中国股票市场亏损股价格波动的统计分析

亏损股的价格波动是金融理论界和实务界的关注热点之一。将协整模型与ARCH模型和GARCH模型相结合，可探知亏损股板块的价格波动特征；进而采用脉冲响应函数和方差分解法可得知亏损指数波动和市场指数波动的相互冲击效应和相互影响程度。     

我国股票市场与经济发展的关系研究

根据1993年至2012年我国国民生产总值和股票市场的股权融资额年度数据,对近20年来的股票市场与经济发展两者之间的关系进行了研究。通过建立计量经济模型,由协整检验、脉冲响应函数和格兰杰因果检验得出结论：股票市场与经济发展存在长期的协整关系;经济发展促进了股市发展,但股市对经济发展的作用并不明显,从而在结论基础上提出引导投资理念趋向理性,加强股份公司信用建设和责任意识以及建立健全股票市场制度的方法来发挥股票市场反映经济的“晴雨表”作用,实现两者的良性互动。     

香港国企H股与沪深股市股指收益率波动特征及其关系研究

选取香港国企H股指数、上证指数和深圳综指2003年2月26日至2006年5月12日的股票日收盘指数作为样本,运用TARCH模型研究收益率波动的特征.结果表明:三市指数收益率均存在信息不对称效应,但沪、深股市比香港国企H股波动剧烈.运用Johansen多变量协整关系检验及Granger因果关系检验.结果发现,它们之间存在着长期稳定的协整关系.香港国企H股与内地股市关系密切,香港国企H股的变动会对沪、深股市产生影响,而沪、深股市的变动不会对香港国企H股产生影响,同时上海股市的变动也会对深圳股市产生影响,但深圳股市的变动对上海股市影响不大.     

上海、深圳股市A股指数的协整性对比和联动研究

本文以最近时间段的沪深股市A股指数的日收盘指数为研究对象，采用时间序列回归、单位根检验、协整检验、因果检验等方法，运用Eview3．1分析工具，对沪市和深市的内在关系进行分析检验。结果表明上证A股指数与深证A指之间存在长期均衡关系。     

基于不同行业的沪深300股指期货价格发现功能研究

基于沪深300股指期货日收盘价及中证全指系列指数中的行业指数数据,利用协整检验、VAR模型、格兰杰因果检验和脉冲响应函数,研究了我国股指期货与不同行业现货价格上的领先滞后关系及其内部差异,最后对投资者和监管部门提出了一些建议.实证结果表明:股指期货和各行业现货指数之间存在着较强的单向因果关系,且在不同行业之间存在较大的内部差异.     

重庆笔电产业发展对经济增长贡献的协整分析研究

采用协整分析法研究重庆笔电产业和经济增长的长期均衡状态,研究发现二者间存在协整关系,笔电产值当期波动1单位,使得重庆GDP同向波动1.819 294单位,当期短期波动偏离均衡状态时,误差修正项会以1.387 042的力度将非均衡状态拉到均衡状态,通过运用VAR模型来研究重庆笔电产业与经济增长间的动态关系,研究发现重庆笔电产业发展是经济增长的原因,而重庆经济增长不是重庆笔电产业发展的格兰杰因。     

汇率波动对大宗商品交易价格影响研究

基于大多数大宗商品以美元计价的现实背景,考虑到交易成本在内的一价定律,从人民币汇率波动对大宗商品交易价格的影响出发,以大宗农产品中的大豆、小麦和白糖为例,根据大宗农产品的国内期货价格的日频数据和人民币对美元的即期汇率,运用多元协整模型、误差修正模型、脉冲响应函数等方法,对人民币兑美元汇率与国内大宗农产品价格之间的关系进行全面分析.实证结果表明,人民币兑美元汇率的升值与大宗农产品价格上涨存在正相关关系,美元的贬值可能会导致更高的大宗农产品价格.     

股票市场分割条件下A股B股市场间的关联性

探讨B股市场对境内居民开放以来,我国A和B股市场关联关系的变化.以上证A和B股指数历史数据为基础进行实证研究,通过ADF平稳性检验建立VAR模型,在模型基础上进行序列的脉冲响应检验和分析,进而得出B股市场对境内居民开放以来,我国的A和B股市场分割状态并未明显改善,两者之间的关联关系也没有明显增强的结论.最后分析导致该结论的原因,并针对原因提出消除内部壁垒、改善外部环境及打造理性主体等对策.     

上海期货交易所铜期货价格发现实证研究

通过VAR模型及其修正模型VECM对上海期货交易所铜期货的价格发现功能进行了实证分析.研究发现:铜期货价格与现货价格存在格兰杰双向因果关系和一个协整关系,期货与现货价格之间存在长期均衡关系.对铜期货来说,现货市场在价格发现功能中起到主导作用,因为现货市场在价格发现功能中约占65.4%,大于来自于期货市场的34.6%.在脉冲响应函数分析中,除了期货与现货价格对其自身的一个标准差新息立刻有反应外,现货价格新息对期货价格的影响更大.而且VECM模型也证实了铜期货价格是以现货价格为基准进行调整的.这些都说明了铜现货市场在价格发现中的主导地位.     

