跨国石油企业并购项目决策数学模型

跨国石油企业生产经营活动追求的主要目标是投入产出比的最大化。如果石油企业通过并购活动提高投入产出比，那么该并购项目就是可行的；否则，该项目就是不可行的。在设定一些假设的条件下，从投入产出比最大化角度出发，构建了石油企业并购项目决策模型，包括对上游企业、下游企业和水平企业并购决策模型。     

基于DEA方法的企业并购目标选择策略

针对企业并购(MA)目标选择问题,利用数据包络分析(DEA)方法从效率和规模两方面进行研究,提出一个考虑个体偏好的并购目标选择循环策略.首先定义一个体现企业个体偏好的并购方案偏好函数,再利用该函数筛选出可行并购方案.在此基础上,利用可行并购方案的交叉效率选出最佳并购方案,该并购方案参与下一轮循环直至无可行并购方案.最后,通过一个算例说明了该方法的可行性和有效性.     

基于信息不对称的企业并购融资方式选择模型

在企业内部和外部信息不对称情况下,讨论了企业并购的融资方式选择问题,并建立了一个决策模型．通过该模型可以看到,企业若估计并购整合后的新公司期望产出水平相对较低,就会选择股权融资方式进行并购融资;若估计新公司期望产出水平相对较高,则会选择负债融资方式;新公司的、期望产出水平若介于二者之间,企业则不会对外融资,仅选择内部融资．在我国当前资本市场不够发达,融资方式相对简单和落后的情况下,该模型对于帮助企业选择合理的并购融资方式具有一定的现实意义．     

我国上市公司企业并购效率为何低?

<正> 随着经济全球一体化步伐加快和加入WTO,我国企业,尤其是上市公司将面临更加激烈的国际、国内市场竞争和更大的挑战。这就需要企业不断壮大自身实力,而并购就是企业发展壮大的重要手段,也是最有利的手段之一。但由于我国上市公司企业并购还处于起步阶段,缺乏完善的市场环境、规范的法律制度和成熟的运作经验,上市公司的企业并购很难达到并购效率的最大化。本文拟对制约我国上市公司并购的各种因素进     

带回购条款的境外企业并购交易价格形成机制

通过境外企业并购实现资源优化配置,是中国企业积极参与全球竞争的战略选择。该文对带回购条款的境外企业并购交易价格形成机制进行研究,分析了并购过程需要考虑的基本问题和关键环节,包括基于实物期权法、并购双方收益最大化和损失最小化原则,评估目标企业价值和交易价格区间;以并购效用最大化为目标,确定兼顾讨价还价能力和风险态度的交易价格标称值;在存在回购可能时,根据现值等价和效用等价策略,建立并购交易价格与回购概率的关系。此外,也讨论了并购交易均衡价格与讨价还价时间、出价顺序的关系。通过某A股上市公司并购境外生物能量公司的实证分析,验证了带回购条款的境外并购交易价格形成机制的可行性。该机制提供了关于目标企业价值评估及并购讨价还价的系统性定价方案。     

论施工项目的成本管理与控制

施工企业经营活动的载体和平台就是施工项目,成本管理的对象也是施工项目。随着市场竞争日趋激烈,施工企业普遍采取低价中标的形式承接施工合同,利润空间不断压缩。因此,施工企业要加大工程项目的成本管理,把成本控制目标作为重要的考核指标,争取企业利润的最大化。     

研发活动、技术并购与并购绩效

基于企业组织行为理论和资源基础理论,不同类型、不同阶段的研发活动会对技术并购后的绩效产生不同影响。并购前的探索性研发活动和并购后的开发性研发活动会对并购绩效有着促进作用,一个公司在并购前进行探索性研发比在并购后进行开发性研发对并购后有着更好的绩效。     

并购中基于期权模型的目标企业价值评估

在充分考虑并购特征的基础上引入期权理论，对传统贴现现金流(DCF)方法进行改进，建立了并购中目标企业的估价模型，认为并购中目标企业的价值应是并前目标企业DCF价值、期权价值、并购协同效应导致的并购溢价中目标企业创造的部分、并购期权价值和并后企业期权价值中并购企业愿意为其支付给目标企业的部分的总和。该模型为并购中目标企业定价提供了一种可行的思路和方法。     

浅论建筑施工项目的成本控制方式

项目成本控制就是在项目成本的形成过程中,在施工阶段搞好成本控制,达到增收节支是项目经营活动中最为重要的环节。减少支出,增加收入,以保证降低成本目标的实现,切实提高对工程项目成本的管理水平,实现企业利润最大化的目标。     

