common synthetic activity in people′s usual life.To realize thegiven aim,itis a process,which used scientifictheoriesand methods,analyzed the subjec-tive and objective conditions,put forward differentschemes and selected the optimal one.The item investment decision inevitably faces the uncertainty problem ,especially undermarket- oriented economy condition,itis more obvious. To avoid the fault of the item in-vestment decision,under the condition of s…     

Perceived Risk of Securities Investment with Dividend

Perceived risk is an important concept in behavioral finance. In this paper, we establish a model of the perceived risk dividend, and study the relation between dividend and the perceived risk. We show that dividend and the perceived risk are negative relation.     

基于Perlin噪音绘制云的方法

天空中的云对于构造逼真的室外虚拟环境是必不可少的。如何对云进行建模和绘制是计算机图形学研究的热点问题。本文首先详细介绍了Perlin噪音的概念和生成方法，并以此为基础绘制出3D云的图像；然后论述了使用所绘制的云的图像，运用基于图像的绘制技术在3D虚拟环境中实时绘制云的方法，我们生成的云的位置和方向能够随用户漫游时视点的变化而变化。     

基于FIR数字滤波器的宽带噪声数值模拟

各种水声信号处理方法的性能分析和检验,都要求用数值模拟方法产生环境噪声场。分析了海洋环境噪声的空间相关性,基于噪声源的远场非相关假设,提出了一种任意空间分布宽带噪声场的数值模拟方法,该方法的关键是采用FIR数字滤波器实现高精度连续时延。对空间均匀各向同性噪声场的数值模拟结果显示,其空间相关特性及空间角度谱与理论分析基本一致,表明该方法是有效的。     

多区域网型结构电力系统鲁棒重叠分散控制

研究一类多区域网型结构特殊重叠电力系统的鲁棒分散控制问题。根据电力系统本身的结构信息约束,提出一种新的互联系统鲁棒分散控制方法。该方法根据大系统包含原理的约束条件,对系统的结构进行重叠分解处理,然后利用线性矩阵不等式(LMI)方法设计系统的鲁棒分散控制器。将该方法应用到一个四区域网型结构电力系统的自动发电控制控制(AGC)中,其仿真结果表明按此方法设计的控制器较直接使用LMI方法能使系统具有更令人满意的控制性能。     

基金经理过度自信条件下基金收益与风险的动态变化关系

从行为金融学角度，建立基金经理过度自信时的交易模型，分析基金收益和风险的动态变化。研究结果表明，基金的收益和风险与基金经理过度自信程度以及交易成功的次数均成正比例变动。另外。随着交易持续进行，若过度自信的基金经理为高能力投资者，则基金的收益和风险将收敛至高能力基金经理进行理性交易时的水平；若过度自信的基金经理为低能力投资者，当其过度自信程度在一定范围内时，基金的收益和风险将收敛至低能力基金经理进行理性交易时的水平。这说明在一定条件下，逐渐丰富的工作经验会使基金经理变得理性，而过度自信对基金收益和风险的影响也并非长期存在。     

Determination of Optimal Due-Date for Single-Machine Scheduling with Dynamic Programming Approach

1　ＩｎｔｒｏｄｕｃｔｉｏｎＴｈｉｓｐａｐｅｒｃｏｎｓｉｄｅｒｓｔｈｅｐｒｏｂｌｅｍｏｆｄｕｅ ｄａｔｅａｓｓｉｇｎｍｅｎｔａｎｄｓｅｑｕｅｎｃｉｎｇｏｆａｓｅｔｏｆｎｉｎｄｅｐｅｎ ｄｅｎｔｊｏｂｓｏｎａｓｉｎｇｌｅｍａｃｈｉｎｅ .Ｄｕｅ ｄａｔｅｄｅｔｅｒｍｉｎａｔｉｏｎｈａｓｂｅｅｎａｐｏｐｕｌａｒｒｅｓｅａｒｃｈｔｏｐｉｃａｎｄｐｌｅｎｔｉｆｕｌｆｒｕｉｔｆｕｌｒｅｓｕｌｔｓｈａｖｅｂｅｅｎｏｂｔａｉｎｅｄｏｖｅｒｔｈｅｐａｓｔｙｅａｒｓ .Ｔｈｅｐｏｐｕｌａｒｉｔｙｏｆｓｃｈｅｄｕｌｉｎｇｒ…     

改进局部投影算法的混沌降噪研究

针对混沌信号降噪算法中邻域和局部噪声子空间的选取问题,提出了一种改进的非线性混沌降噪方法,即将小波理论和非线性混沌降噪算法结合起来,利用小波分析方法对相空间中的点进行初始邻域半径的估计,自适应地在相空间中选取合适的邻域点;并针对每一个小邻域进行不同的非正交投影,从而更新数据点。仿真中分别对Henon映射产生的混沌序列和实际观测的大连降雨量混沌序列进行了研究,结果证明了该方法简单可靠,且能够较好地校正相空间中点的位置,逼近真实的混沌吸引子轨迹。     

考虑库存能力约束的批量问题与定价的联合决策

针对多周期离散时间情形,研究了库存能力约束下如何有效地协调定价决策与批量决策,使得企业利润最大化。建立了非线性混合整数规划模型。分析了最优解的特征,详细讨论了子问题的求解方法。提出了基于动态规划的精确算法,可以在多项式时间内求解出联合决策问题的最优定价与最优生产计划。实验结果分析了库存能力与最优利润、最优生产计划之间的关系。