服从跳-扩散过程的再装股票期权的定价

在等价鞅测度下，求出在风险中性定价模型中，标的资产服从跳－扩散过程的再装股票期权的价格，然后，针对给出定价公式的特点，提供了便于实际应用的数值模拟方法。     

股票价格遵循Ornstein-Uhlenback过程的期权定价

讨论了股票价格过程遵循指数O—U(ornstein—uhlenback)过程的欧式期权定价问题，分别用保险精算法和套利定价方法，考虑了在有效期内股票有无红利支付两种情况下的欧式期权定价问题，给出了股票价格遵循指数O—U过程和广义指数O—U过程的欧式期权定价公式，并讨论了两种定价方法所得公式之间的关系，证明了在指数O—U过程模型下保险精算定价是一有套利定价。     

不可交易标的资产的实物期权定价方法

标的资产的不可交易性是实物期权定价遇到的主要难题之一，现有实物期权定价方法正是由于忽略了这一点从而不可避免的都存在不同程度的缺陷。为此，本文提出了不可交易标的资产实物期权价值的确定方法——分解法。分解方法认为，通过对标的资产价值决定因素的层层分解，总能找到一个(些)最下层级(终极)的外生自变量，其波动服从某个已知的随机过程(比如说伊藤过程)，然后应用伊藤定理或数值模拟方法就可以求出标的资产的价值Vt，再将Vt代入期权计算公式就可以对标的资产不可交易的实物期权的定价。最后本文还以一个风险投资项目中的扩张实物期权定价为例对这种分解思想进行了说明。     

GARCH驱动下历史滤波服从Levy过程的期权定价

为了刻画对数收益率分布的尖峰、厚尾和偏度现象,同时体现波动率集聚效应,通过历史滤波模型构建GARCH波动率驱动下的历史滤波分布,并假设服从五种纯跳跃Levy过程从而估计模型参数,进行Levy-GARCH模型的恒生指数拟合检验及期权定价的实证研究.对比无跳跃模型及历史滤波模拟,结果显示:不同模型有着不同的风险溢价;纯跳跃GARCH模型的残差估计量与市场数据有着良好的拟合效果,期权定价精确度优越于无跳跃GARCH模型.其中,TS分布对历史滤波拟合效果最佳,CGMY-GARCH模型的定价精度最为准确.     

单资产期权定价的三项式模型

在金融工程和实物期权领域,对其权进行数值计算是非常重要的,单资产期权定价的三项式模型是二项式模型的推广,通过引入新的参数,获得了若干三项式模型风险中性概率,改进了二项式和三项式模型的若干结果。并证明了该模型期权价值所满足的微分方程是Black-Scholes方程的一阶近似。     

基于混合转移分布模型的Black-Scholes期权定价偏差纠正

波动率微笑是B lack-Scho les(BS)期权定价模型的定价偏差之一。混合转移分布(MTD)模型的最大优点在于其不仅能拟合时间序列中的平稳态,还能较好地拟合时间序列中的延伸态、突发态和异常值。在MTD模型的基础上建立了欧式看涨期权定价模型,利用香港恒生指数期权数据进行了实证检验,估计出了基于MTD期权定价模型的隐含波动率,并将之与BS期权定价模型的隐含波动率进行了比较。发现在不同的期限结构下,基于MTD期权定价模型的隐含波动率比BS期权定价模型的隐含波动率平抑了许多。这说明MTD期权定价模型对BS期权定价模型的波动率微笑定价偏差有较好的纠正。     

两资产亚式彩虹期权的定价研究

研究一种奇异路径依赖型期权——两资产亚式彩虹期权的定价问题.基于Black-Scholes期权定价模型的假设条件,利用无套利原理,构建了反映两资产亚式彩虹期权路径依赖特征的多因素定价模型.并结合边界条件,推导了基于两个标的资产的几何亚式彩虹期权的解析定价公式,借助它运用蒙特卡罗模拟法中减少变量技术对两资产算术亚式彩虹期权定价,得到了该期权更精确的估计值.     