浅析欧元汇率剧烈波动的原因

为探讨欧元汇率波动与购买力平价、利率平价的关系,建立了购买力平价及利率平价的误差修正模型,研究发现,欧元汇率的购买力平价及利率平价关系难以成立,而综合起来看,误差修正模型显著成立。结果表明：欧元汇率变动主要决定于欧元区与美国的相对物价水平差异,利差对汇率变动有一定影响,但不是很显著。     

一个关于中国股票市场和宏观经济相互关系的实证分析

在简单介绍SVAR模型的基础上,对我国实体经济扰动和股市扰动对股票市场的影响作了实证分析,结果表明:目前我国股票市场的变化主要来源于股市扰动本身;各实体经济扰动虽有着稳定的影响,但不及股市自身的大,这可能和我国具体的融资环境有关.     

羊群行为与资产价格波动

针对资本市场中普遍存在的羊群行为，提出了一个包含所有投资者的羊群交易模型．通过一定的假设和计算，模型表明，羊群行为增加了价格波动，并且跟风者必定招致资本损失．同时通过对机构间跟风行为与机构与个人投资者之间跟风行为的比较研究，指出机构间有必要存在一定的跟风行为，而且投资的机构化有助于减少由于跟风而带来的资本损失．     

人民币汇率与股票价格关联性研究

汇率与股价的关系是现代金融市场理论中的一个重要课题。文章在研究相关文献的基础上,通过实证方法来研究汇率和股票价格之间的关联性,提出改进和完善我国外汇市场和股票市场的政策建议,以期促进我国汇市和股市的稳定协调发展。     

基本值估计差异与资产市场价格波动

基于Lux-Marchesi模型,引入多个体异质基本值交易者,讨论基本值交易者对基本值的评估以及对价格泡沫反应的差异对资产价格波动的影响.结果表明,基本值交易者对基本值的看法不一致和对泡沫反应的不同均会加剧资产价格波动,但是前者的作用更为明显,从而证明基本值交易者也是价格波动源之一.     

华南台风与_月相_

本文分析了32年(1949—1980)台风基本资料,揭示了华南台风活动与“月相”存在着一定的相关关系:(1)台风活动周期大致与白道拱线进动周期(8.85年)相近;(2)60年代登陆华南地区的55个台风中,约有65%左右,其登陆时刻与当地月中天时刻相距小于3小时;(3)台风异常路线之一——南海台风“北翘”,往往与月亮处于黄白交点相伴随.另外,对其作用机制问题本文也作了初步探讨,认为月球的引潮力是台风活动的重要激发因素之一.     

喷水初温与水气比的关系及热湿交换理论的研究

本文研究喷水室中的喷水温度、水气比、空气初态等参数时所处理空气的热湿交换影响,通过理论推导与大量实险研究推出喷水室热湿交换的计算公式,并推出一个新的水初温——水气比的互换公式,对现有的计算公式作了修正与补充,为空调设计和运行管理提供了方便,更为重要的是为混合水喷淋改为冷冻水直接喷淋的节能方法提供理论依据。     

中国南方天然沥青、油气苗分布与找油气关系

从中国南方地表广泛分布的天然沥青、油气苗的产出特征、水化学性质及沥青演化阶段入手,结合区域构造、热作用、保存条件与区内已知的油气田对比剖析,对除四川盆地已知油气田以外的中古生界地层裸露区的断拗进行保存条件及地覆构造研究,结果表明:寻找保存条件相对较好,热作用适中的地带进行勘探,可能发现断层圈闭、断高、生物礁气藏以及新生界构造造成岩性圈闭的次生气藏等;在那些保存条件好的地带,可能发现断层圈闭及潜伏生物礁气藏;但在广泛古生界地层裸露区,特别是碳酸岩发育的地带,普遍见天然沥青、油气苗及张性断裂,是找油气的不利区域。     

中国泥石流形成,发展,分布与自然环境演变间的关系

根据泥石流发育条件的形成规律与自然环境演变规律之间的关系分析,泥石流物质来源主要积累于物理风化盛行的冰期或冰缘气候环境阶段,水动力条件主要出现在融冰雪水或降水骤增时间——即间冰期或间冰缘期(阶)气候环境阶段.庐山、北京西山和燕山都反映出这种规律性,以马兰期黄土层为标志,晚更新世晚期至少有2期泥石流堆积,全新世有4期泥石沉堆积.从而划分出泥石流发育的活跃期和停滞期,目前中国泥石流仍处活跃期,即相当于间冰期阶段.按中国泥石流发育条件形成与自然环境演变规律间的关系,中国泥石流发育系统有3种结构模式,即西部高山型,北方冰缘型,南方霜冻型.再按气候差异,绘出了中国泥石沉分区图.     

谈中国人才资源的开发与经济增长之间的关系

人才资源的开发与中国经济增长有着密切的关系，是我国当前面临的一个重大战略问题．本文论述了人才资源与经济增长相关的几个问题．