并购如何避免“消化不良”

国内企业近年来热衷于资本市场运作,在一次次并购中体验着将他人多年打造的品牌一举拿下的快感。然而,许多企业在并购后"消化不良",成为业界通病。清科研究中心最新数据显示,上市公司的业绩增长会受到并购事件影响。虽然营收增长的平均指标保持相对稳定,但是平均营业利润增长率却出现了明显下降,由并购前的39.6%下降至并购后一年的15.1%,降幅高达61.9%。今年股市或将迎来并购潮近5年来,国内企业的并购热潮可以用"风起云涌"来形容。普华永道统计显示,以中国企业为代表的新兴市场,2008年至2012年,投     

智囊语录

走出去:中国企业走出去的方式有两种,一种是自建品牌,另一种是走并购之路。无论采取哪种方式,中国企业都会面对文化、市场、环境、人才、法律等方面的挑战。基本功:对于大多数中国企业来讲,管理的基本功还不到位。诸如,短期管理与长期战略不协调,预算与决算无关于经营战略,投融资体系无法支撑企业长期发展,人力资源管理、品牌管理及研发管理等方面较为薄弱。     

国内企业并购现况探讨

二十一世纪以后,国内企业并购日益频繁,并购涉及各行各业,并购双方公司规模也是参差不齐,在这样的背景下,中国企业并购市场上是否存在一种主导的并购动机,是否具有行业特征？本文通过对企业并购样本进行分析,对国内企业并购现况进行探讨。     

我国企业跨国并购的驱动与对策研究

跨国并购是企业扩张与增长的一种方式,也是通过内部或有限的资本投入实现增长的一种可供选择的方法。无论是何种原因实行跨国并购,企业的最终目的都是发挥自身的优势、弥补自身的不足,提高核心竞争力。但是,国际市场复杂多变,跨国并购因受多种因素的影响,机遇与挑战并存、效益与风险同在。因此,意图以并购作为海外投资主要方式的中国企业,有必要对跨国并购的动因进行认真分析并正确选择并购策略。     

中国企业跨国并购融资方式浅析

在并购过程中，融资是保证并购得以成功完成的关键因素之一，对于跨国并购来说更是如此。本人借鉴了西方企业跨国并购中常用的融资方式，提出中国企业在跨国并购中可采取的融资方式，同时提出了我国目前存在的制约和相应的解决途径。     

企业并购风险分析及其防范

企业并购是企业实现低成本扩张的一种主要方式,并购风险的客观存在往往使企业并购未能实现预期目标,造成了种种并购失败.对企业并购过程中的主要风险（战略风险、财务风险、企业文化整合风险和市场风险）进行了分析,并在分析的基础上提出了防范风险的措施.     

对企业并购中财务风险问题的分析探讨

企业通过企业并购进行扩张是当下普遍的一种形式,而且也是行之有效的方式。但企业并购带来的不仅是规模效益,稍有不甚,给企业带来的可能是灾难性的后果,本文就企业并购的账务风险做了简要分析,并对风险提出控制措施。     

企业并购的研究

企业并购是一种市场经济下的企业行为,它能扩大企业规模,扩大市场,降低风险,合理配置资金,减少经营费用,降低产品成本,提高管理队伍的整体效率水平。但是,企业并购的目的和类型是多种多样的,实行并购的企业应根据自己的实际情况和目的选择适合自己的方式。本文着重从企业并购的动因、目的和类型三个方面与大家共同探讨。     

企业并购出资方式的税收筹划

介绍了企业并购的3种出资方式——现金收购、股票收购和综合证券收购,通过对各种出资方式税务处理的比较,结合案例对企业并购过程中的出资方式进行税收筹划策略设计,以使企业并购行为更加科学合理。     

浅论企业并购融资及支付对价

企业并购是资本运作的主要方式,是企业提高经济效率,实现对外扩张,整合资源以增强竞争优势的有效途径。并购融资及支付对价是实施阶段的重要程序,在企业的并购行为中,融资问题及支付对价是企业并购能否成功进行的两个重要前提。     

