不同行业上市公司资本结构和公司价值

资本结构的优化能否带来公司价值的提升一直是学术界关注的重点.本研究以沪深两市A股上市公司2006年和2007 年的横截面数据为样本,运用OLS法着重考察和比较了财务杠杆价值效应和激励强度的行业差异.研究发现,财务杠杆对公司价值具有显著的积极效应.同时对分行业样本公司的实证分析显示,公司的行业属性对财务杠杆的价值效应具有一定的影响.财务杠杆在大多数行业中发挥有效的价值激励作用,在某些行业的激励强度要高于另外一些行业.     

公司资本结构、治理机制与企业价值的实证研究

以2004-2006年沪、深两市上市公司为研究样本,对公司资本结构、公司治理机制和企业价值的关系进行研究.研究发现,资产负债率和企业价值并不是呈简单的线形关系,合理的资本结构有利于提高公司的企业价值;在公司治理机制中,高管层持股发挥了激励的作用从而会提高企业价值,但这种作用并不显著;独立董事治理机制、董事会治理机制和监事会治理机制均未显著地发挥其治理作用.     

企业最优资本结构博弈研究

用博弈论模型，确定了资本结构最优时企业股权资本和债务资本的函数关系，并提出了非优向最优转化的条件。     

资本结构与企业内在价值的关系及最佳资本结构决策探讨

在分析企业资本结构与企业权益净利率的关系及其对财务风险影响的基础上,进一步分析了资本结构变动对企业内在价值的影响,并探讨了资本结构决策中如何确定企业最佳负债比率这一重要课题.     

体育用品企业资本结构与公司绩效关系的实证研究

在确定资本结构指标和公司绩效指标的基础上,利用因子分析法和回归分析法实证分析我国体育用品企业资本结构与公司绩效之间的关系.研究结果表明:我国体育用品企业的资产负债率与公司绩效存在非常显著的负相关(T=-4.296,α=0.000);固定资产比率与公司绩效存在非常显著的正相关关系(T=3.197,α=0.002);流动资产比率与公司绩效呈负相关关系(T=-1.861,α=0.069);存货比率与公司绩效呈正相关,但不显著(T=0.0959,α=0.342);第一大股东持股比率与公司绩效呈负相关关系,但不具显著性(T=-0.047,α=0.806).据此,为我国体育用品企业的发展提出合理建议.     

跳扩散模型下公司的债务价值与最优资本结构

采用未定权益的方法考察跳扩散模型下公司的债务价值和最优资本结构问题, 得到了公司债务价值、 权益价值和总价值的数学表达式, 并讨论了Poisson跳跃对公司最优资本结构的影响.     

试论公司的资本结构

通过对资本结构理论的研究,提出了优化企业资本结构应该注意的若干因素,同时指出财务杠杆利益是衡量企业资本结构的重要指标,并在分析影响企业资本结构有关因素的基础上,对如何优化我国企业资本结构提出了建议。     

资本结构优化若干问题之我见

本文从资本结构理论入手,介绍资本结构优化的重要意义,并有针对性地提出了若干优化我国企业资本结构的建议.     

不对称信息下的融资决策、资本结构优化与企业价值成长

研究了企业融资决策中的资本结构、利益冲突与企业价值成长的关系。通过修正塔格特模型，深入探讨了基于企业价值成长的资本结构优化条件，并根据中国企业制度的特殊性提出了建议。研究表明，当融资债券具有税盾效应时或当企业家前期消费的边际效用与后期的非金钱支出的边际效用之比大于一个临界值时或当分配给企业家的股份超过一个临界值时，企业家会倾向于支持较高的负债率，减少非金钱支出，以此促进企业的价值成长。     

我国信息技术类上市公司资本结构的影响因素——企业价值视角的实证研究

以我国信息技术类上市公司为例,采用多元线性回归的方法分析了资本结构的决定因素对我国信息技术类上市公司的影响。     

新资本结构理论综述

在综述新资本结构理论的基础上,对每种理论的代表性模型做了介绍,并探讨了未来资本结构理论的发展方向。     

山西省上市公司资本结构经济效果实证研究

通过建立净资产收益率与资产负债率的一元线性模型，运用实证会计研究方法，利用SPSS统计分析软件，分析了20家山西省上市公司2002-2006年的95个样本观测值，得出了二者存在正相关关系的结论，以期对山西省正在进行的上市公司股权分置改革提供一些建议。     

中外公司资本制度的立法比较与启示

资本是公司赖以生存和独立承担责任的物质基础，是公司得以正常运作的前提条件，有关公司资本制度的立法，当今世界主要有法定资本制、授权资本制和折衷授权资本制三种体制。我国现行的公司资本制度中对内资公司采用法定资本制、对外资公司采用授权资本制，这种规定存在一定的缺陷，有待立法改善。     

我国医药行业上市公司资本结构分析

以2003年-2005年我国10家医药行业上市公司对外披露的财务数据为样本,分析其资本结构状况.得出基本结论:医药行业上市公司的资本结构决策总体比较谨慎,企业融资顺序有待调整,企业债券市场需要进一步完善.     

风险投资公司的风险分析与防范

风险投资对现代经济的繁荣发挥了重大的作用,其投资特点决定了高盈利与高风险的并存。概括了我国风险投资公司面临的主要风险并对其进行了分析,结合风险投资的运作过程,提出了防范风险的措施。     

同业拆借利率与上市公司资本结构的协整分析

利用协整理论对中国3个月期同业拆借利率与上市公司资本结构之间的关系进行了分析.首先采用ADF检验法发现同业拆借利率和资本结构序列均为2阶单整.然后采用Engel-Granger两步法进行协整检验,结果表明同业拆借利率与资本结构之间存在长期稳定的关系.Granger因果检验则表明资产负债率受利率因素的影响.