商品房"权证登记"的法律风险规避

本文阐述了房地产业在房地产开发过程中,如何正确运用法律法规来规范管理商品房开发活动;分析了在办理房屋所有权初始登记执行各相关法律法规中存在问题及法律风险;提出开发商规避违约风险、节约"权证登记"时间成本的办法.     

中国权证市场的问题研究——以南航认沽权证为分析特例

B—S模型虽然能很好地为期权内在价值定价，但是面对纷繁复杂的现实世界，内在价值并不能充分反映市场价格。因此运用B—S模型的定价去解释现实中期权的市场价格存在很大的局限。本文正是通过考虑其他多种因素并融入B—S模型分析框架，以自有的独特观点解释我国权证发展的问题，以示参考。     

一类创新型权证的数学模型

为了解决中国证券市场股权分置这一体制性矛盾,一些上市公司推出了派发创新型权证的股改方案,该创新型权证将股票与权证相捆绑,从而不能假定股票收益呈现几何布朗运动.为了对该创新型权证定价,利用研究信用风险的结构化方法,以公司资产作为基本变量,对有担保与无担保的情况分别计算出该创新型权证的定价公式,对不同市场变量对于创新型权证价格的影响作了理论和数值分析.     

浅析股改中对流通股股东的保护——以权证市场为视角

虽然股权分置改革试点工作已经顺利完成,但是对于流通股股东权益的保护还存在一定的问题。其中流通股股东承受的"不明之屈"、"求救无门"等值得我们反思。笔者试图通过本文的探讨,为股改中如何更好的保护流通股股东贡献自己的劣见。     

五粮权证价格的实证分析

本文以五粮认购权证为研究对象,根据市场实际情况对Black-Scholes模型进行了改良,得到了欧式认购权证的定价公式.并对五粮权证三个不同阶段市场价格和理论价格的偏差进行了动态分析,发现权证在发行一段时间后这种偏差会趋于稳定.定价公式对发行的中期有很好的参考价值.而后期市场脱离了理论价格则认为主要是投机因素造成.     

均价型重设认购权证的定价

我国权证市场处于起步阶段,所发行权证均为标准型权证。借鉴成熟权证市场的经验,新奇型权证必然是我国权证市场的发展趋势。重设型认购权证和平均价认购权证是成熟权证市场经常发行的两种新奇型权证。将这两种新奇型权证的特点相结合,设计一种均价型重设认购权证,采用CRR方法对其进行定价,并且分析参数Delta的性质,发现当股价下跌时,均价型重设认购权证相对于标准重设型认购权证和平均价认购权证对投资者和券商更为有利。     

基于随机波动率的认购权证价值实证研究

以沪深证券交易所上市的11个认购权证为样本,利用SAS统计软件计算随机波动率,采用蒙特卡罗方法估计了权证的理论价值,与市场价格比较发现,总的来看,此方法计算的权证理论价值能较好地解释权证市场价格。     

基于股票收益与波动率相关的备兑权证定价

研究标的股票收益与波动率相关下的备兑权证定价. 基于Stein and Stein期权定价模型,通过Scott求解由特征函数方法得到备兑权证定价公式. 备兑权证价格随股票收益与波动率间相关系数r从-1～ 1变化,价平权证的价格变化不明显,价外权证价格比价内权证价格的变化更显著. 定价模型考虑了股票收益与波动率相关性对备兑权证的影响,该方法可为中国衍生品市场参与各方提供适合国内市场特殊性的权证定价理论指导.     

浅析权证及其在股权分置改革中的应用

在全球资本市场上,权证是一个极其风靡的交易工具。它起源于美国,发展却在欧亚,我国香港是目前全球最大的权证交易市场。随着股权分置改革的进行,权证作为“对价”方案在我国资本市场有了新的运用。本文将对权证这一金融衍生工具进行详细的介绍,其中包括权证的定义、分类、简单的定价分析、发展概况及在股权分置改革中应用的方式和意义。     

具有随机寿命的局部支付型权证的定价

假设合约被终止的风险为非系统风险,利用鞅方法和具有随机寿命的欧式未定权益的定价公式,讨论了标的资产服从Merton模型具有随机寿命的局部支付型权证的定价问题,得到了相应的定价公式.     

认股证在现代企业筹资活动中的作用

根据认股证的基本特征，分析了认股证在现代企业筹资活动中能够起到的积极作用及可能造成的不利影响，从而为企业的财务管理人员进行筹资决策提供参考依据．     

分数布朗运动下的可分离债券定价

假定股票价格服从分数布朗运动,且无风险利率为时间的确定性函数,股票价格的波动率为常数。利用分数布朗运动随机分析理论与方法,建立股票价格服从分数布朗运动的金融市场数学模型,并得到了可分离债券的定价公式。     

基于交通冲突分析的交叉口机动车信号灯设置

对不同流量条件下交叉口的交通冲突次数进行了理论计算、仿真和实地观测验证,提出了无控制交叉口设置机动车信号灯的理论分析方法.依据该理论,并采用实际交通观测中确定的交叉口临界交通冲突次数,给出了无控制交叉口设置机动车交通信号灯交通流量临界曲线,为合理设置交通信号灯提供了理论依据.     

标的资产服从分数布朗运动的权证定价及实证分析

在标的资产服从几何分数布朗运动模型假设下,通过关于分数布朗运动的随机分析理论,在对市场无任何其它条件假设下,利用无套利理论和自融资策略求出了在标的资产由红利支付时的欧式未定权益的一般定价公式,并由此得到了欧式认购权证和欧式认沽权证的具体定价公式以及其套期保值策略,并联系四川长虹认购权证给出了实证分析.     

病树前头万木春——论市场经济对犯罪的影响

犯罪现象是一种由多种因素形成的“社会病”。经济是社会存在的基础,伴随市场经济的属性与负效应产生共鸣,使社会各个方面发生巨大变化,这些变化在犯罪的根源要素、社会和个体因素、犯罪条件与相关因素及犯罪被害人等等方面,产生极大的影响,使犯罪问题日益突出。我们要研究它与遏制它。     

关于太原市风险投资业发展情况的调研报告

论述了太原市风险投资业的发展现状,分析了太原市风险投资业发展缓慢的原因,针对存在的问题,提出了加大经济结构调整力度,建立中小企业风险投资引导资金,营造良好风险投资环境,加强知识产权工作等发展风险投资的建设.     

中国实施战略性贸易政策的分析研究

简述了战略性贸易政策的实质及其适用条件,分析了我国在应用战略性贸易政策中面临的问题,指出我国现阶段只要在市场培育、制度建设以及贸易政策与产业政策协调配合等方面进行强化,就可以利用战略性贸易政策来培育我国具有国际竞争力的产业。     

小议我国养老保险基金的国际投资

分析了我国养老保险基金国际投资的必要性,通过对国内情况和国际经验的总结,对我国养老保险基金的国际投资提出了具体措施。     

运用股指期货对证券的复合套期保值战略

提出了复合套期保值的概念,其基本原理是构造一个与原证券组合的风险暴露相反的期货头寸,用以规避全部或部分标的资产的风险．探索了复合套期保值对应股指期货头寸的计算方法．论证了侧重证券市场投资的投资者,在我国证券市场存在卖空限制下,运用复合套期保值较简单套期保值的优越性．