企业并购中人力资源整合存在的问题

企业并购过程中人力资源的整合，是企业在并购过程中一项繁杂而富有挑战性的任务。由于企业并购是在特定发展阶段和特定时期的实现资本低成本和高效率扩张的一种高速发展方式，涉及范围广，变革力度大，影响力大。因此，必然会带来诸多问题，这些问题是多种类、多方面的，本文就主要涉及的几点进行探讨。     

外资并购对我国企业的影响

外资并购的大量兴起,为我国企业的发展提供了充足的资源,在一定程度上提高了我国企业的核心竞争力。但随着外资越来越多地以并购方式进入我国优势行业,民族品牌企业相继被收购,国内市场受到威胁。本文简要描述外资并购的现状,分析外资并购对我国企业产生的积极影响和消极影响。     

并购重组再掀高潮

资本栏目热点话题:并购重组背景:据悉,中国力争把位列《财富》全球500强的中国企业数量,从目前的11家增加到50家。在实现这一目标的过程中,并购将成为非常关键的一个渠道。国企改革、并购重组被国家作为今年的重点工作推进;跨国公司也跃跃欲试,其扩张计划目标直指中国企业。中国将掀起一场包括外资在内的企业间并购重组的高潮。     

企业并购支付方式研究述评

企业并购支付方式的选择是企业并购研究的一个重要方面,不仅关系到并购事件成功与否,而且会对企业绩效和股东收益产生影响。本文在对比分析国内外主要的并购支付方式的优缺点的基础上,总结了支付方式对并购绩效影响的实证研究结论并对其成因进行阐述,归纳总结了影响支付方式选择的因素,最后提出了目前企业并购支付方式研究中存在的一些不足和可扩展的研究领域,希望对研究者有所借鉴。     

生存与融合

牌照时代下,中小直销企业如何生存?这个问题曾一度困扰着很多直销人,但现在他们找到了一条出路——融合。中小企业与团队领导人以合作或者被并购的方式,融入到有牌大企业的旗下,从而获得牌照的庇护,而有牌企业也借此机会整合资源壮大势力。因政策引发的企业间整合,正在成为大趋势,从而形成了一种独具特色的模式,我们姑且称之为中国式的直销融合。     

影响公司并购绩效的因素分析

以企业净资产盈利率作为效应指标,研究了不同并购类型,控股比例及承债式并购对公司并购绩效的影响,结果表明混合式并购较好,在取得绝对控股权的前提下,控股比例不宜过高,承债式并购方式不值得提倡。     

浅谈我国企业跨国并购中的文化整合问题

中国企业在跨国并购目标企业后,首先要认识到双方存在的国家文化差异和企业文化差异。根据并购企业文化的不同情况,确立相应的文化整合方法,以不断提高文化整合绩效,促进跨国并购最后成功的实现。     

论企业并购的风险与对策

分析了企业并购的风险来源。力图通过建立数学模型对一项并购交易的参与风险做出评估,并决定风险及收益特征能否适合各自的企业,从而筛选出合适的目标企业,以使并购后的企业实现预期收益的目标,同时将企业并购的风险降到最低,进而来确定合适的投资比率。因此,完善的并购计划,以及对目标公司产业、财务、经营能力等全面的审计是企业并购成败的关键,而对目标公司的价值估算是最为关键的步骤。     

论企业并购的风险与对策

分析了企业并购的风险来源.力图通过建立数学模型对一项并购交易的参与风险做出评估,并决定风险及收益特征能否适合各自的企业,从而筛选出合适的目标企业,以使并购后的企业实现预期收益的目标,同时将企业并购的风险降到最低,进而来确定合适的投资比率.因此,完善的并购计划,以及对目标公司产业、财务、经营能力等全面的审计是企业并购成败的关键,而对目标公司的价值估算是最为关键的步骤.     

基于财务战略的中国企业跨国并购

随着跨国并购浪潮的一次次掀起,中国企业加快了跟进步伐,并购规模也越来越大,能否做好资本运作管理决定跨国并购的成败,跨国并购这一战略行为下的财务战略起着关键作用。面对巨额的并购资金要求,如何与国际巨头竞争,如何运用各种财务手段．是中国企业进行跨国并购时面临的重要问题。