资本市场有效性概念与运用

许多现代金融投资理论,例如CAPM、APT等理论都是建立在资本市场有效性假说的基础之上。资本市场有效性假说改变了人们对资本市场的传统观念,对投资者、监管层、治理层都产生了巨大的影响。本文将对资本市场有效性假说做一简单的介绍,期望给投资者带来些许启示。     

信息披露制度与资本市场效率

上市公司信息披露状况是资本市场有效性的一个基础性影响因素,两者存在较大的相关性。一般来讲,信息披露越完善越规范,越会促进和推动证券市场效率性的提高。本文基于资本市场有效性的内在特质,在分析当前我国上市公司信息披露状况的基础上,指出目前我国资本市场尚处于弱有效性阶段。因此,必须尽快完善我国上市公司信息披露制度,规范上市公司信息披露行为,提高我国资本市场的效率,以维护投资者的信心,促进资本市场的持续快速健康稳定发展。     

沪、深、港股市有效性的检验比较

用动态游程模型、条件异方差和Ｆ统计量等方法对香港、上海、深圳股市有效性进行检验比较。     

ARCH模型中自助法的有效性

ARCH模型的参数估计的统计性质都是在渐近意义下成立的,在实际中常用自助法再抽样扩大样本量从而验证参数估计值的稳定性.本文考察将成对自助法用于自回归条件异方差（ARCH）模型的一阶渐近有效性.     

浅析我国股票市场的有效性及应对策略

长期以来,以股票市场为代表的我国资本市场一直处于低效弱效状态。这一市场态势已成为当前深化经济体制、社会保障改革与金融市场应对加入WTO的最大障碍。所以本文在有效资本市场理论基础上,论述了我国股票市场有效性的研究,股市的功能缺陷,并提出了解决的对策。     

R/S分析模型与中国证券市场有效性检验

在介绍市场有效性及其一般检验模型的基础上,引进Hurst指数和R/S分析模型并对中国证券市场的有效性进行实证研究。     

基于GARCH模型的外汇投资组合应用

对于外汇市场主要7个货币对欧元/美元,英镑/美元,美元/瑞士法郎,美元/日元,澳元/美元,美元/加元,纽元/美元的汇率运用时间序列分析方法,分别运用GARCH模型对汇率进行建模预测,计算得到收益期望,以GARCH模型残差方差作为风险度量。对投资过程中有无杠杆,运用马可维茨的“均值-方差”模型进行投资决策,得到下一日的投资策略。     

适应性市场假说在比特币市场上的检验

适应性市场假说认为金融市场就像一个生态圈,个体会犯错、会不断地学习并去适应,市场具有动态特征.针对适应性市场假说检验缺乏定量研究的现状,该文从动态市场效率的角度对适应性市场假说在比特币市场进行检验.研究结果表明,使用复杂熵平面来度量市场效率,比特币市场的有效指数是不断变化的,结果支持适应性市场假说.其次,采用向量误差修正模型对比特币的价格进行了建模和预测,在较小的误差范围内预测比特币价格.     

应用自回归条件异方差模型研究我国水力发电量

为了研究水力发电量条件方差的变化规律及残差的统计分布特征,引入自回归条件异方差模型,建立基于正态分布假设的同阶自回归条件异方差模型对我国2001年1月到2016年2月的水力发电量进行实证分析,研究得出该模型对发电量的估计与预测具有良好的效果。     

基于GARCH模型的股票买卖时机分析

通过对股票收盘价格的历史数据进行处理分析,建立GARCH模型,此模型较好的描述股票价格的条件异方差性,同时用此方法对股票价格进行拟合和预测,利用预测数据分析股票较好的买卖时机.     

农村金融市场竞争效率实证研究

通过对我国农村金融市场的竞争效率进行实证研究,得出目前我国农村无论是正规金融市场还是正规金融与非正规的民间金融市场之间的竞争效率都非常低下,所以必须加快农村金融体制改革,改变政府的农村金融抑制政策,降低农村金融市场准入标准,培育新的农村金融供给主体,从而提高农村金融市场的竞争效率。     

金融市场细分与商业银行目标金融市场策略

金融市场细分,各客户群之间的需求与爱好各有差异,需要银行提供不同的金融商品和服务,采取不同的营销策略给予满足.商业银行在分析环境、细分市场和确定营销目标后,必须明确相应的营销策略,这取决于自身的规模和竞争地位.     

上海股票市场弱式有效性实证分析

运用现代投资分析理论与实证研究方法,对上海股票市场从１９９１年初～１９９６年底的市场弱式有效性进行了全面综合分析．对收益率正态分布检验的研究结果表明,上海股票市场收益率自１９９３年始已逐步趋向正态分布;对股价收益率序列相关检验的结果则显示,上海股票市场在１９９１年初～１９９２年底存在秩相关性,而自１９９３年初则开始呈现市场弱式有效特征．     

金融市场中高频数据的分析方法

对高频数据所得到的市场波动率特征和常用的模型及估计方法进行系统的总结,归纳出模型的共同特征、不足之处和修正方法,指出了应用高频数据所面临的问题,提出了在中国股票市场中高频数据的应用方法．     

金融市场中的交互信息

在金融市场应用方面强调了在构造状态空间时选择最佳时间延滞的重要性,选择时间延滞的单值系统方法具有局限性,分析金融时间序列需要一个测量相关性更一般的方法,运用交互信息准则测量相关性,提出了基于金融时间序列的交互信息准则的新方法,当金融时间序列为高斯分布,选择时间延滞的两种方法具有相同的结果。     

论市场经济条件下企业的财务管理

论述了市场经济条件下加强企业财务管理对遏制腐败、提高企业经济效益的重要作用     

投资者过度自信对金融市场的影响

总结了国内外对于过度自信的相关理论和实证研究,提出了投资者过度自信的表现及其对金融市场的影响.并提出相关建议.     

试析金融市场化条件下的家庭理财

金融市场化和资本市场的发展,使我国家庭理财得以迅速发展。综观国内外家庭理财的研究,家庭理财是有效地运作资金,以取得个人财富需求和积累的过程。随着居民收入水平提高和金融证券市场发展,收益性偏好选择促使金融资产结构的多元化,家庭理财的内容也日益丰富。家庭理财涉及到信托、银行、券商、保险、外汇等业务,是金融业务的大集成。     

上海股票市场有效性实证研究

选择2003年上海股市50只高转赠的股票作为样本，运用事件研究法，对信息公布日前后，股票的超额收益率和累计超额收益率的变化进行分析，得出了上海股市还没有达到半强式有效的结论，并对如何提高中国证券市场的有效性提出了几点建议．     

金融危机中流动性风险与市场风险动态相关性

基于金融危机中流动性风险与市场风险同时增加的现象,定性分析了流动性风险和市场风险相关性的形成机制;选取上证综合指数为研究对象,采用时变条件方差方法对金融市场风险和流动性风险进行了测度;采用动态条件相关（DCC）法对两者时变的相关性进行了实证研究.结果表明,流动性风险和市场风险具有普遍的相关性,金融危机发生后,两者相关性显著增强.