基于混合资产定价模型的中国股票市场羊群行为实证研究

结合资本资产混合定价模型市场交易因子载荷离散度指标对市场交易行为的反映,提出更加反映市场行为、具有时间序列可比性的羊群行为度量指标,并利用该指标对中国股票市场羊群行为进行实证检验,发现了沪深股市羊群行为的显著特征.     

CEV过程下回顾期权的定价问题研究

讨论了当基础资产遵循不变方差弹性（CEV）过程时回期权的定价问题,通过构建一个三项式模型对CEV过程进行近似化处理并利用其为回顾期权进行定价,发现当资产价格服从CEV过程时,Babbs提出的方法可修改用来为回顾期权定值。     

Variance Gamma过程与股票期权定价中的波动率偏度的纠正

针对Black-Scholes期权定价模型在股票期权定价中的波动率偏度的定价偏差，介绍一种新的改进模型来纠正波动率偏度，这种改进模型是通过将Black-Scholes期权定价模型中的布朗运动过程替换为Variance Gamma过程来实现的，在给出相应欧式看涨期权价格的解析的基础上，对改进模型的定价性能进行实证检验。     

Pricing General Exchange Option on Jump-diffusion Model

The problem of general exchange option pricing on jump-diffusion model is presented, we use the methods of the change of numeraire and martingale measure, and get the analytic solution of above option.     

Variance Gamma期权定价模型的一种解析表达及评判检验

试图给出 Variance Gamma期权定价模型的一种完备解析表达形式 ,并利用香港恒生指数期权数据进行了定价性能的评判和检验     

一个依赖于挠度与峭度的三项式期权定价模型

提出了一个将股票收益分布的头四个动差结合起来的三项式期权定价模型。该模型所包含的股票收益分布的挠度可正可负,尾部可宽可窄,还可以是混合的。特别地,模型的系数可选择得与股票收益分布的实际估计评均值、方差、挠度和峭度相匹配,因而就可能产生出与实际观测的股票收益分布较为一致的期权价格。     

The Analyses of Risk Premium and the Model Revisions About Capital Asset Pricing Models

The pricing theories of capital assets are the principal part in the modern financial theories. Presently, the capital asset pricing model and the arbitrage pricing theory, including their evolutional forms, all don＇t embody the premium of non-system risks and non-factor risks. This paper analyses the risk reward of traditional capital assets pricing models, revises the traditional capital assets pricing models, and advances the revised models of capital assets pricing theories basing on full-risk reward.     

服从CEV的几何亚式期权的定价研究

首先阐述了一种新型期权——标准几何亚式期权的涵义及其模型 ,介绍了 CEV(波动率弹性为常数 )的涵义 ;然后提出了二叉树方法在服从 CEV的几何亚式期权定价中的应用 ;最后给出了实例分析 ,验证了这种二叉树方法的有效性和收敛性     

基于深度学习算法的行为期权定价

针对一类考虑了投资者微观结构随机变迁、投资者行为存在羊群效应以及非理性情绪的高维行为资产价格模型,推导出行为期权定价偏微分方程,构建了基于深度学习算法的行为期权定价方法:首先,基于费曼卡兹公式推导出行为期权价格的迭代方程;然后,用神经网络来逼近迭代方程中的期权价格关于标的模型空间变量的梯度函数;最后,通过深度神经网络参...     

基于影子价格的资产定价方法

建立在一般均衡论和/或无套利均衡论基础上的资产定价方法几乎没有直接考虑资产对企业生产的重要程度。通过综合考察企业所使用资产的影子价格及资产在当前生产周期内的市场价格,确定下一个生产周期内资产的市场均衡价格,并在一定假设下给出了相应的计算公式,从一个侧面反映了资产在企业生产中的重要程度对其价格的影响。     

一个新型的期权定价二叉树参数模型

对目前普遍使用的期权定价二叉树模型的缺陷进行了分析 ,利用随机误差校正方法构造出新型的二叉树参数模型 .新的模型避免了负的概率并且具有很高的精确度 ,因而可应用于计算各种期权的价格 .