投资风险对中国企业项目生命周期影响的实证分析

以670家中国企业为研究样本，采用结构方程模型分析了投资风险对企业项目生命周期的影响。结果表明：第一，在中国企业的项目生命周期中，企业特别关注“利率风险”却不太重视“产品生命周期风险”，而“财务风险”“通货膨胀风险”“政策风险”“技术创新风险”“汇率风险”的重要程度极为接近，介于“利率风险”与“产品生命周期风险”之间；第二．投资风险对中国企业项目生命周期中各个阶段的影响具有较大差异，具体而言，项目论证阶段受投资风险的影响最大，项目发现阶段和项目执行阶段受投资风险的影响比较大，而项目评价阶段受投资风险的影响较小。     

DEA 在非煤产业投资效果评价中的应用

投资项目的成功与否,在很大程度上取决于投资项目的实施过程,本论文使用数据包络分析（ＤＥＡ）的方法,对煤炭企业非煤产业的一些投资项目的实施过程进行了科学评价,为项目的跟踪管理提供了理论依据。     

信息技术投资、激励机制设计和组织形式的研究

探讨了信息技术项目特点,认为项目再发展研究对项目价值、项目费用非常重要;认为设计有效的激励机制,激励用户和发展商有效地投资,是“提高项目价值,减少费用”的重要手段．本文深入分析了激励机制、再发展研究投资和项目实施的组织形式及相互关系,研究了用户、发展商“双赢”的谈判结果．可以得到三点结论：（１）利润共享机制激励下或／和信息不对称条件下,用户、发展商投资不足,项目价值次优．（２）私有信息共享情况下,有助于增进投资．（３）利润分配规则,决定用户和发展商投资,决定项目的组织形式．     

现金流波动对企业投资的影响——中国房地产上市公司经验分析

根据现代公司金融理论,在经济转型的制度背景下,以我国房地产行业上市公司为样本,研究现金流波动对投资行为的影响,分别讨论不同产权性质及规模的房地产公司的投资行为差异与动因。实证结果表明,第一,投资关于现金流波动是敏感的,当投资机会与现金流波动共同作用时尤为显著,其中不仅有信息不对称现象还有严重的代理问题;第二,国有企业存在较严重的预算软约束问题;第三,大公司投资对现金流波动更敏感。     

投资项目选择的AHP模型及其应用

探讨了投资项目选择问题的重要性,对常用的投资项目选择方法进行了综合分析。论述了层次分析法应用于投资项目选择的基本过程,提出了投资项目选择的层次分析模型,并以实例说明了如何将层次分析法应用于投资项目选择。     

基于创投双方潜在努力的最优融资契约研究

创业企业普遍存在着资金短缺的问题, 创业投资则有效解决了创业企业的融资困难. 一旦投资者进入到创业活动中, 项目要想成功就需要企业家和投资者付出一定的努力. 此时投资者需要最优的融资契约, 以此激励企业家付出高水平的努力, 使自己的利润最大化. 本文在努力水平事先隐藏且无法核实的前提下,通过建立一个两阶段的融资模型, 得到了两份优化的融资契约. 论文进一步表明, 企业家努力的边际成本与投资预期净现值的相对大小是进行融资契约选择的关键影响因素, 即当投资预期净现值相对于努力成本较小时, 不存在可行的契约; 当投资预期净现值相对于努力成本较大时, 最优融资契约将以两种形式出现: 不论第一期的利润额多少, 第二阶段再融资概率都接近于1的(FC1)和根据第一期的利润额确定第二阶段再融资概率的(FC2). 由于双边道德风险的存在, 无论投资者选择何种融资契约, 都不会在投资的第二阶段与企业家共同努力.     

投资基金的模糊评价及其投资和风险控制

投资基金（ＭｕｔｕａｌＦｕｎｄ）作为一种金融工具和大众化的投资手段，近年来在中国得到迅速发展。本文基于现代投资理论（ＭＩＴ）和资本资产定价模型（ＣＡＰＭ），给出了上市基金运行的模糊评价方法，提出了上市基金投资项目优选方法及其收益和风险控制策略。     

经济风险与环境风险分析——风险分析与决策讲座之(四)

在前三讲中讨论了风险分析和决策的一般理论和方法,本讲将对经济风险与环境风险的有关问题作进一步讨论。 经济风险的内容很多,包括投资风险、市场风险、物价风险、利率风险、风险分担和风险分散等。在第二讲中所讨论的蒙特卡洛估计方法常用于经济风险分析。本讲中将着重讨论多项目组合的经济风险分析(即风险分散分析)和合资经营中的风险分析。 环境风险分析也是一个很重要的研究项目,它包括化工厂、核电站等工业项目及农药、     

遗传算法在股市投资策略(战略) 研究中的应用

阐述了遗传算法的基本理论,论述了遗传算法用于股市投资策略（战略）研究的基本原理和方法,给出了遗传算法用于股市投资分析（基本分析和技术分析）的数学模型,并以上海股票市场为例验证了遗传算法用于投资策略（战略）研究的可行性。     

单阶段R&D项目与有价证券投资组合优化的情景生成模型

不确定性是市场的本质, 分散投资于不同种类的资产可以降低投资整体的风险, 并增加在长期投资中获得更多收益的可能性. 基于矩近似方法, 建立了单阶段R&D项目与有价证券的投资组合优化问题的情景生成模型, 并通过一个实例来说明该模型的分析过程. 研究成果为进一步研究单阶段R&D项目与有价证券的投资组合问题奠定了理论基础和决策支持.     