一种基于主成分分析的企业并购目标遴选综合评价模型探讨

在广泛调查研究的基础上,提出了并购目标企业的遴选综合评价指标体系,利用主成分法建立了综合评价模型,并结合实际案例进行了分析,结果证明了评价指标体系和遴选评价模型的可行性,并通过建模计算,对多个并购目标进行排序,为我国正处发展期的企业并购活动提供了一种可行的、便于辅助买方企业决策的并购目标遴选综合评价方法。     

企业并购决策的非合作博弈

在经济全球化背景下,企业并购活动越发频繁,如以外资渗入中国化工行业为例.在企业并购活动中,科学合理的并购决策无疑是企业并购成功的关键.基于非合作博弈理论,建立了二阶段三人非合作博弈模型,对企业并购活动中的均衡、战略、报价以及期望收益进行了详尽的分析,为科学决策的做出提供理论指导.     

我国企业并购的风险分析与防范

分析了我国企业并购的特点、风险,并对企业并购风险的防范进行了探讨,以期增强人们对企业并购风险的认识,增强企业防范和抵御并购风险的能力。     

我国企业跨国并购的驱动与对策研究

跨国并购是企业扩张与增长的一种方式,也是通过内部或有限的资本投入实现增长的一种可供选择的方法。无论是何种原因实行跨国并购,企业的最终目的都是发挥自身的优势、弥补自身的不足,提高核心竞争力。但是,国际市场复杂多变,跨国并购因受多种因素的影响,机遇与挑战并存、效益与风险同在。因此,意图以并购作为海外投资主要方式的中国企业,有必要对跨国并购的动因进行认真分析并正确选择并购策略。     

企业并购战略的行业引力－企业实力矩阵分析与评价方法

讨论行业引力和企业实力所涉及的主要因素，及其对企业制定并购战略时的影响．提出用行业引力－企业实力矩阵（以下简称Ｉ－Ｐ矩阵），辅助企业制定并购战略和对企业制定的并购战略进行技术分析和评价的新思路，为企业合理、有效地制定并购战略提供科学的决策依据．     

中国企业规模经济现状分析

从总体上说。我国产业的企业规模普遍偏小，产业集中度过低，缺乏规模经济。中国加入WTO后，企业将面临着激烈的国际竞争环境，中国企业因规模小而不能充分利用规模经济，生产经营成本高，在与国外企业的竞争中缺乏优势。面对中国企业规模经济的现状。提出了购并是提高企业规模经济效益，促进企业向大型化发展的理想选择的观点，并就购并过程中应该注意的一些问题，如政府的引导作用、战略目标的确立、资本市场的完善以及社会保障机制的建立等进行了重点阐述。     

论企业并购的风险与对策

分析了企业并购的风险来源。力图通过建立数学模型对一项并购交易的参与风险做出评估,并决定风险及收益特征能否适合各自的企业,从而筛选出合适的目标企业,以使并购后的企业实现预期收益的目标,同时将企业并购的风险降到最低,进而来确定合适的投资比率。因此,完善的并购计划,以及对目标公司产业、财务、经营能力等全面的审计是企业并购成败的关键,而对目标公司的价值估算是最为关键的步骤。     

外资并购国有企业的效应分析

允许外资并购国有企业,对国有企业的改革有着重要的意义,然而外资的大量涌入与外资企业比例的不断上升,也会给国家经济和社会安全带来一些负面影响。对此我们要有充分的估计,对外资并购行为加以规范和引导,尽可能将负面影响减少到最低程度。     

基于财务战略的中国企业跨国并购

随着跨国并购浪潮的一次次掀起,中国企业加快了跟进步伐,并购规模也越来越大,能否做好资本运作管理决定跨国并购的成败,跨国并购这一战略行为下的财务战略起着关键作用。面对巨额的并购资金要求,如何与国际巨头竞争,如何运用各种财务手段．是中国企业进行跨国并购时面临的重要问题。     

企业中的资产评估与资产交易价格的研究

主要研究企业兼并的资产评估与资产交易价格问题。文中提出企业兼并资产评估标准与资产评估方法的选择取向、资产评估内容与评估值的具体确定 ,分析了评估值与资产交易价格产生差异的原因。并指出企业兼并中资产评估必须把握的几个问题。     

基于协同效应的西部弱势企业并购之路

利用经济学原理和模型,着重从收入和成本角度分析了协同效应,并指出了西部企业并购不能仅仅局限于区域内,而应走跨区域乃至跨国的并购之路。