多风险资产期权定价模型及其应用

为了研究能使投资于多种风险资产的风险最小或收益最大的最优组合投资问题, 首先给出了市场的假设条件, 根据投资准则建立一个多目标二次规划模型, 再利用统计出来的相关数据将此转化为两个单目标规划问题, 利用其最大效用函数是随机控制问题对应的方程, 给出最优投资策略的线性方程组, 所得解即为所寻求的最优组合投资方案. 通过实例表明此模型在实际的投资组合中有重大的现实意义.     

带有基数限制的离散多因素投资组合模型

研究带有基数限制的离散多因素投资组合模型.与传统的投资组合模型不同的是,该模型中投资组合的决策变量是交易手数(整数),且限制资产投资的最大数目,其最优化模型是一个非线性整数规划问题.分别用随机产生的一组数据和来自纳斯达克的40只股票数据,利用拉格朗日松弛的混合分枝定界算法求解此模型,并用FORTRAN语言编程,数值结果表明该算法能有效求解此模型.     

供应链系统中灰博弈的灰色动态规划模型

从系统工程和控制论的角度,把博弈论和灰色系统理论相结合,研究灰色市场需求下"公司+农户"模式的易腐品供应链系统的动态合作机制问题.首先建立易腐品供应系统中公司和农户的灰博弈矩阵,分析未来不确定性和随机波动等因素对博弈策略选择的影响,把灰博弈问题转化为灰色动态规划问题.通过进一步研究灰博弈的灰色动态规划模型,设计出公司和农户一次签约多次交易过程的动态合作机制和使易腐农产品供应链整体绩效达到最优的策略组合和措施.最后,通过实例论证了该模型的合理性和可行性.     

基于 CVaR 与平均离差波动性限制的多阶段投资组合模型

提出了一种基于CVaR的多阶段投资组合模型,用离散型动态规划把各阶段投资过程整合为一个整体,对组合资产收益率做正态分布假设,用拉格朗日乘子法将平均离差MAD模型写入目标函数,实现波动性度量限制.实验结果表明,该模型满足实际投资要求,符合实际投资规律,与原始多阶段CVaR模型相比具有资产组合收益率波动性较小的优势.     

基于投资数据库的基金绩效多期归因研究

基于基金公司投资数据库详细的持仓和交易数据,本文的多期Brinson模型将有效解决基金绩效评估中的多项重要难题。采用常规Brinson模型可以将超额收益再分解为超额资产配置收益、超额个股选择收益以及交互收益三个部分,采用以交易日为单位的单期计算,可以解决积极型股票组合的持仓变化问题,本文采用的多期技术可以对组合资产中的各细分资产进行多期收益的深入分解。     

随机利率和随机波动率框架下的鲁棒最优投资组合（英文）

研究了一个随机利率和随机波动率框架下的鲁棒最优投资组合问题.假设投资者具有模糊厌恶性,且可以将其资金投资在包含银行账户,零息债券及股票的金融市场中.进一步假定利率服从CIR模型,股票价格服从Heston模型.通过求解该随机控制问题及证明验证定理,给出了最优投资策略及值函数的解析表达式.     

三阶随机占优风险控制下的投资组合优化模型

在分析DentchevaRuszczynski(2006)提出的基于二阶随机占优约束的投资组合优化模型的基础上,构建了三阶随机占优约束下的绝对风险厌恶递减型投资组合模型.该模型在投资组合的收益率三阶随机占优于基准参考组合的收益率约束下,最大化投资组合的期望收益率,离散分布情形可以转化为二次规划问题.该方法与均值–风险模型和效用函数模型相比具有重要的优势.利用上海证券市场的实际交易数据验证了该模型的有效性和实用性,实证分析结果表明,该模型既能实现较小的跟踪误差,也能实现一定的超额收益.     

多期行为资产组合模型

扩展了Shefrin和Statman(2000)的BPT模型,从一期投资扩展到多期投资.证明了在多期投资中每一期的最优投资策略类似于Shefrin和Statman的一期最优投资策略,而总的风险概率在各期之间进行分配.还分析了行为资产组合理论中隐含的几个假设.     

带工业约束和交易费用的离散投资组合最优化

该文研究带有工业约束和凹的交易费函数的离散单因素投资组合模型.与传统的投资组合模型不同的是,该模型中投资组合的决策变量是交易手数(整数),其最优化模型是一个非线性整数规划问题.为此提出了一个基于拉格朗日松弛和连续松弛的混合分枝定界算法,而且分别采用股票市场的真实数据和随机产生的数据来测试该算法的有效性.     

融资条件下具有优良资产的模糊投资组合问题

讨论了在融资条件上具有优良资产的投资组合问题．作者利用模糊数来描述资产的预期收益率,并用模糊理论将模糊数转化为普通数,建立了一种模糊规划模型．最后给出了一个实例,并对其灵敏性作了分析．