基于敏捷性导弹逆动态的神经网络控制方法与仿真研究

给出了一种基于敏捷性导弹逆动态的神经网络控制方案。该方案由两个神经网络组成：第一个神经网络（NNI）用来离线的学习整个飞行包线内导弹动态特性的逆特性，以实现系统的线性化；由于敏捷性导弹在大迎角状态下具有高度的非线性特性和气动参数突变等未建模动态，因此引入第二个神经网络（NN2）来在线的补偿NNI的逆误差。在线学习的权值调整由Lyapunov理论得出，保证了闭环系统的稳定性。该控制方案对参数变化及未建模动态等具有良好的鲁棒性。将其应用于敏捷性导弹的控制中，数字仿真结果表明该控制方案有效。     

分配问题的多人对策模型

分配问题是常见的经济问题之一。本文从多人合作对策理论出发探讨了分配问题的对策模型胶其解法，由此提出了一种新方法－－多人对策的GQP（Game Qudratic Programming）方法，并通过实例较详尽地分析、讨论了“破产债务处理”、“投资分摊”和“联营企业产值分配”三个分配问题的对策模型及其解法。     

灰色预测模型的问题讨论

根据各种应用实例的分析，指出对于同一原始序列来说，当计算零点升高、新序列的第二项减小或累加次数增多时，ＧＭ（１，１）模型的预测值增大，同时指出这些问题是由ＧＭ（１，１）模型本身的特点所决定的。     

两阶段优化算法求解绿色装箱车辆路径问题

带二维装箱约束的绿色开放式车辆路径问题（green open vehicle routing problem with twodimensional loading constraints, 2L-GOVRP）是绿色开放式车辆路径问题和二维装箱问题的集成。以最小化燃油消耗量为优化目标建立了2L-GOVRP模型,并提出一种两阶段优化算法（two stage optimization algorithm, TSOA）进行求解。TSOA的第一阶段,针对车辆路径问题,设计自适应鲸鱼优化算法（adaptive whale optimization algorithm, AWOA）进行求解,从而确定车辆初步配送路径（即2L-GOVRP的初始解）,并采用4种变邻域局部操作进行局部搜索。TSOA的第二阶段,针对二维装箱问题,设计融入扰动机制的天际线填充算法（skyline filling algorithm combined with disturbance mechanism, SFA-DM）优化装箱过程,从而确保所有货物能够合理装箱。通过对不同客户规模测试数例的仿真实验和算法比较,验证了TSOA可...     

矿井建设计划管理的网络工作系统

矿井建设工程是一项工程量大、工期长、投资大、工程类别多、劳动力多、工种多、专业化程度要求高、各个工序环节之间制约性强,由多个专业工程处共同进行施工的工程。这样的工程任何计划管理上的失误,都会造成工期拖长和投资的浪费。当前我国的建井工期比第一个五年计划期间拖长了两年半,除建井条件的差别外,主要的原因是施工管理上的混     

委托人与代理人的投资效用

在市场信息非对称的条件下，探讨了下列问题；（1）代理人的绝对风险厌恶系数与其投资效用之间的关系；（2）代理人持股比例，道德风险程度与其投资效用的关系；（3）外部投资者绝对风险厌恶系数与投资额的关系；（4）外部投资者的绝对风险厌恶系数与其投资效用的关系；代理人持股比例的变化与外部投资者投资效用的关系；在一定的条件下，得到了相应的结论。     

电价不确定环境下发电商的最优投资时机及其概率分析

电力改革使得发电商成为发电市场上的独立投资主体,在此背景下研究了发电商投资决策问题.从投资收益最大化作为投资决策的基本原则出发,利用鞅和测度转换理论分析了电价的变化特性对发电容量项目最优投资时机和投资概率的影响.结果表明电量电价不确定环境下发电商具有延迟投资的倾向,而容量电价对发电容量投资则具有很强的激励作用.结论显示不确定是投资风险的根源,电价不确定性的增加提高了发电商的投资风险,降低了发电项目的投资概率.     

基于有效运营期的BOT项目特许权期决策模型

考虑政府根据BOT项目的建设成本大小规划项目的有效运营期并将其一部分作为特许权期转让给项目公司,建立了项目公司投资和政府特许权期的博弈模型,并运用Stackelberg博弈方法分析了各自的最优策略问题,从而获得了BOT项目投资与特许权期最优决策模型,它为项目公司和政府提供了对BOT项目决策的一种理论方法.     

基于遗传算法的城市交通运输网优化问题研究

香港是一个市区人口相对集中的城市 ,公路和公共交通运输网的优化非常重要 ,随着经济的发展 ,人口的增加 ,对公共交通设施的需求越来越大 ,每年香港政府都要投资三亿港币建设新的公共交通设施 ,满足日益增长的需求 .这些新的交通设施要从许多公路和公共交通的规划项目中选择 ,这个问题数学上归结为一个 0 -1规划问题 .本文用遗传算法对这一 0 -1规划问题进行了求解 ,这是第一次将遗传算法应用于实际的网络设计问题 ,这一模型将有助于香港政府进行交通规划 ,香港 2 0 0 6年规划数据被用于进行实例研究.     

基于使命能力框架的国防项目组合结构优化方法

国防项目投资决策是从国防力量建设成效和经济效益综合平衡角度出发,对影响国防建设发展全局的投资规模、投资使用方向、基本建设布局以及重点建设项目等内容做出抉择的过程.本文从国防项目投资决策的结构因素角度出发,提出一种基于能力的投资组合优化的分析框架.该分析框架建立了“项目组合-能力-活动-使命”之间的关联映射关系,将项目组合优化问题转化为对能力、使命与成本之间的多目标优化问题.然后,在该分析框架的基础上,建立了考虑项目协同的多目标优化模型,提出了一种基于NSGA-II的能力组合优化和决策方法,为实现投资项目定性与定量决策提供方法参考.最后以模拟数据给出了算例,检验了该方法的可用性和有效性.