应用CAPM模型对深圳股市的实证检验

利用了资本资产定价模型(CAPM)对中国深圳A股市场进行了实证检验.选取了2008～2010年深圳A股市场20支股票的日收盘价作为研究样本并借助Eviews软件,及BJS方法和FM模型进行检验.回归结果表明了β值显著性的成为收益率的解释因素,股票的收益与系统风险成正相关关系且个股的非系统风险在资产定价中也起作用.为了消...     

CAPM模型应用于房地产股票市场的有效性检验

CAPM模型普遍应用于中国房地产行业资本成本估算,投资风险评价和房地产泡沫等研究中。但是目前并没有文献对该模型在中国市场使用是否有效进行检验。本文选择了沪深A股房地产市场的33只股票,对CAPM模型在中国房地产股票市场的有效性进行检验。通过理论和实证研究,得出CAPM模型应用于房地产市场是无效的结论,即在中国房地产股票市场上不能直接应用CAPM模型,而应当根据中国房地产市场的实际条件做出相应的改进。     

并购中CAPM资本资产定价模型与研究

企业并购的目是实现财富与价值的增加，公司并购投资具有类似于金融的特证，对并购企业进行期望收益评估的是购并的核心和难点问题，近几年来，有很多学者以股权结构、资产结构、治理结构等多角度，对公司购并中价值进行了广泛深入研究，但对并购原企业能否产生预期效果，未给予有效量化．根据资本资产定价模型运用在公司并购中目标企业期望收益的评估，对有关变量进行了修正，提出其量化思路、     

资本资产定价模型(CAPM)的一个简单证明及对该模型理论基础的思考

资本资产定价模型(CAPM)以市场均衡为出发点,证明在均衡状态下证券的期望收益率与其系统风险因子的线性关系,而不是在给定预期状态和投资者风险偏好状态下计算证券的价格,市场均衡的存在性和唯一性并未得到充分的说明.鉴于此,有必要从计算证券价格这一更直接的角度给出这一模型的一个较简单的证明,并探讨为了得到均衡的唯一存在性所需要的条件,从而可以重新审视CAPM的理论基础.     

改革的社会主义经济中的证券市场--中国上海证券市场的1个实证研究

根据上海证券市场1993～1995年的数据,作了一些实证研究,研究结果表明:1)单个股票和市场证券组合均为正相关,且随着时间的推移,这种相关程度越来越大;2)单个股票之间有负相关情况,这使得组合投资成为可能.     

改革的社会主义经济中的证券市场——中国上海证券市场的1个实证研究

根据上海证券市场 1993～ 1995年的数据 ,作了一些实证研究 ,研究结果表明 :1)单个股票和市场证券组合均为正相关 ,且随着时间的推移 ,这种相关程度越来越大 ;2 )单个股票之间有负相关情况 ,这使得组合投资成为可能。     

上海证券市场资本资产定价的实证研究

资本资产的定价,尤其是资本资产收益率的确定,是金融理论研究过程中的核心问题之一。文章通过对上海证券市场资本资产定价的实证研究,表明中国证券市场还远未形成完整、有效和规范的风险-收益权衡的投资机制。     

政府干预下的巨灾保险产品定价：基于CAPM定价模型的探讨

引用了资本资产定价模型（CAPM），直接算出巨灾保险产品风险附加费用，然后将其与根据零效用计算出的纯保费相加，即可得出巨灾保险的产品定价。本文认为即使采用了合理的保险产品定价，保险公司也无法面对巨灾带来的破产风险，为了激励保险公司对该险种的设立，由政府发放债券的形式来分散保险公司的风险。     

试论CAPM的发展及在我国的应用

在目前我国的证券市场许多条件都不能满足CAPM模型严格的假设前提的条件下，这就造成了其在我国证券市场的使用环境受到限制。必须对CAPM的应用做出相应的改进。     

基于期望与方差判别标准推导资产定价模型(CAPM)

提出了基于期望与方差判别标准的投资组合方法,以此推导出了资产定价公式（CAPM）,得出与Markowitz模型导出的资产定价公式完全一致的结果。     

CAPM模型对中国资本市场的检验分析

CAPM模型中的贝塔系数是用来衡量资本市场系统风险的基本参数，一个完备的具有有效性的资本市场，它的贝塔系数是不变的，传统的CAPM模型中也要求贝塔系数是固定不变的。沪市15家上市公司的数据样本，说明在我国资本市场，贝塔系数具有不稳定性，从而进一步说明，当前的资本市场并不具备有效性，并进一步对其成因进行分析并加以说明和解释。     

CAPM及线性规划模型在尾矿生产中的应用

以铜陵有色控股有限集团公司下属某矿山尾砂坝为例,针对尾砂坝的尾矿生产建立规划模型进行分析讨论.通过建立含有贴现率R^t的目标规划模型对贴现率R^t进行分析,并基于此构造加权平均法（CAPM）模型,对贴现率中体现项目风险和特点的γ值进行分析.其次,在明确了采砂工程流程之后确定模型的约束条件,建立采砂工程的组合线性规划模型,并对模型进行分析.最终通过对模型结果的分析,得出能合理规划尾砂生产、开采,并使其收益最大的方案.     

CAPM 滥用时的套利机会

在CAPM的世界里导出根据资产的期未价值评估资产当前价值的估价公式，然后证明市场引入的某些新资产如果用CAPM估价其价值将会为负，从而说明CAPM滥用将会出现套利机会．     

CAPM对深圳股市的实证分析

以深圳股票市场为研究对象,通过时间序列回归方法对CAPM在中国证券市场的适用性进行实证检验,结果表明CAPM不适合我国深圳股票市场.这说明近年来深圳股市虽有较大发展,但仍然是一个不成熟的股市.     

CAPM在中国股票市场的实证检验

资本资产定价模型(CAPM)自诞生以来,它的有效性经历了无数西方学者的实证研究和检验,有些支持和肯定,有些则提出了质疑和挑战。CAPM在中国股市能否具有适用性?通过使用国际上比较先进的检验方法———Wald检验和似然比检验,结果表明:CAPM在目前的中国股市不具有适用性。     

中国A股市场股票投资组合特征分析与Fama—French三因子模型

风格投资在中国越来越受到重视。Fama＆French(1998)指出,在世界范围内,价值型股票比成长型股票具有普遍的较高的收益率。我们采用MorningStar风格分类方法对中国A股市场构造风格投资组合,并就沪深两市分别考察了各风格投资组合的收益率特征,发现在中国市场上,价值股收益率高于成长股收益率的现象仅对沪市小盘股显著;而小盘股超额收益存在于沪市价值型股票和深市价值型、混合型股票。并比较了CAPM和Fama French三因子模型对中国股票市场的解释能力。     

CAPM与APT在Hilbert空间中的统一

引入随机向量的Hilbert空间,证明了CAPM与APT统一于线性定价法则.     

股票市场的分形维数分析

针对股票市场所具有的混沌特征,运用分形理论的方法对上证指数进行分析·采用一种构造生成元的新方法尺度生成法构造出上证综合指数的生成元·根据分形迭代函数系统理论与方法,迭代生成上证综合指数的模拟走势图·根据尺度C定义极值总变化函数R(C),从而定义一种新的维数栏维Df,与分形维数、关联维数一起完成对股市波动的复杂程度的定量估计·     

从均衡形成过程比较资本资产定价模型和套利定价模型

介绍了现代资产选择两大理论－－资本资产定价模型（CAPM）和套利定价模型（APT）。并分别对这两个模型的构建及其对均衡过程描述进行分析比较,从而得出结论。